花旗称中资银行股有上升潜力

　　■投资评级

　　花旗称中资银行股有上升潜力

　　花旗昨日表示，中资银行股反弹较预期早，是由于中国工商银行(1398.HK)招股反应理想，该行认为中资银行股将有进一步上升潜力，建设银行(0939.HK)及招商银行(3968.HK )仍然是首选股份。花旗称，该行持续相信中资银行股基调强劲，在贷款增长12%-18%的稳定水平、净息差改善、非利息收入增长强劲、拨备稳定、外汇亏损下降情况下，预期中资银行盈利增长强劲。

　　野村重申联华“减持”评级

　　野村

证券昨日发表证券报告指出，若沃尔玛购入内地台资连锁超市好又多消息落实，沃尔玛将会压过家乐福，成为内地分店数目最多的外资超市营运商，该行指出，这对联华超市(0980.HK)来说，是一个坏消息。野村指出，沃尔玛在交易完成后，会采取更进取的销售策略，以争取市场占有率，对其他对手构成威胁。中期而言，该行不认为联华会被并购，因为公司管理层承诺侧重业务自然增长。该行预测，联华今明两年纯利增长势头减漫，分别按年增长8.2%及4.1%，并料其经营利润率会由去年的1.9%跌至06年的1.7%及07年的1.6%。该行重申联华“减持”评级，目标价维持7.4港元。

　　高盛下调上海实业盈利预测

　　高盛证券昨日表示，考虑到上海实业(0363.HK)旗下光明乳业的盈利预测及目标价后，将公司06-08年核心每股盈利调低1%-2%，明年每股资产净值亦下调4%至20.43港元。高盛预期公司06及07年纯利分别为11.52亿及12.53亿港元。高盛指出，该股目前较今明两年资产净值分别折让23%及26%，估值合理，预期未来继续于接近资产净值历史平均折让幅度交投，由于整体业绩前景无大转变，故维持该股“中性”评级，目标价16港元。高盛表示，在公司于基建、医疗及上海物业的投资能显著改善资产净值前，难以对该股更为乐观。

　　摩通重申华润置地“增持”评级

　　摩根大通昨日表示，华润置地(1109.HK)加速收购土地步伐，短期将可推动股价向上，重申该股“增持”评级，目标价6港元。摩通称，华润置地经过上半年沉寂后，下半年加速收购土地，近期先后收购宁波、长沙地皮，并相信多项收购正在进行中，短期将可推动股价向上。该行表示，若没有收购土地的良好机会，华润置地仍可向母公司收购土地储备，估计短期注入资产，将可令其每股资产净值增加1.07元人民币；在该公司购入土地、

人民币升值等因素下，估计其每股资产净值将由6.22港元上升至6.8港元。