中国式养老的“拐杖”

　　中国式养老在“一条腿”的支撑下举步维艰，这便是“国家基本养老保险”，如今，它已不堪重负。“401K”则有望成为一根“拐杖”

　　相较于发达国家由多支柱平衡支撑的养老保障体系，中国式养老主要依靠“一条腿”，这便是“国家基本养老保险”。如今，老龄化加剧、养老金“空账”不断加大、“双轨制”导致分配不均等问题日益凸显，使这条腿步履维艰，改革呼声日渐高涨。

　　2013年年底，财政部、人力资源和社会保障部和国家税务总局联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》，规定自2014年1月1日起，实施企业年金和职业年金个人所得税递延缴纳的税收优惠政策。这被认为是中国版“401K”启动的标志。

　　在美国，401K计划是企业年金的主流模式，其名称取自美国1978年《国内收入法》中的Section401K条款。作为一种非强制性的养老金计划，401k计划在美国发展迅速，仅用20年的时间就覆盖了约30万家企业，涉及4200万人和62%的家庭，如今，已经成为美国养老保障制度的重要支柱。

　　事实上，“401K”早已来到中国，即是此前一直运作欠佳的“企业年金”。

　　上世纪90年代，我国开始逐步建立以三大支柱为支撑的养老保障体系：第一支柱为政府主导的基本养老保险制度；第二支柱为企业及职工自愿建立的补充养老保险制度，即企业年金；第三支柱为商业养老保险。

　　初期的企业年金，至今已有20多年的历史。2004年，原劳动和社会保障部颁发了20号和23号令，将其投资运营模式做了较为彻底的改造。

　　在世界范围内看，企业年金有两种主要模式，其一为确定给付型计划(Defined Benefit，简称DB)，是企业根据将来需要支出的养老金来确定企业现在应该缴纳的企业年金费用，投资风险由企业承担；其二为确定缴费型计划(Defined Contribution，简称DC)，是企业首先确定缴费水平，企业和雇员按规定比例出资，计入个人账户，由企业向雇员提供投资工具，雇员独自承担投资风险。

　　根据我国出台的相关法规，我国“企业年金”采取的是401K(DC)形式。有所不同的是，在美国，企业为雇员缴纳的养老金作为成本不用纳税，雇员缴纳养老金部分及其投资收益推迟至领取时才缴税，这一课税模式，被称为EET(E为免税，T为收税)。

　　由于最核心的税收优惠政策迟迟未出，加之投资市场不够成熟、民众缺乏养老金投资意识、企业积极性孤高等诸多因素，使得401K来到中国后一直“水土不服”，发展缓慢且规模小到可怜。

　　数据显示，截至2013年第二季度，我国已建立企业年金的企业为59362家，仅占全国实有企业总数的0.4%；企业年金基金累计达到5366.65亿元，实际运作金额为5161.4亿元，比2012年年底的4821亿元增加了545.65亿元，增幅为11.32%，远低于增速30%的预测。目前，全国参加企业年金的职工占全部职工比重还不到10%，且绝大部分是中央和地方有实力的国有大中型企业。

　　当然，即便在其出生地美国，401K也并不完美，它其实是一个期限长达数十年的低流动性投资品种。根据制度设计，投资运营风险完全由雇员承担，一旦投资失败，会导致难以挽回的损失。2001年，安然公司破产，导致2万多安然员工养老金损失达20多亿美元，其原因则是雇员的401k计划投资过度集中于安然公司，且出售受到限制。

　　目前，结合了DB和DC计划各自优点的混合型计划在美国发展迅速。

　　慈传媒《中国慈善家》记者_肖白    资料研究_肖白  金丽娅