统一坚持并购的四个理由

　　本报记者 李娟

　　对于统一而言，通过掌控这些企业可以在节约成本的前提下扩充产业链条，也能有效地利用这些本土企业广泛地销售网络，弥补统一二、三线市场的空白

　　统一企业中国控股有限公司(以下简称“统一企业”)找到一位新“伴侣”。这个新的战略合作伙伴不仅和统一有着相同的台资食品企业背景，同时综合实力也位居同业前列。

　　3月2日，统一企业在香港联合交易所有限公司(以下简称“香港联交所”)发布公告称，公司已于2月29日下午签订协议，同意按一定条件，以首次公开招股价从中国旺旺国际(以下简称“旺旺”)控股股东Hot-Kid手中购入投资者股份，交易总额为3000万美元。

　　旺旺是台湾知名食品饮料生产企业之一。统一企业此次出手正值旺旺上市之际，旺旺在香港的首次公开招股正在进行中。统一企业是目前为止唯一有兴趣入股旺旺的同业。

　　作为近年来业界最活跃的并购能手，继与汇源、今麦郎、安德利、完达山、健力宝等食品同业的“恋情”之后，统一此次“联姻”被视为整合其内地市场业务的又一新动作。

　　招商证券食品饮料行业研究员朱卫华向《财经时报》分析指出，统一入股旺旺，意在进一步扩大其在中国内地市场的业务，并借力旺旺目前的品牌和渠道资源推动自身发展，“统一的‘野心’并非坐享资本分成那么简单。”

　　“联姻”旺旺

　　统一企业方面如此澄清这桩“联姻”的意图：集团的策略是“继续通过进行能对其现有业务起补充作用或者符合其在中国长期经营策略的投资，加强和拓展其食品饮料业务”。因此，投资于旺旺将对“集团的核心业务有补足作用”。

　　这使得统一企业日后是否增持，甚至可能整合旺旺旗下业务等，都给人留下了无限的想象空间。记者试图就此深入采访统一企业公司秘书陈庇昌先生，但对方的手机一直未能接通。

　　旺旺1992年正式投资大陆市场，是台湾第一个在大陆注册商标并且拥有最多注册商标的公司。主要食品包括米果、乳制品和饮料以及其他休闲食品等。

　　截至2007年6月底，以销售额计算，旺旺的主要产品米果、风味牛奶及软糖市场占有率分别为68.6%、40.6%及28.5%。

　　此外，旺旺在中国大陆的市场渠道拥有强大优势。它在大陆拥有308个营业所和15000多个经销商，其渠道已经铺到乡镇等五级市场。这种强势的渠道在行业内只有娃哈哈能与之匹敌。

　　“统一在大陆市场核心业务为食品及饮料，而旺旺集团在米果、原物料与销售通路上的优势，对于统一发展中国大陆市场极具互补效益。”业内人士分析。

　　旺旺控股公司曾于1996年在新加坡上市，资本额约2亿美元。但由于成交稀疏，中国旺旺决定先私有化在新加坡上市的旺旺，再把零食及饮料业务分拆到香港上市。2007年9月，新加坡旺旺摘牌。

　　据悉，此次旺旺将引入7名基础投资者，共涉资12.99亿港元。除了统一已公布斥资3000万美元认购外，其他的6名基础投资者包括香港富商刘銮雄、中国银行私募基金、建设银行资产管理公司等。

　　新掌门的策略联盟

　　包括入股旺旺在内的一系列并购事件背后是统一战略的转型。

　　从1992年统一企业控股公司统一集团在新疆设立第一个工厂起，统一在大陆市场一直采用 “T型”投资策略，即将主要精力放在较为富裕的东部沿海地区和长江沿岸。这样的布局意味着牺牲二、三线市场。

　　统一集团前董事长高清愿在1992年曾提出：“到2017年，统一的营业额要达到1200亿美元，成为全球最大的食品企业。”

　　然而，统一品牌在大陆市场的发展并不如意。“统一”是台湾食品业的第一品牌，但是在这片广阔的市场上，却被同是台资背景的竞争对手康师傅暂时占得市场先机和主要份额。

　　情况从罗智先的上台开始有所转机。罗智先是前董事长高清愿的女婿，从2004年开始，罗率领他的投资小组开始在中国内地寻找机会。

　　2005年起，罗智先以“每三个月谈妥一家”的速度与国内食品市场的几大本土豪强先后达成战略联盟，从安德利果汁、完达山乳业、汇源果汁、华龙日清到健力宝，这位“驸马爷”的速度之快、决心之大，使外界震惊不已。

　　参股、控股、并购——这家始创于1967年、发祥在中国台湾台南的食品企业以一种惊人的“开放”程度游走于中国内地的食品江湖。

　　“对于统一而言，通过掌控这些企业可以在节约成本的前提下扩充产业链条，其次也能有效地利用这些本土企业广泛地销售网络，弥补统一二、三线市场的空白。”朱卫华说。

　　2007年10月，罗智先接任统一“掌门”之后在企业“成立40周年庆祝”活动上高调亮相。并正式透露，统一企业将坚持“策略联盟加策略并购”等的经营道路。

　　2007年12月17日，统一企业集团分拆中国大陆的食品及饮料业务在香港上市，募资总额达23.56亿港元。这其中7.35亿元被用作策略性投资。

　　这类策略联盟及投资将使统一获得莫大裨益。《财经时报》得到一份统一内部文件后对此进行了四点分析：首先，参与这些企业的运营使得统一得以了解不同经销渠道和如何透过这些渠道运营建立专门知识库；其次，保证统一若干原材料的来源，如从安德利果汁获得浓缩类果汁；再者，与中国食品及饮料行业的领先公司合作，对本公司开发不同产品的配方及获得最新的消费者口味和产品趋势等情报亦有助益；最后，这些投资及联盟为统一提供未来向不同食品及产品种类扩展的平台。-

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