主动负债受限 银行资金运用遭遇瓶颈

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　贷款放不出去，货币市场利率走低，对于此种境遇，缺乏主动负债能力的商业银行更多的是无奈。

　　今年9月份，我国货币供应量M1、M2的增长率分别为 11.6%和17.9%，M1 和M2 的增 幅差距进一步扩大。一方面，M2增速继续上升的原因在于居民储蓄持续快速增长，另一方面M1的较低增长表明银行的贷款增长仍然较慢。其导致的结果之一就是银行所吸纳的资金在货币市场和债券市场上持续堆积，市场整体的收益率水平被推低，银行的资金运作压力加大。

　　银行1年期定期存款利率扣除利息税后为1.8%，而在9月13日发行的1年期2005年记账式(十期)国债发行利率只有1.14%。银行的资金成本与收益存在倒挂的危险。

　　“第四季度银行贷款的前景不会太过乐观，存款的增长速度仍会远远超过贷款的增长，市场资金面的形势不会有改观。”建行

福建省分行计划财务部黄建锋说。

　　在这种低利率的市场环境下，兴业银行资金运营中心的杨华撰文指出，低利率环境有可能导致银行负债越多,亏损越多的情况，因此银行应加强对负债的规模和成本控制，比如通过下调存款利率、对存款收取费用等手段，增强主动负债管理能力。

　　很多迹象表明银行已在加强对存款的管理，试图增强主动负债的能力。

　　本报10月25日B3版曾报道一些股份制商业银行目前已取消了对协议存款的优惠利率。另有国有商业银行资金交易中心人士对《第一财经日报》表示，该行基本上已不再吸收同业存款，同业存款利率也存在下调的可能性，银行甚至与客户协商把更多的定期存款转为活期存款。

　　此外，工、农、中、建四大国有商业银行目前均已宣布对借记卡要收取10元的年费，建行和招行的部分分行从今年7月1日起对小额存款账户也开始实行降息和收费。这些措施从某种程度上都可以看作是银行为抑制存款增长所采取的措施，但面对储蓄存款的快速增长，这些措施所起到的的作用十分有限。

　　黄建锋表示，目前银行的主动性负债更多的表现在对高成本存款的放弃，比如协议存款、同业存款等，而对于其他主动负债工具的选择还十分有限。

　　一国有银行资金交易中心人士也表示，商业银行次级债、普通金融债券以及将要推出的资产支持

证券等，都可以看作是银行的主动负债工具。但目前来看这些金融债券的发行规模还较小，对于银行缓解资金压力作用还不大。

　　该人士还透露，央行日前召集商业银行召开了临时座谈会，座谈内容涉及到了商业银行发行大额可转让存单(CD)问题。如果该产品能够推出，也将大大增强银行的主动负债能力。

　　但另有分析人士指出，由于转让问题难以解决，大额可转让存单的推出尚存在一定的困难。

　　在存款利率下限已放开的情况下，下调存款利率来抑制存款增长似乎是有效措施，但对于这种可能性，银行人士均持否定态度。

　　“除非大家协调一起动作，否则没有哪家金融机构敢先下调存款利率。”一国有银行人士说，“因为放弃存款很容易，要再拉回来就困难了，(银行)要维护好与客户的关系。”

　　再者，对于颇具“储蓄美德”的中国老百姓来讲，存款利率下调后是否能起到抑制存款的作用也未可知。

　　在资产业务和负债业务上面临两难的局面下，银行只有在中间业务上下工夫。据上述人士透露，该行日前刚刚召开会议，强调要加大基金等金融产品的营销力度，增加中间业务的费用。

　　近几年银行中间业务发展很快，但在占银行总体业务的比重仍然较小。据统计，从2002年到2004年，境内中资商业银行中间业务占营业收入的比重从3.8%提高到了8%左右。

　　“

宏观调控的紧缩效应仍在继续，贷款放不出去，银行现在实际上是在吃去年的老本。”一国有银行上海分行人士说。

　　黄建锋则指出，我国商业银行的资金来源非常广泛，但也比较被动，而资金应用渠道却非常局限，基本上只有贷款和货币市场两种。在低利率的市场环境下凸现出我国商业银行的资金运用所遭遇到的体制性障碍。