本刊记者/ 王海蕴

　　如何使银行资金更加有效地支持实体经济，特别是中小企业的发展，急需进一步破题。

　　近日召开的“2013 年中国金融论坛”，专门围绕“金融改革创新，服务实体经济”展开讨论。财政部副部长朱光耀指出，“目前，在国际金融市场上，流动性极度充裕的情况下，实体经济的资金需求并没有得到保障。”

　　这种情况在中国更加突出。朱光耀强调，应让银行资金运作得更加有效，让金融作为国民经济的血脉，更加突出它支持实体经济的政策效益。财政政策， 以及整体的宏观经济环境，应该同银行一起，为实体经济创造更好的条件，也提供更多的资金支持，从而保证中国的经济，能够在当前国际金融形势错综复杂的环境下，能够在深化结构调整，结构改革的前提下，保持健康持续地发展。

　　加快金融结构转型

　　要更好地支持实体经济，金融业改革创新势在必行。中国人民银行副行长潘功胜表示，近十年来，随着资本市场融资渠道的多元化，中国金融结构已经发生了重大的变化。2002 年，新增银行信贷达到96%，股票和债券等直接融资占社会的比例上升到16%。从增量来看， 当前中国金融结构已经开始由银行主导型向市场主导型转变。

　　潘功胜认为，中国债务性融资仍然高度信赖产品信贷，但这种融资结构已无法满足多元化的融资需求。因此中国金融结构转型的一个重要方面，就是要加快建设多层次的金融市场，满足多方面的需求。

　　同时，推动金融资源产业配制结构的转型。“十二五”规划指出要促进经济增长向一二三线城市发展。加强对服务业发展和产业升级的支持，也是实现金融结构转型的重要方面，产业结构的调整，表现为资金在各个部门间的移动。实际上，经济资源在各个产业部门的组合和优化配置，实现不同部门的调控，可以通过改变不同产业部门的融资结构， 引导金融资源在产业之间流动。

　　还要建立更加多元的金融机构的股权结构。随着大型银行的股改和上市，民间资本的占比有待进一步提高，推进金融机构的股权多元化，是中国金融结构转型的一个重要方面。

　　潘功胜相信，随着中国金融结构的转型，金融将会更有效率地为中国实体经济的健康发展提供服务。

　　深化科技与金融结合

　　毫无疑问，推动金融科技创新对实体经济发展极为有利。

　　中国银监会副主席郭利根表示：“金融与科技融合，总体而言仍处于探索阶段，与实体经济发展需求相比仍有很大的提升空间。”他认为，银行业推进科技创新大有作为。下一步，中国银行业应重点增强创新能力，深化科技与金融的结合，增强以金融创新促进科技创新的使命感。

　　郭利根指出，增强创新能力，一方面，银行业要充分考虑科技创新领域金融需求的特殊性、专业性，组建相关背景的专家团队，加快金融理念、组织结构、管理模式、服务产品等方面的创新，提高金融服务的针对性、有效性和可获得性；另一方面银行业要转变思路，跟踪科技日新月异发展的趋势，将先进的信息技术和创新成果运用到经营管理中来，降低服务成本，提高服务效率，延长服务时间，对科技创新提供全天候优质服务。

　　银行业还需增强风险管理的能力。郭利根认为，根据科技型企业的特征，创新符合实际的风险防控机制，是银行业更好地服务科技创新的内在需要，也是持续提高金融支持能力的基本前提。要深入研究科技创新领域金融交易的风险案例，有针对性地开发完善信用评价体系，健全完善风险分担体系，做到对风险早监测、早发现、早处置。同时，充分发挥金融机构风险管理的专业优势， 帮助科技创新企业科学管理风险，激发社会科技创新的活力。

　　此外，还需要增强协作能力。郭利根强调，做好对科技创新的金融服务，仅靠银行业是不够的。需要金融机构与金融市场协调联动，需要政策性金融与商业性金融相互配合，需要多种融资渠道有机对接，特别需要风险投资、天使投资等符合科技创新特征的新金融模式积极发挥作用，实现对科技创新企业整个生命周期的服务。还需要与科技部门、财税部门及地方政府密切地协作，建立财政、税收支持等长效机制，增加政策的协同性，防止碎片化，提高金融对科技创新持续的支持能力。

　　大力发展资本市场

　　资本市场是金融和经济体系的重要组成部分，具有引导资源流动的机制。中国证监会副主席刘新华表示，今后一段时期，证监会将以多层次市场建设中心，积极拓展市场的广度深度，积极发展分层次的场外市场，扩大新三板试点范围，稳步推进市场间的有机衔接，推动中小企业私募债扩大到全国，继续支持境内企业以直接方式境外上市。

　　刘新华认为，大力发展资本市场，一方面能够以市场化的方式把宝贵的要素资源，特别是民间资本集中起来，在实体经济不同的领域进行有效的优化配置，从而把资源引导到最需要和最有竞争力的环节。另一方面，能够发挥市场机制的作用，激发企业的活力，推动各领域行政审批。

　　为此，刘新华表示，证监会将以改革为动力，增强市场发展的活力，鼓励证券期货机构开展业务创新和产品创新，积极推出国债期货，推动煤炭、铁矿石等期货品种的上市，积极开发期权等新产品。同时，还将完善上市公司的并购重组机制，探索市场化投资者保护机制。

　　产业融资渠道应更多样化

　　对于实体经济而言，目前最现实的问题就是融资渠道过于单一。

　　以房地产业为例，开发资金仍以银行贷款为主。卓越置业集团执行总裁张远博士表示：“我们感觉到现在房地产业融资工具的局限性，融资组合是非常简单的。”他认为，在整个房地产发展过程当中，融资工具和融资组合创新的力度是不够的。应该说房地产对融资工具和融资组合方面有更多的要求。

　　虽然信托渐渐成为房地产融资新的渠道，但张远指出：“在这方面还有很多政策和规定方面的限制。”

　　文化产业也碰到了同样的问题。深圳天荣投资有限公司董事局主席李浩杰表示：“在过去的十年里，中国文化产业高速发展。但到目前为止，文化产业的发展和金融的结合，以及金融工具在文化产业的延伸还是远远不够的。”

　　如何让金融更好地服务实体经济，法国前财政部部长、欧洲50 人论坛主席和创始人埃德蒙·阿尔方戴利认为：“金融创新是关键，但因为缺少监管和控制，它扮演的角色并不如我们所预期的。” 他觉得碳融资就是一个例证。

　　“产融结合”被看成当前一种新的发展思路。华润集团有限公司董事、副总经理蒋伟表示，从国际经验来看，在世界500 强企业里面，大致有80% 的企业都是在做产业和金融的结合。“像通用、福特这些汽车制造企业，他们的金融和产业都是紧密结合在一起的。从统计数据上看到，福特汽车[微博]的营业净利润里，有40% 是来自于金融。”

　　不过，对于中国企业来讲，蒋伟认为，产融结合挑战非常大，“这里面有理论、政策等方面的原因，也有我们对金融规律认知的能力等诸多方面的限制。”

　　“对于我们来讲，产融结合最基本的应该是做产业的同时具有金融的思维， 金融的企业具有产业的思维。”

　　蒋伟解释说，所谓的金融思维，就是做实业时， 怎样去培养对机会成本的认知把控能力， 怎么把握时间价值，通过对资金最有效的利用，来实现最高的回报。