中国银行刘强：将一带一路远期收益转化为近期收益

中国银行副行长刘强

　　新浪财经讯 “2017金融街论坛”于2017年9月14日-9月15日举行。中国银行副行长刘强出席并演讲。

　　刘强表示，商业银行在参与“一带一路”时可以发挥多项作用，其中之一是大力创新金融产品，吸引国际资本参与“一带一路”的建设。他强调，“一带一路”建设的金融服务不可能由中国来包办， 必须要吸引国际资本的进入。商业银行可以围绕“一带一路”项目建设的需要，创新金融产品，利用金融市场将“一带一路”建设的远期红利转化为近期和中期可以看到的投资收益，吸引不同风险偏好的国际投资者根据自己的定位和目标来进行投资，这样也有利于在资金筹措上形成收益共享，风险共担的国际合作。

　　以下为演讲实录：

　　刘强：女士们、先生们，大家好，我主要结合中国银行在服务“一带一路”建设中的一些实践体会谈一谈商业银行如何更好的在“一带一路”建设的过程中发挥好作用。

　　大家知道，“一带一路”的建设肯定是离不开金融的支持，截止到现在，我们国家已经形成了包括政策性金融，开发性金融，商业银行以及投资基金等在内的，各有侧重，相互配合，初具规模的金融服务能力。根据现在的初步统计，境内的商业金融机构在“一带一路”建设中已经提供了3500亿美元的资金。从金融的角度来看“一带一路”建设，要解决好两个问题，一个是资金的来源和筹措，另外一个就是回报率和商业的可持续性。

　　“一带一路”沿线的很多国家，现在还处于工业化和城市化的初期，在电力、交通、基础工业等领域投资需求非常大，沿线的一些发达国家，虽然基础设施已经相对完善，但是应该讲也存在着改造、升级的需求。按照国务院发展研究中心的数据，未来五年，“一带一路”建设需要基础设施的投资在10.6万亿美元，大家也知道，在“一带一路”沿线的国家中，约有一半的国家，主权评级在投资级以下。基础设施的建设周期比较长，这些风险因素加在一起，就会产生项目能不能按期建成，建成以后能不能顺利的营运，项目能不能按照当时的预期产生现金流等问题。要解决这些问题，需要进一步深化金融领域的合作，搭建多层次的金融平台，建立起服务“一带一路”建设，关键是要长期的、稳定的、风险可控、可持续的金融保障体系。

　　这个体系里面，我们认为商业银行可以在以下几个方面根据自身的功能定位和优势发挥作用。

　　第一个方面，商业银行可以按照市场化的原则为“一带一路”建设提供项目融资和贸易融资。刚才我已经提到了，“一带一路”沿线国家在交通、电力、基础工业领域的建设和技术改造的需求很大，商业银行可以按照市场化的原则和国际惯例提供项目融资。同时，基建的投资和技改的投资肯定会带来上游的原材料以及机械设备这些货物贸易的增长，货物贸易增长的下一步就是服务贸易的增长，在这方面为商业银行提供贸易融资服务业提供了很大的市场。我想说的是，要做到融资的可持续，商业的可持续，市场化原则和国际惯例是商业银行在选择项目时必须遵循的原则，这一点和政策性金融、开发性金融还有一些区别。

　　2013年以来，中国银行充分利用在“一带一路”沿线20个国家和地区设有机构的经营网络，我们加强境内外的联动，累计服务“一带一路”重大项目470个，累计提供项目融资以及包括信用证、保函在内的贸易融资合计800亿美元。

　　商业银行可以发挥的第二个方面的作用是，大力创新金融产品，吸引国际资本参与“一带一路”的建设。“一带一路”建设的金融服务不可能由中国来包办，必须要吸引国际资本的进入。商业银行可以围绕“一带一路”项目建设的需要，创新金融产品，利用金融市场将“一带一路”建设的远期红利转化为近期和中期可以看到的投资收益，吸引不同风险偏好的国际投资者根据他们自己的定位和目标来进行投资，这样有利于在资金筹措上形成收益共享，风险共担的国际合作。

　　2015年以来，中国银行与“一带一路”沿线的多个海外分行累计在境外发行了76亿美元的“一带一路”债券，这是国际金融市场上首次以“一带一路”为主题的债券投资品种。此外，中国银行还为一些沿线主权国家在境内市场和境外市场发行了人民币债券。这两种方式吸引了超过一千家国际投资者。

　　这也意味着商业银行要加强产品创新，在金融市场上吸引国际投资者进入“一带一路”的建设。要说明一点的是，将“一带一路”建设的远期红利转化为近期、中期可见的投资收益，需要在金融产品的创新上突出风险缓释的设计，针对项目设计的期限，项目收益的节奏，投资和收益的不同币种，加强远期期权，利率互换等金融工具的利用，然后再金融市场上有效的对冲风险，缓释风险。

　　现在我们国家已经同沿线的21个国家建立了本币的互换协议，与六个国家建立了人民币的清算安排，所以商业银行要加大开发人民币跨境服务的产品，推出人民币计价、结算、清算、融资，包括套期保值在内的综合服务。

　　商业银行可以发挥作用的第三个方面，是要优化在“一带一路”沿线国家的经营布局，加深与政策性金融、开发性金融，包括投资基金的合作。截止2016年末，已有9家中资商业银行在“一带一路”沿线26个国家设立了62个一级金融服务机构，预计中资商业银行扩大经营布局的步伐还再继续。随着机构覆盖面的扩大，使得商业银行可以进一步加深与政策性金融、开发性金融，包括丝路开发基金在内的各种基金，在项目融资、帐户服务、投资管理、资金流的管理这些方面的合作。

　　考虑到政策性金融机构和开发性金融机构也存在资本约束的因素，为了更好地发挥政策性金融和开发性金融的先导性作用，特别是杠杆作用，针对一些正外部性较强的战略性重大项目，政策性金融和开发性金融的资金可以充当资本金，这样的话，才能更好地吸引更多的，包括商业银行资金在内的商业融资进入。

　　商业银行可以发挥作用的第四个方面是，商业银行要围绕银行的本源，为企业跨境投资贸易提供撮合服务。近年来，中资商业银行国际化的步伐逐步加快，初步在国外建立了广泛的机构网络和深厚的人脉关系，可以为中资企业“走出去”，还有“一带一路”沿线国家的企业走进中国提供融智服务，帮助企业了解当地的营商环境、法律法规，帮助企业获取当地市场的客户信息，支持企业融入市场，站稳脚跟。

　　中国银行利用自身全球化的经营网络和海外的客户资源，与境外的政府、银行、商会建立了合作机制，为国内外具有跨境投资、贸易、技术合作的中小企业进行企业信息的配对和撮合。截止到目前，我们已经在全球举办了35场中小企业跨境撮合的洽谈会，为海内外的两万多家中小企业提供了撮合服务，其中为“一带一路”沿线国家近1500家企业提供了跨境撮合服务。中国的体量很大，以中国的中小企业的标准来衡量，在“一带一路”沿线国家基本上都是大企业，所以我们为“一带一路”沿线国家的1500家企业提供了跨境撮合服务。我们现在已经建立了企业跨境撮合的系统，系统库里有20万名中小企业的信息，下一步还要为中国的中小企业“走出去”，海外的中小企业走进中国来进行撮合服务。

　　商业银行可以发挥作用的第五个方面是，可以利用适当的方式传播我国发展成功的经验。商业银行既是连接企业与市场的重要纽带，也是传播发展经验的重要使者，考虑到一些“一带一路”沿线国家的经济发展水平相对落后，商业银行可以通过多种方式向他们传播和介绍我国改革开放以来经济社会发展的成功经验，利用金融的力量为构建共商、共建、共享的新型区域合作关系作出贡献。

　　中国银行截止到目前已经为柬埔寨、菲律宾、环太平洋这些岛国等国家举办了若干期的“一带一路”国际金融高级交流合作研修班，我们主要邀请的是这些国家部委一级、省一级的行政长官参加，取得了较好的效果，通过商业的援助性的培训，大大增进了相关国家对中国经济社会国家发展经验和中华民族价值观的了解和认同，为“一带一路”建设的顺利推进创造了良好的环境。

　　应该说“一带一路”建设的倡议是一个伟大的倡议，倡议提出四年多来，已经得到了全球一百多个国家和国际组织的认同和参与，在这里，商业银行应该从战略的高度考虑如何进一步创新金融服务方式，与境内外金融机构加强合作，更好的为“一带一路”建设提供服务。

　　谢谢大家！

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