下一个目标：王老吉？

　　而在记者的采访中，不少证券分析人员都对记者透露，汇源果汁只是可口可乐的第一站，下一个目标会是中国的另一个饮料巨头。究竟是哪一个品牌，值得可口可乐如此高看、如此用心良苦？李志起说，“可口可乐的下一站是王老吉。”

　　“可口可乐对中国的凉茶一直很感兴趣，非常想介入，其竞争对手百事可乐，也已开始与相关中药研究院建立了合作关系，谋求开展此类业务”。刘金沪对记者说。随着近几年茶饮料市场的突飞猛进，黑马王老吉已坐上本土罐装饮料的第一宝座，可谓双乐的“劲敌”，随着2008年王老吉大手笔的营销策略所引起的火爆，凉茶市场在国内市场更是一路直线上升，直逼两乐的霸主地位。

　　业内有观点认为，王老吉的“身世”复杂，或许会让可口可乐望而却步。但李志起却不这么看。“王老吉的背后牵扯极多，一直有四方力量在周旋，这正是其短板。如果可口可乐要收购王老吉，只怕是一件更容易达成的事，毕竟，堡垒最容易从内部攻破，更何况王老吉各方并非钢板一块。”他认为正因为身世复杂，王老吉更易被可口从内部攻破。

　　等不到王老吉被收购，可口可乐大刀阔斧的“动作”已经被业内所诟病。目前已经有多家企业聚集商讨，准备联名上书商务部反对其收购行为，理由是可口可乐和汇源合并之后，将垄断一半以上的渠道，加上可口可乐的财力支持，其他企业基本没有生存空间。而在设想的替代方案中，这些企业提出，如果汇源确实要出售，应当将汇源果汁的品牌、净资产等分拆拍卖，由国内企业参与竞拍。

　　“在商业方面，这些公司提到的操作方法显然不可能实现的，目前国内没有任何一家企业，能像可口可乐这样提供如此有‘吸引力’的价格，吸引股东。”Lawrence Chor对记者说。

　　收购成功，对其直接竞争对手百事可乐，同样是一次挑衅。目前，可口可乐在碳酸饮料业务方面，压过百事可乐；但百事可乐的果汁业务尽管份额不大，但成长却比可口可乐快速很多。一旦汇源收购成功，可口可乐有望全面领跑对手。为此，百事不排除谋求收购或合并行为的发生。“这次在汇源竞价中不为人知的是，其实百事可乐也参与了收购报价，只是因其每股10港元的相对低价输给了可口可乐的报价每股12.2港元。”刘金沪对记者透露。

　　并购背后的外资大棒

　　在这起并购中，达能的角色十分特殊。早在2006年，达能便已策略入股汇源果汁，当起了二股东。当时达能表示，双方将在销售渠道、工业技术和供应链等方面进行合作与整合，还将帮助汇源走向国际市场。然而，两年过去了，达能对汇源果汁的带动并不明显。

　　业内人士认为，这与达能在中国的策略有关，现在达能更像一个投资商。若此次收购成功，拥有22.98%股权的达能则获得了41亿港元，达能皆大欢喜。可口可乐如何说服达能放弃汇源股权？李小筠并没有给予正面答复，只是说“从最终达成的协议来看，可口可乐给出了令各方满意的价格”。而有消息称，达能其实是这笔交易的始作俑者。

　　果真如此，则意味着达能在中国策略开始改变。目前，达能与中国合作伙伴的关系十分“尴尬”，与娃哈哈的官司至今屡战屡败，与光明的合作若即若离，而最新的消息是达能又对中国旺旺抛出了橄榄枝，但旺旺并没有兴趣。

　　值得关注的是，与达能的“半推半就”态度相比，近期外资开始大量涌入国内快消食品行业。公开资料显示，近三年来，在国内食品饮料行业先后有36家风险投资机构进行了66次投资，涉及246家企业。2007年以来，已有9家企业实现了上市，除汇源果汁之外，还有天溢果业(0756.HK)、中国旺旺(0151.HK)、三全食品(002216.SZ)、统一企业(0220.HK)等知名公司。

　　“民以食为天，食品饮料市场非常巨大，机会很多，而且目前国内与此相关的消费升级行业集中度还比较低，只要发现具备潜质的企业，通过投资或并购，就能培养行业龙头，进而实现行业整合，获得理想的投资回报。”国际知名风投兰馨亚洲投资总监杨瑞荣日前表示。

　　合众资本(SSG Capital)创始人、总裁曹越指出，目前海外基金进入中国的规模越来越大，单笔投资额越来越大，自2007年下半年起，风险投资大举进入国内快速消费品领域已成为趋势。面对巨大的利润诱惑，一些国际私募基金已悄悄放弃财务投资的传统，转而谋求并购和控股目标企业。2008年8月，业界传出英联投资将以5000万美元入股以火锅著称的北京呷哺呷哺连锁快餐，获得超过50%的绝对控股权。这在英联已公开的中国投资项目中是第一例。英联投资此前曾投资了内地著名乳制品饮料企业蒙牛乳业(2319.HK)和太子奶。

　　国海证券研究员刘金沪说，外资的介入最直接的影响是民族品牌要“与狼共舞”，被逼快速成长。对行业来讲，竞争激烈了，但洗牌过程变得漫长了，因为取决于各方雄厚资本力量的支撑。“如果可口可乐成功收购了汇源果汁，无疑将极大刺激更多的外资基金进入食品饮料行业，掀起新一轮的投资热潮。这也是一种示范效应。”他说。