诸蜀宁：中小银行资金依赖程度高 是风险点

穆迪金融机构部副总裁、高级分析师诸蜀宁

　　新浪财经讯 “穆迪—中诚信国际2017年中信用展望研讨会”于2017年6月13日在北京举行。穆迪金融机构部副总裁、高级分析师诸蜀宁出席并演讲。

　　在谈到中小型银行时，诸蜀宁表示，相比工农中建等国有大行，中小型银行对市场资金依赖程度高，投资产品嵌套不透明程度的上升，会让人产生较大担忧，是值得关注的风险点。当前金融监管当局出台了一系列政策，2017年4月份最新的数据显示，相比2016年底相比，理财产品余额增速出现了大幅度下降，从16家上市银行披露的信息来看，应收款项类的投资量增长幅度也出现了下降。“是季节原因，还是因为数据上、统计上、口径上的改变，还是因为监管政策达到实效或者是新趋势的开始，这些都值得我们深刻的理解和反思”。

　　诸蜀宁表示，穆迪对监管环境、监管措施变化的判断是“对银行有正面信用影响”。“过去两年，那种依赖于批发资金，透明度欠缺，风险管理工作也相对缺乏的增长模式是有风险的”。他判断称，监管当局着力于改善上述状况，收紧了融资端对于表外资金、市场资金的依赖，在投资端对于嵌套性的透明度不高的产品的投向。

　　既然银行业风险相对集中于中小银行，如果个别中小银行出现问题，他们是否能获得政府的救助？诸蜀宁表示，第一，中国政府要防止系统性、区域性金融风险发生。如果全国性运营的股份制银行出现问题，那肯定会引发全国性、系统性风险。如果对当地经济有着很大的影响的城商行出现问题，也可视作区域性金融危机，那么中国政府应该予以制止。“中央政府对股份制银行的支撑，地方政府对城商行，以及以银监会牵头的全国性的资源对城商行的支持，我们认为是相当强的”。

　　在谈到保险行业时，诸蜀宁认为，过去几年短期储蓄类保险产品快速增长，特别是万能险，这造成了许多中小型保险公司在负债端定价，投资端定价，行为的激进化有所加强，加大了运营的风险。数据显示，包括万能险在内的储蓄类产品2015年的增长率达到了95%，2016年在此基本上又达到了55%的增长。

　　“对这种产品的依赖造成了投资端必须追求高收益的回报，资产配置呈现出哑铃型”，诸蜀宁解释称，“有大量的现金在账上用来预防客户退保的诉求。同时，大量的长期投资、股票型都是，以获取高的回报为目的，造成了资产配置风险逐步的提高”。

　　对此，保监会出台了整改、梳理和监管措施，尤其是对一些关键的指标，例如销售对于短期万能险类的产品保费依赖度不能超过30%等，他认为，这有助于降低保险业对该业务的依赖程度，对保险行业具有正面信用影响。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。