■本刊记者　艾亚　刘玉

　　SDIC high-tech investment: help innovation of industry upgrading

　　国投高科技投资有限公司（简称：国投高科）是国家开发投资公司（简称：国投）全资子公司，负责国投高科技股权投资、经营与管理，也是国投集团旗下80多家大型企业成员之一。经过10年创业，国投高科以仅占国投集团5%左右的资产总量，向国投集团贡献了20%左右的利润总额。2012年，国投高科实现经营收入107.29亿元，同比增长32.7%；实现利润总额33.97亿元，同比增长34.8%。这一串数字再次证明：科学技术是第一生产力，是中国传统产业实现高增长的唯一出路。国投高科究竟是怎么做的？都有哪些经验？为此，《国际融资》记者专程采访了国投高科董事长郝建

　　打造国投的利润“蓄水池”

　　回首看国投高科业务板块的发展，大致分为三个阶段，即该板块各公司平行运营阶段、探索整合阶段和开创发展阶段。第一阶段为平行运营阶段（1995～2003年），在此期间，国投从事高科技业务的药业公司、农业公司、电子公司、高科技创业公司、机轻公司，均各自从事相关投资业务。第二阶段为探索整合阶段（2003～2011年），在此期间，国投高科业务板块进行了两次重组整合：2003年2月，高科技创业公司、药业公司和电子公司合并为国投创业投资有限公司，继续从事创业投资。2006年5月，国投创业投资有限公司又与机轻公司重组整合，更名为国投高科技投资有限公司，专事高科技领域的投资业务。第三阶段为开创发展阶段（2011年3月至今），是国投高科实现快速增长的阶段：2011年3月，国投化肥投资部项目划入国投高科，这又一次资产重组，不仅增强了国投高科创新发展的活力，还发挥了国投高科利润“蓄水池”的作用。在这个阶段，国投高科以仅占国投集团5%左右的资产总量，向集团贡献了20%左右的利润。“我们将战略定位瞄准除煤、电、港、运外的业务领域的控股投资以及为打造国投集团利润‘蓄水池’为目的的财务性投资。国投高科主要业务包括控股投资、财务性投资、海外投资和受托管理，目前已初步形成了以控股投资为主、财务性投资为辅、国内国外投资统筹兼顾的综合投资业务架构。”郝建这样对《国际融资》记者说。

　　作为一家央企高科技投资公司董事长，郝建高度评价了中国高新技术企业在经济转型中的作用，并描绘了国投高科对新兴产业的投资路线：“在当前世界经济萎靡困顿期，中国高新技术企业势头强劲，盈利面远高于全国54%的平均水平，减免所得税1393亿却上缴税金1.34万亿，当之无愧地成为建设创新型国家的先锋队。我认为，在多元化并存的当今社会，一个国家的兴盛，注定要完成由大到强的转型。在这个过程中，承担科技创新的中国高科技企业扮演着至关重要的角色。我们投资领域包括信息技术、生物、新材料、新能源、节能环保、先进装备等战略性新兴产业，并且我们希望投资整个行业产业链，或者说能够运作整个产业的板块，只有这样，才能实现可持续发展。”

　　随着国投管理能力和水平的不断提升，国投高科业务板块的资产质量、获利能力也得到了很大的提高，仅以2012年为例,国投高科实现年经营收入107.29亿元，同比增长32.7%；实现利润总额33.97亿元，同比增长34.8%；实现EVA16.41亿元；其中利润总额和EVA位居国投集团成员榜首。同时，国投高科自1999年托管国债资金投入的二百多个项目以来，便在控股企业投资和管理、资本运营、受托业务管理、新项目开发、人才队伍建设等方面,积累了丰富经验。正是基于此，2007年, 当国家发改委和财政部向社会公开招标国家产业技术研究与开发资金试行创业风险投资托管机构时，国投高科以第一名的优异成绩中标,成为两家托管机构之一。2009年，当国家发改委和财政部启动中央财政资金参股设立创业投资基金业务时，国投高科再次成为中央财政资金参股设立创业投资基金的受托管理机构。

　　截至到目前，国投高科受托管理中央财政参股创投基金的资金规模为25.50亿元，每支基金中，中央财政参股创投基金的投资金额为5000万元，吸引地方政府资金和其他社会资金两亿元以上，基金平均规模三亿元；已参股基金共计51支；参股基金的产业主要分布于信息技术、生物、新材料、新能源、节能环保和先进装备等战略性新兴产业领域，地域分布在全国16个省、市、自治区。

　　对此，郝建坦言：“应该说，我们对得起当年招标时评给我们的‘第一’。我们选择的这51支基金投资的项目，有些甚至比我们国投高科自己投资的项目还好。尽管国投高科能够从中获取一定的管理费和收益分成，但我们看中的并不是钱，而是这个品牌与平台，是我们与数十家基金团队的合作，以及我们可以从中不断获取的投资经验。”

　　投资新兴产业控参股并举

　　围绕国家战略，国投高科创立以来，始终坚持对新兴产业的投资，并从过去单一的控股投资转而控股、参股并举的投资策略。

　　作为战略投资人，国投高科投资控股的诸多实业中，最值得一说的是国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司（简称：国投罗钾）、国投中鲁果汁股份有限公司（简称：国投中鲁）和亚普汽车部件股份有限公司（简称：亚普公司）等项目。

　　凭借国际先进、国内领先、拥有自主知识产权的工艺技术，国投高科投资控股的国投罗钾，以罗布泊天然卤水为资源，建成175平方公里的盐田，形成年产130万吨硫酸钾的生产能力，且产品不含游离酸，是目前世界上不可多得的无氯优质钾肥，为烟草、茶叶、高档水果首选钾肥。2012年，国投罗钾实现销售157万吨，同比增长41%；实现经营收入44.4亿元，同比增长38.3%；实现利润总额22.2亿元，同比增长20%。同年，国投罗钾年产120万吨钾肥项目工程也已顺利通过国家发改委竣工验收，实际投资比概算投资节约1.6亿元，节约率为3.60%。

　　国投高科投资控股的国投中鲁，2004年于上海主板成功上市，是中国国内浓缩果汁业的技术先导企业和首家浓缩果汁生产企业，拥有多项自主研发的核心技术、世界先进水平的生产设备和强劲的设备改进及技术消化能力；攻克了耐热菌和棒曲霉素两大国际苹果汁加工难题，科技持续创新能力国际领先；产量、出口、效益连续多年位居全国行业前列。2012年，国投中鲁生产苹果汁12.89万吨，同比增长41.4%；累计销售苹果汁9.81万吨，同比增长26.6%；实现经营收入15.52亿元，同比增长26.6%；实现利润总额5,880万元。

　　国投高科投资控股的亚普公司，是由原来一家小塑料厂转型培养起来的专业从事汽车塑料油箱系统开发、制造和销售集团化的国家高新技术企业公司，也是中国唯一向国外出口塑料油箱总成、输出塑料油箱制造技术和在海外建设塑料油箱工厂的自主品牌企业。该公司不仅拥有中国国内最大的汽车燃油系统研究开发中心和中国国内唯一的汽车油箱振动、压力交变、冲击、加油、渗透、室内火烧、路试模拟等成套检测实验设备，还在德国设有一个研发中心。目前，该公司工厂版图包括中国国内13家、俄罗斯、澳大利亚、捷克各一家、印度两家，产量居世界第三，亚洲第一。亚普公司在中国国内商用车市场占有率为50%。该公司拥有各项专利74项，最近又在节能降噪上有了新的技术突破，使油箱节能率、降噪率大幅提高。2012年，亚普公司实现销售油箱510万只，同比增加21%；实现经营收入34.6亿元，同比增加12.7%；实现利润总额2.52亿元，同比增加4.1%。其上市工作正在有序推进；今年，亚普公司又有三家分公司在中国国内开工建设，国内外产业布局正进一步完善。

　　郝建告诉《国际融资》记者，国投高科在湛江投资收购的燃料乙醇企业——国投中能，目前正在开展年产15万吨燃料乙醇项目的前期工作。

　　随着国投投资管理实力和人才队伍建设的不断加强，和中国经济转型升级的战略需要，国投对新兴产业的投资策略也开始发生变化，从单一控股投资转而控股、参股投资兼备。在近些年投资的非控股企业中，可圈可点的国投高科投资项目也很多。

　　国投高科与中国电子信息产业集团公司共同投资的中国华大集成电路设计集团有限公司（简称“中国华大”），双方各占50%的股份，中国华大业务涵盖信息安全、智能卡、通讯、消费类电子和高新电子的集成电路芯片设计、模块和系统集成、测试以及设计工具软件开发与服务，形成了从设计工具开发、集成电路芯片设计、产品测试、系统集成、技术支持到产业化应用的发展格局。行业里排名中国第三。　

　　自2007年底，国投高科启动受托管理国家创业风险投资业务以来，已经投资20个项目，投资领域分布于信息技术、生物、新材料、节能环保、重大装备等战略性新兴产业。包括河北常山生化药业股份有限公司、安徽盛运机械股份有限公司、大连艾科科技开发有限公司、西安开米股份有限公司、东方久乐汽车安全气囊有限公司等。投资总金额为5.9650亿元，平均每个项目投资额为2980万元。其中河北常山生化药业股份有限公司和安徽盛运机械股份有限公司已经上市。尽管近年来宏观经济形势并不利于投资，但是，国投高科投资的20个项目却以平均收入增长16%，利润增长54%的不菲业绩走在了创业投资机构的前列。

　　探索国际合作的投资新模式

　　拓展“走出去”的国际业务，实现从国内发展到国际化发展的转变，是国投实现六个转变战略的一个重要组成部分。

　　郝建告诉《国际融资》记者，这几年，国投高科在“走出去”方面做了很多有意义的探索。

　　“比如，印度尼西亚西巴布亚省，距离雅加达三千公里，靠近巴布亚新几内亚，那里地处印尼第六大经济走廊中心位置，周边几百海里范围内没有水泥厂，外岛运来水泥价格奇高，严重制约当地经济发展和人民生活改善。2011年初，中国驻印尼章启月大使邀请国投集团王会生董事长考察了那个地区，之后，国投与西巴省政府签订了合作备忘录，在印尼注册了水泥项目公司，联合了中国国内最优秀的水泥公司海螺集团，在一片从未干过工业项目的土地上，从最基础的测量、勘探做起，开展了艰苦的项目前期工作，目前征地工作已经取得实质进展，预计今年底明年初可以开工建设。这个项目的投资合作模式是通过投资公司与产业公司的结合，借助他们在行业上的优势以及双方共同拓展发展空间的愿望，借船出海，相得益彰，确保我们在海外的第一个绿地投资项目成功建设，安全运行。”郝建说。

　　在对缅甸投资项目上，国投高科因地制宜，又采取了不同的策略。郝建告诉记者：“近几年，我们通过与缅甸有实力的民营企业合作，洽谈缅甸农业项目的投资。比如农作物的种植和深加工。缅甸的花生、芝麻很多，对方希望能与我们合作，共同投资生产花生油、芝麻油，供给当地，也可进口中国市场。”

　　国投高科在新疆罗布泊投资的世界最大的硫酸钾肥生产基地，用10年时间走完了美国犹他州30年走的路，积累了从钾肥基地建设到产品销售整个产业链上的成功经验。他们希望能将这些经验带到国外的钾肥生产项目的投资中。为此，国投高科积极与国外希望引资的十余个钾肥项目接触。“我们希望通过仔细甄别，科学论证，发挥国投在钾肥领域技术、人才、管理等方面的优势，在境外开发建设一个钾肥生产基地，使国投高科在钾肥市场的占有份额更大，增加我们在国际钾肥市场的话语权。”郝建诚恳地说。

　　在页岩气项目投资中，国投采用了与国际上拥有先进技术的企业合作成立服务公司的模式，推进页岩气项目的开发，并与斯伦贝谢公司、BP公司、FTS公司等国外油气行业知名的公司开展技术交流和合作洽谈。

　　郝建心中一直认为，国外发达国家的今天就是中国的明天，中国的生活方式、企业发展、思维方式等都会朝着国外发达国家的模式靠近。“引入、学习国外模式和技术，我们的产业就能升级。”他最后强调说。（摄影 刘玉）

　　国投高科技投资有限公司简介

　　国投高科技投资有限公司是国家开发投资公司专司高科技业务投资与管理的全资子公司，也是国家产业技术研究与开发资金试行创业风险投资和中央财政资金参股设立创业投资基金的受托管理机构。该公司注册资本6.4亿元，是经国家发展和改革委员会批准为具有创业投资资格的中央企业。

　　目前该公司的战略定位为除煤、电、港、运外的业务领域进行控股投资以及为打造国投集团利润“蓄水池”为目的的财务性投资。主要业务内容包括控股投资、财务性投资、海外项目投资和受托管理，初步形成以控股投资为主、财务性投资为辅、国内国外投资统筹兼顾的综合投资业务架构。

　　国投高科创业风险投资经典案例

　　案例一：河北常山生化药业股份有限公司(sz.300255)

　　常山药业是中国国内少数拥有完整肝素产品产业链，并能同时从事肝素钠原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一，在中国国内肝素原料药及肝素制剂领域具有明显的竞争优势。自成立以来，常山药业始终坚持以技术研发和自主创新为主导，拥有国家发明专利，独立提出低分子量肝素钙注射液国家标准，技术实力在国内肝素行业处于领先水平。

　　国投高科于2008年6月投资常山药业3,000万元。2011年8月19日常山药业在深圳创业板上市，按2013年6月30日收盘价格计算，国投高科持有常山药业股票市值为48,944万元，为原始投入的16.31倍。

　　案例二：安徽盛运机械股份有限公司(sz.300090)

　　安徽盛运机械股份有限公司成立于2004年6月，主要从事机械装备产品的研发、生产和销售；主要产品为带式输送机、干法脱硫除尘一体化尾气净化处理等环保类设备产品。

　　该公司紧紧抓住环保行业发展的契机，不断拓展和加大投资垃圾焚烧发电产业，增强干法脱硫除尘一体化尾气净化设备市场竞争力和焚烧发电厂的总包工程技术的研究能力，取得了较好的经济效益和社会效益。2008年6月，国投高科投入4000万元。2010年6月25日盛运股份登陆创业板。截至2013年6月30日，国投高科持有该公司24,647,400股股票，市值约为76,000万元，约为原始投入的19倍。另外，国投高科还在盛运股份上市时将所持300万股股票转持了社保基金会。

　　案例三：北京世纪瑞尔技术股份有限公司(sz.300150)

　　北京世纪瑞尔技术股份有限公司成立于2001年4月16日，主要从事电子产品、计算机软硬件、通信及网络产品、机电产品、工业自动化设备、仪器仪表的开发及销售；计算机系统服务；应用软件服务等业务。该公司的目标是继续巩固在铁路行车安全监控系统软件领域的领先地位，进一步扩大市场占有率和技术领先优势，形成系列化的覆盖铁路行车安全综合监控平台、信号监控、通信监控、电务监控、防灾监控等主要行车安全监控领域的产品体系。目前，该公司在满足其铁路行车安全监控产品规模成长需要的同时，充分发挥技术优势，开展医疗监控设备业务，注重跨行业发展，寻求多条腿走路，实现在产业链条上的延伸。2009年12月，国投高科投入4,348.50万元获得该公司4.81%股份，2010年12月22日，该公司登录创业板，截至2013年6月30日，国投高科持有该公司13,000,000股，市值约为8,944万元。另外，国投高科还在世纪瑞尔上市时将所持350万股股票转持了社保基金会。