CNET中国落子逻辑：被收购后的收购(2)

　　整合垂直门户

　　“CNET在中国一直是做垂直化网站，即使我们有很多垂直的领域，但是我们不会像新浪和雅虎那样做综合门户，因为不同的垂直领域有不同的激情。”

　　王路告诉记者，垂直门户每天的PV值(页面浏览量)应该超过1000万，每年的营收应该超过1000万美元，而比如汽车垂直门户每天的营业额要达到100万，“这是我们认为的做垂直门户网站的门槛”。

　　业内人士认为，CNET中国的收购主要是基于垂直型网站在不同领域的收购，整合各种小型SNS，这或许形成一个雪球效应，通过不断的收购将雪球越滚越大。

　　中国互联网协会2008年1月发布的《Netguide2008中国网络广告市场调查研究报告》显示，2007年垂直专业网站广告市场规模增长至19.9亿元。DCCI互联网数据中心则预计，2008年垂直专业网站广告的市场规模将增长至约32.2亿元，增长率约为62%。

　　目前，国内较大的IT门户网站主要有太平洋电脑网、中关村在线、蜂鸟网以及天极网、IT168等，其中中关村在线和蜂鸟网于2004年被CNET以1600万美元的现金收购；2007年12月，太平洋电脑网在香港上市。

　　对于各家营收的比较，王路称，“目前没有精准的数字，因为CNET中国业务除了IT方面还有汽车和女性等领域，所以PV值和营业额我们是最大。”

　　王路认为，实际上，CNET中国已经和传统的IT门户网站有了很大的区别，这次的收购并不会对整个垂直门户行业产生大的影响，公司慢慢会再寻找一些中小型、商业模式比较清晰的网站进行投资。

　　吕伯望则认为，从资本的角度，上市不是唯一的出路，因此国外资本的进入，可以实现企业套现。

　　根据易观国际分析，今年中国互联网市场并购热将继续升温，并购领域将包括垂直网站、广告营销平台、Web 2.0、视频共享、以及某些对并购主自身业务有补充作用的行业和网站。

　　CBS曲线入华

　　“CBS按照40%的溢价，提出收购协议之后，需要有90%以上的股东同意，然后再进行财务上法律方面的转接，现在这个过程还没有结束。”对于5月16日CNET被CBS以18亿美元收购的事件，王路如此回应。

　　对此，STANFORD GROUP分析师FREDRICK MORAN认为，通过收购CNET，可以让CBS的网络广告收入和广告位增加一倍多；同时CNET也为CBS带来了专业的网络销售团队和网络广告技术。

　　CBS2007年年报显示，去年CBS 72%的收入来自于广告。显然，对于广告收入的依赖，让这家传统媒体公司将视线扩大到互联网领域，并希望通过收购CNET这家同样也是不断收购中小型企业组成的网络公司。

　　“CBS这样一个传统的媒体，有自己的互联网部门，但是我认为他们收购CNET的目的不仅仅是简单的合并报表，而是通过CNET形成更多对于互联网的理解，把更多的内容搬到互联网上去，比如视频广播类的节目。”王路认为。

　　根据CNET2007年财报，其全年总营收为4.06亿美元，净收入1.76亿美元；目前CNET中国公司的业务占全球业务的8%左右，CNET全球75%营收仍来自于北美市场。

　　“我认为CBS应该延续CNET在中国积极的发展态势，CBS有190亿的市值，而CNET只有10亿，所以我们能够得到更多的支持，延续在中国的收购。”王路说。