苏罡：大类资产配置看好稳定收益的实体经济

长江养老保险股份有限公司党委书记、总经理苏罡

　　新浪财经讯 由21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2016中国资产管理年会”于2016年7月16日在上海举行，长江养老保险股份有限公司党委书记、总经理苏罡出席并发言。关于大类资产要往哪里走这个问题，苏罡认为大类资产配置应该是以下这几个方向：第一块，稳定收益的实体经济。第二，公开市场产品。第三，关注的领域是高股息的价值产品。

　　以下为会议实录：

　　苏罡：第一块，稳定收益的实体经济。第二，公开市场产品。第三，关注的领域是高股息的价值产品。

　　总体的想法是这样的，因为对资产配置来说，它是一个非常长的价值链，因为要从一个比较长期的战略，年度内包括对临时市场的平衡和调整。它的出发点是不一样的，所有的资产配置都要回到出发点。出发点从养老金和保险资金来说有一定差别，但是总体上，我觉得大概是一致的。

　　对养老金来说，首先是从委托人的生命周期的管理去出发，从长周期出发，结合委托人、受托人来做保险资产配置。再保险的角度上主要是配合委托人的投资比做好年度内的资产配置。所以从这个角度来说，养老金也好，保险资金也好，都有一个资产配置的特征：希望绝对收益基础上能够有相对比较好的相对收入。而长期来看能够覆盖负债成本或者能够覆盖养老金委托人长期的委托回报和目标。所以这个角度来说，从目前的总体的市场环境下，在资产相对比较稀缺，我们还是要更加的注重通过我们的专业能力的多元化获取长期的稳定收益。

　　这方面，我们过去的概念是固定收益，我们现在觉得对保险资金和养老金来说，固定这个词可能已经不太适应未来资产配置需求，我们宁愿把它叫做稳定的收益，因为只有通过适度的放开，对收益的需求和要求可能才更加有利于我们长期配置的结果。那么在稳定收益的实体经济或者说是另类投资，我有时候不太愿意过多的用另类投资，因为另类投资的定义国内和国际上有很大的差别，在中国现在这个情况下，另类投资更多讲的是实体经济的直接投资。

　　第二块，不管是长期资金还是短期资金都有流动性需求，还是应该从市场上拿一些具有较好的流动性的资金。所以我们只能说需要有一个较高的信誉等级，在提高我们信誉风险和溢价研究能力上，追求一个较高信誉等级的固收产品。

　　第三块，权益市场，虽然有波动，我们认为高价值的股仍然是好的投资方向。

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