张静

　　8月26日晚，重庆农村商业银行(03618.HK)发布了其2013年中报。

　　中报显示，2013年上半年净利润32.19亿元，同比增长14.58%，营业收入79.63亿元，同比增长22.45%，其中净利息收入75.92亿元，较上年同期增长了21.78%，占其营业收入总额的95.34%。手续费和佣金净收入3.03亿元，同比增长69.18%。

　　2011年到2013年的三年间，重庆农商银行的中期净利润同比增长幅度依次为：34.75%、25.26%和14.58%，增幅降速明显。

　　受2012年央行两次降息的影响，该行净利息收益率为3.39%，下降11个基点。

　　申银万国[微博]分析师认为，“公司净息差下滑幅度高于绝大部分同业，主要原因在于其零售客户占比较高从而活期存款占比较低。”

　　整体来看，1923.28亿元的总贷款中，不良贷款率为0.73%，比去年年底降低了0.25%。从分类行业来看，房地产业的不良贷款率下降最多，从2.53%下降至1.57%。

　　截至6月30日，该行在县域地区的贷款比例超过贷款总额的一半，占据了51.15%。县域金融业务贷款余额为983.76亿元，较2012年末增长了17.41%；这部分贷款的不良率为1.27%，比上年末下降了0.54%。

　　县域业务中，中小企业业务占据了大部分，重庆农商行以往对中小企业授信1000万元以上需提供审计报告，现在放宽条件，授信金额在3000万以下，信用等级在AA级(含)以上的小企业贷款不再强制要求提供审计报告。

　　2013年上半年，重庆农商行计提的资产减值损失总额为4.63亿元，而去年同期仅为2.37亿，同比增加了95.08%。重庆农商行表示，一方面是由于贷款规模增加，一方面是由于考虑宏观环境的不确定因素，加大了贷款拨备组合计提的力度。

　　同时，该行存贷比低于60%，申银万国分析师认为“公司的低存贷比为贷款进一步扩张提供了较大的空间。从存款端来说，70%以上的零售存款占比和县域存款占比使得公司的存款比同业更为稳定，因为县域客户通常来讲拥有更高的品牌忠诚度和较少的投资渠道。”

　　2012年上半年重庆农商行共设计发行理财产品220期，募集资金476.26亿元，较上年同期增长了134.17%。理财产品余额270.48亿元，较上年同期增长103.94%。