农行报告

　　中国农业银行发布《2013私人银行财富配置报告》

　　楼市股市被视作投资首选，黄金和风险投资不被看好

　　财富地图8大建议

　　1投资股市？YES

　　A股已出现快速上涨行情，预计短期内如出现回调依然是建仓机会，全年符合政策导向的股权类资产仍应受到重点关注。

　　2艺术品投资？YES

　　2012年艺术品市场进入调整期，但从长期收益来看仍占优势。“全球收入最高的0.1%人群所占比重没增长1%，艺术品的价格便会相应增长14%。”

　　3债券与大宗商品？NO

　　债券投资机会相对较少，受国际市场影响较大的大宗商品短期内也较难看好。

　　4白酒投资？NO

　　报告指出，“国内尚未形成成熟的白酒评级。”

　　5风险投资？NO

　　私募股权基金和风险投资基金(PE/VC)下行压力明显，投资回报率已由2011年的7.11倍跌至4.38倍。

　　6黄金投资？NO

　　不看好。建议较标准配置低配黄金3个百分点。

　　7投资楼市？YES

　　2013年内地楼市“整体企稳，温和走强，在谨慎中前行”。报告预测，2013年二季度开始，将出现全国性的房价上涨。

　　8红酒投资？YES

　　报告指出，高净值人士年均增长率为6.5%，对红酒的投资兴趣在逐年增加。2013年的红酒供给将出现缺口，或令法国波尔多红酒回暖。

　　财富地图

　　3大风险提示：下半年通胀上升风险；信用债券发生实质性违约风险；全球经济“黑天鹅”事件出现引发的出口下降风险。

　　近日，中国农业银行面向其私人银行客户发布最新的《2013私人银行财富配置报告》，为中国富人画出了今年的投资地图。在报告中，楼市和股市仍被视作投资首选，且今年都可以“超配”，而作为另类投资品的艺术品、红酒等，随着经济复苏，也被建议“超配”。最不看好的则是黄金投资，其次是风险投资，去年的PE、VC投资回报率大幅下降。这份报告指出，这些投资建议主要针对个人投资资产在1亿元以上的投资者。

　　农行的《2013私人银行财富配置报告》由国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松[微博]教授主持研撰。报告称，今年是中国经济结束回落周期向上复苏“定向”之年，新任政府将更加关注结构改革带来的潜在红利释放重要性，特别是城镇化进程将成为未来中国经济增长的新动力来源。

　　今年二季度房价要涨

　　晨报记者在报告中注意到，2013年的投资市场中，楼市和股市仍被视作投资首选。在楼市方面，该报告认为，2013年中国内地的房地产调控政策或将进一步适度偏紧，常态化和持续化的调控仍以稳定房价为首要目标。但2012年下半年中国房地产销售已开始回暖，所释放的投资效应或可能集中于2013年释放。按照目前的市场趋势判断，2013年二季度开始，将出现全国性的房价上涨。

　　报告看好楼市的理由包括城镇化及经济复苏刺激。报告指出，若中国内地调控政策加码，必将导致内地富人将(房地产)投资领域转移到境外，比如香港地区和北美房地产市场。报告认为，目前房价低于合理价值的包括美国和爱尔兰，其中美国房地产市场随着美国经济复苏及库存消化压力减缓有望在2013年整体回升。

　　看好艺术品和红酒

　　在另类投资领域，报告主要推荐艺术品和红酒，尤其是红酒。相关业内人士说：“2012年波尔多地区高端红酒惨淡，平均价格下跌了30%，与5年前的价格基本持平。”报告称，2012年法国及阿根廷的主要红酒产地受灾，红酒产量下滑20%，创下1975年以来的新低，以致2013年的红酒供给将出现缺口，或令法国波尔多红酒回暖。”

　　A股有戏债券机会较少

　　对股市，该报告认为从2012年底开始，A股市场已出现快速上涨行情，但预计短期内如出现回调依然是建仓机会，全年符合政策导向的股权类资产仍应受到重点关注。而与之相反的是2013年债券投资机会相对较少，同时受国际市场影响较大的大宗商品短期内也较难看好。

　　今年民间借贷风险高发

　　记者注意到，备受关注的民间借贷在这份报告中也占据了一席之地。报告认为，2013年民间借贷风险边际改善，但总体仍在高位运行。

　　“2013年仍是民间借贷风险高发年。”报告指出，尽管宏观经济回暖将降低民间借贷的违约概率，但目前经济弱复苏的格局决定了经济复苏传导的链条并不稳固，存在出现反复的可能性。加之民间前期积累的规模较高，并且信贷规模放松的可能性不高，因此2013年对于民间借贷来说仍是夜幕重重，风险需要高度警惕。该报告指出，特别是2013年下半年通胀超出预期、宏观政策转向，以及对影子银行体系风险的清理，民间借贷风险可能迎来新一轮爆发。同时在当前货币中性偏紧的格局下，预计2013年民间借贷利率维持高位运行。

　　普通老百姓的2013年财富配置重点应在何处？重庆晨报记者为此采访了多位专家和业内人士，为您2013年的财富生活把把脉。