即便拥有垫付机制，人人贷仍然认为自己是做平台的，因为垫付资金的来源并不是公司。

　　◎本刊记者 郭晓 |文   郑元春 | 编

　　现实中，有太多创业故事是按照电影《中国合伙人》的剧本演绎的。

　　2009年末的某一天，两位北大金融数学系毕业生和一位清华金融系毕业生聚在一起，他们畅谈理想与创业，当时年仅20多岁的三位年轻人萌生了一起干点什么的想法。作为80后的互联网一代，他们更希望将其所学与网络联系起来。

　　2010年，三位合伙人瞄准了P2P平台，拿出了5年的工作积蓄100万元注册了人人贷公司。

　　虽然早就看到了P2P的远景，但李欣贺等三人却没有想到，这个曾经几乎不为人知的模式会发展得如此迅速。从2010年的纯线上P2P平台起家，人人贷目前已经演变成人人友信集团，拥有线上人人贷公司和线下友信小额信贷服务机构，在全国20多个城市设有网点。

　　“像我们这样同时具有两方面能力的P2P公司，国内其实并不多。”对此，北京人人友信投资有限公司创始人之一李欣贺颇感自豪。对于公司的发展，李欣贺更喜欢用稳步向前这个词来形容。

　　公司名字曾被误解

　　无疑，人人贷是这种创新模式的第一批受益者。就在几天前，人人贷刚刚开完总交易额突破十亿元的庆祝会。

　　然而，走新路或多或少就意味着坎坷。人人贷曾经险些栽在公司的注册名称上。

　　早在2010年人人贷成立之初，P2P模式还并没有一个正式的中文名称，直到2011年9月，银监会发表了《“人人贷”存在七大风险 银行须严加防范》一文，文中指出人人贷(P2P)信贷服务中介公司存在大量潜在风险，要求银行业、金融机构采取有效措施，做好风险预警监测与防范。

　　国内对P2P模式的第一次翻译竟然是“人人贷”——和李欣贺他们的人人贷公司同名。那段时间，李欣贺做的最多的一件事就是接电话并进行解释，因为不断地有网友和朋友们致电询问：“你们是不是摊上大事儿了？”

　　这次哭笑不得的经历渐渐演变成人人贷公司的一个痛点。

　　就在上个月，重庆市5家“人人贷”(P2P)公司因涉嫌非法集资或非法从事金融业务而被相关部门查处。目前，这5家公司正在开展自查整改，清退资金。其中一家公司已予以注销，其余4家公司被要求逐笔清退现有的债务，共计4.86亿元。

　　消息一出，人人贷公司终于坐不住了，正式公开发表了澄清声明，声明称在重庆被查处的五家P2P机构中无一家为人人贷公司(网站)下属机构或有任何关联，“P2P”是英文“peer to peer”的缩写，从翻译美学角度出发，译为“人人贷”并非首选。

　　“就因为这个名字，我们经常躺着中枪。”在西直门中坤大厦7楼的会客室中，李欣贺对《中国经济和信息化》记者说，因为在网贷领域，人们更关注负面的东西。

　　风险准备金能保本

　　如果把拍拍贷那样的纯平台比作阳春面，那人人贷就是加了垫付功能的牛肉面，当然，用户需要为这个新功能另外买单。

　　人人贷的投资人通常会被收取两种费用，一笔是服务费，根据信用等级不同，平均收取2%~3%；另外一笔是每月3‰的管理费。人人贷公司的盈利点主要是这千分之3‰的管理费，而服务费则会放在风险准备金中。

　　在这种模式下，一旦出现逾期30天的账务，人人贷就可以用风险准备金，以本金的价格收购债权人手中的债权，当债务收回后再将本息放回风险准备金，用这种垫付方式减少投资人的损失。

　　即便拥有垫付机制，李欣贺依然认为人人贷公司做的是纯平台，因为风险保障机制的垫付来源并不是公司，而是投资者自己的钱，就像淘宝平台的七天赔付。而对于这种风险准备金模式，一个形象的比喻是，每个投资者都为自己的投资买了一份保险。

　　“我们主张让投资者做分散投资以降低风险，但是投资者也许怕麻烦不按照要求去做，那么我们用风险准备金做了一个强制性的风险分散。”李欣贺表示。

　　事实上，用分散投资的方式对风险进行分散，虽然是所有P2P公司都提倡的正确做法，但按照该建议进行操作也许并不现实。比如投资10万元，借给10个人，那么就需要操作10次，至少不是人人都肯花那么多的时间和精力来完成这项繁琐的工程。

　　在风险分散的努力上，人人贷也做过其他的尝试。去年年底，人人贷推出了“优选计划”，针对的就是想分散投资但还没有大量时间和精力的人群。系统会根据个人偏好，自动把钱借出去，也就是说，投资者可以一次性完成操作，每月坐等回利即可。

　　风控平台作支撑

　　与银行更注重企业赢利能力不同，人人贷更看重的是借款人的稳定性及还款能力。一个有正常社交圈、正当职业的城市白领，一般不会为了几万元把自己送上法庭。因此，人人贷的客户针对的是个人，这些“个人”大多来自工薪阶层、学生，甚至是个体商户，借款需求有些是为了结婚装修房子，有些是为了淘宝店铺的资金周转，借款金额在几千元到几万元不等。

　　虽然李欣贺表示没有上市计划，但却做了一些只有上市公司才会做的工作。比如每季度在人人贷网站上发布本季度的业务报告。

　　报告中披露的业务数据包括公司重大事件、业务量、业务客户来源、成交量，坏账率等等。这也是李欣贺在一个多小时的采访中，一再强调的公司操作上的规范、透明和公开特点的具体体现。

　　在2012年年报中，人人贷公司30天以上逾期未还率为1.38%，90天以上为0.9%，远低于坏账率在3%左右的行业平均水平。在李欣贺看来，这得益于人人贷的内部管理机制，人人贷的风控人员大约占到总员工人数的40%左右，这个比例在单纯做平台的P2P企业中几乎是最高的。此外，人人贷管理层人员全部都有金融行业基因，比如战略合作部总监王坚，曾供职于中国香港的高盛亚洲。

　　此外，在P2P这种强调小额、分散的投资方式中，十亿元的交易量为人人贷积累了大量的数据。人人贷基于数据挖掘制作出借款人模型，这个模型包括借款人的工作性质、收入状况、是否负债、资产信息以及是否结婚等，并进一步通过模型计算出用户的违约概率，供审核参考。这种客观模型及模型参数，进一步地增强了人人贷的风险管理效果。这一模型需要大量的数据积累，交易笔数越多，数据越丰富，它才能越准确。

　　艾瑞咨询[微博]集团分析师李超认为，仅仅依靠抽取3%左右金额去覆盖坏账虽然有一定的作用，但依旧存在风险，人人贷能够在这方面做起来是因为有这样的风控平台的支撑。