China enterprises need financial support when going abroad

　　在《国际融资》携手中国投资协会、北京金融资产交易所联合主办的2012年中国企业走向世界暨国际融资论坛上，北京金融资产交易所董事长熊焰认为，中国企业“走出去”已经成为一种必然，一种趋势，一个潮流。在这种趋势下，金融要支持中国企业“走出去”，特别是要增强金融资产的流动性

　　中国企业“走出去”是未来发展的重要趋势，因为中国已成为全球第二大经济体，而且已经全面地融入世界经济。

　　在中国国内，中国企业是自己跟自己比，比谁更有竞争力？而当中国企业“走出去”的时候，是在技术、管理、市场、金融等方面和全世界最优秀的公司去比，甚至跟全球五百强比，那么，中国企业就要打造自己的核心的竞争优势。作为我来讲，我更关注的是，就是在金融方面如何支持中国企业“走出去”。

　　中国金融经过了60年、特别是近30年的高速发展，支撑了我国的经济发展，但是，按照金融强国、金融大国的标准，中国的金融竞争力是非常弱的，其中有一个很重要的数据，就是金融效率，或者叫货币效率，就是单位GDP所需要的资金支持。美国的GDP是15万亿美元，他的货币供应量是9.8万亿美元，货币效率0.6%，而我们中国2011年底GDP是47万亿人民币，但是我们的资金供应量却用了90万亿人民币，货币效率1.91%，中国的资金流转速度应该是偏低的。从中我们可以看到，和全球优秀的金融行业去相比，中国现在还处于小米加步枪的阶段，特别是金融体系内的流动速率低，中国目前金融总资产大约是110万亿左右，大约有四分之一的资产，有流动性安排和流动平台，比如说股票、公募基金和债券。但是相当多数的金融资产是没有流动性安排的，最经典的就是将近60万亿的信贷，本质上，或者从基础管理条件上是不支持流动的。我们的监管部门已经意识到这个问题，但是我们的法律法规和监管手段是不能支持流动的，我们的基础文件，贷款通则还是16年前形成的贷款通则，如今形势发生了如此大的变化，但我们的办法还是没有变。国际上的金融大国，他们的银行实际一直保持着它的信贷有相当高的流动性，国际上的银行，他们讲的是组合资产管理，始终把他们的金融资产，特别是信贷保持一定的流动性。一般有50%以上会流动，而我们只有一点点可以流动。一笔三年期的贷款从它形成到它灭失只在一家，没有流动性。因为我们的管理模式、政策法规和监管方式都不支持，因为我们的银行是靠持有到期，靠规模，靠吃净息差维持发展的。银行间比的是谁的信贷比规模大，只要规模大，效率就好。这样一种基本的管理模式，就决定了中国到国际上无法跟别人竞争。中国金融资产的流动性，特别是原来不具备流动性的这些产品的流动性问题值得研究。北京金融资产交易所一直以为中国的基础金融资产提供流动性作为自己的使命。北京金融资产交易所是两年前成立的，目前已经在委托债券投资、融资租赁收益权、信托产品流动性、融资信证收益权等金融产品上打开了市场空间。今年上半年已经完成了交易额3179亿，其中大部分是金融资产。同时我们还瞄向了票据的流转，银行信贷的流转等体量更大、需求更大的金融产品的流动，希望我们这些实践能够对提高中国金融行业的运行效率，支撑中国企业“走出去”起到积极的作用。(本刊记者井华报道 王南海摄影)