最大规模IPO今上演 建行集资增至731亿

　　此次建行IPO，预计认购额将为中国有史以来最大规模，甚至是2005年全球最大规模。投资者疯狂认购该股，预计该股首日上市将飙升。同时，由于建行是四大国有商业银行中首家经过改制重组后在海外上市的，所以对于中国的金融改革意义非凡。

　　本报记者 孙杰报道 今天开始至19日，中国建设银行正式在港交所公开招股。昨天下午，建行董事长郭树清及行长常振明联同其他管理层在香港召开记者会，公布了招股详情： 该行计划全球发行264.86亿股H股，招股价介于1.9-2.4元，集资总额会增至579-731亿元。

　　“入场费”降一半

　　在昨天的记者会上，建行公布其招股详情：计划全球发行264.86亿股H股，当中5%拨作香港公开发售部分，招股价介于1.9-2.4元，集资总额为503-636亿元。若行使超额配股权，集资总额会增至579-731亿元，股份将于10月27日在主板挂牌，中国国际金融、

摩根士丹利及建银国际金融为上市保荐人。

　　建设银行董事长郭树清表示，该行会按招股书中的承诺，将未来派息比率定于约40%，其招股书显示该行的派息比率范围介于35%-45%。

　　另外，建行降低了入场费，将每手股数由原来的2000股降至1000股，缩减一半，以增加股份流通量。如果以新招股价上限2.4元计算，每手入场费将为2400元左右，较早前交行的2576元更便宜，从而可以吸引更多购买者。

　　对此，建行行长常振明表示，公布的招股范围及买卖单位是合理的。

　　最大规模的IPO

　　此次建行IPO，预计认购额将为中国有史以来最大规模，甚至是2005年全球最大规模。投资者疯狂认购该股，预计该股首日上市将飙升。同时，由于建行是四大国有商业银行中首家经过改制重组后在海外上市的，所以对于中国的金融改革意义非凡。

　　对此，建行董事长郭树清昨天下午表示，建设银行为首家海外上市的国有银行，将对其他三家国有银行产生借鉴作用。上市后，建行将引入公众、

股票市场及传媒的监督，这将有助于该行继续改制。

　　同时，郭树清承认，截至今年12月底的全年盈利预测420亿元人民币，是较审慎及稳健的估计。

　　另外，值得关注的是，虽然建行上市招股书同时披露了几项风险因素，如居高不下的不良贷款及该行内部有据可查的腐败案件，但业内人士表示，尽管改行坏账及疲软的内部管治可能将带来潜在的风险，但披露风险并不会直接影响到建行招股。

　　香港的一位基金经理称，中国银行存在诸多问题，这似乎大家都知道，投资者也对风险有所估计，但有意思的是投资者就是愿意买，争相介入中国银行类股。也可以看出市场对中国银行业是非常看好的。

　　有些人暂时观望

　　在群体热购建行股份的同时，也有一些人在持观望态度。香港准备认购建行股票的高健先生告诉记者，他正打算认购建行股份，觉得总体上还可以，毕竟是第一支国有商业银行IPO，但同时考虑到其风险，所以准备暂时观望，不跟风。

　　高健的理由是：“建行提高了招股价，今后的上升空间应该不会太大，因为建行的市账率(市价对账面值的比率，即P／B)较高。新股上市初期会有一定的升幅，但街货(散户或用银行贷款买的股票)要套现，所以一般股价要下跌，稳定后我才会进入。特别是用银行借款认购的人，资金有成本，因此必须尽快套现，所以初期沽压很大，股价不会大升。”

　　关于其风险，高健认为：“投资者最怕建行出贪污丑闻，不光是建行，对所有国有银行都存在这样的担忧。同时建行的贷款客户太过集中，据说建行的贷款的30%-40%集中在10个客户上，好像都投放在属于国家

宏观调控的行业，且都是国有企业，一旦出事就麻烦了。”但同时，他也承认，投资者看好内地人的储蓄习惯及消费市场，而内地的金融系统比较封闭，所以市场机会很大。