导语：持续了数月的中国车企跨国收购萨博案，将以最令人不可思议的完败结局收场。

　　经济观察网 记者 杨小林 由于老东家美国通用汽车公司极力反对，SAAB萨博汽车终于走到了破产重组的尽头，并于瑞典当地时间12月19日上午正式向当地法院申请破产清算。

　　萨博无药可救

　　瑞典汽车公司(现任萨博汽车母公司)董事会主席维克多·穆勒19日在接受媒体采访时表示，其旗下的瑞典萨博轿车公司已向瑞典地方法院递交破产申请。据当地媒体报道，穆勒当天上午在瑞典维纳什堡地方法院门前证实，萨博已递交破产申请。目前，法院正在按照程序受理，米勒也在与萨博工会负责人进行会谈。

　　萨博轿车公司当天发布新闻公报说，由于在技术转让等问题上仍享有发言权的老股东美国通用汽车公司不同意，中国青年汽车集团无法继续向萨博注入资金并投资瑞典汽车制造业，导致萨博不得不放弃重组计划并申请破产。上述表态意味着，持续了数月的中国车企跨国收购萨博案，将以最令人不可思议的完败结局收场。

　　12月17日，通用汽车发言人Jim Cain表示对萨博并购注资新方案不予支持，其声称：“萨博所提出的多项替代性提议与此前递交通用并遭拒的方案并无本质差别。每一种提案都意味着萨博股权将直接或间接被让渡或控制，从而对通用汽车及股东造成不利影响。因此通用汽车不可能支持任何替代性提案。”针对部分媒体关于“萨博新提议无须经过通用批准”的暗示，Jim Cain也给予了否认。

　　“这个结果并不让我意外，如果通用坚持不放手，中国企业是不可能完成对萨博的控股性收购的。”直到临门一脚才退出参与收购萨博项目的庞大集团董事长庞庆华，昨日晚些时候在接受经济观察网记者采访时透露，中午已得知萨博向当地法院递交破产清算申请的消息。“上市公司将在今天发公告，但萨博破产会给庞大带来多大损失目前还无法预估。”

　　庞大集团董秘王寅在随后接受记者采访时表示，庞大集团前期以预付购车款的方式给萨博母公司瑞典汽车的账户打入4500万欧元，一旦萨博真正进入破产清算程序，庞大将和萨博的所有欠款供应商一道，作为“一般债权人”向法院申请补偿。不过，在萨博以作价资产向庞大还款之前，萨博需要向欧洲投资银行EIB和工会等优先债权人进行清偿。

　　双庞“愿赌服输”

　　“目前，暂时无法预估萨博破产可能给庞大投资造成的损失额度。”王寅昨日在接受经济观察网记者采访时表示，按照优先清偿债务的顺序，萨博破产清算后第一轮将向欧洲投资银行和工会还债，以清偿银行贷款和工人工资(萨博汽车11、12月工资至今未发放)；第二轮这是以庞大、青年和萨博供应商为代表的“一般债权人”；最后才是像通用这样的持有萨博优先股的股东。

　　言下之意，如果萨博破产清算后法院估价的资产在支付优先债权人阶段就耗尽，像庞大、青年和萨博供应商等一般债权人，以及持有萨博优先股的通用汽车公司等，都将面临无款可偿还的尴尬境地。

　　“萨博包括品牌在内的全部资产可能值4亿至5亿欧元。”庞庆华此前在接受记者采访时(详见11月5日《经济观察报(微博)》报道《双庞的钱》)透露，如果萨博一旦破产清算，则意味着其全部资产拍卖都无法抵上全部债务。当然，如果前母公司美国通用支持萨博继续重组的话，庞庆华预计萨博在未来两到三年内仍有盈利的可能。

　　但通用对中国车企收购萨博所持的毅然决然的反对姿态，最终为萨博走上破产清算的道路敲响了丧钟。公开资料显示，为了缓解现金流困局，萨博全部资产已通过抵押贷款的方式抵押给了欧洲投资银行，后者承诺给萨博4亿欧元信贷额度，迄今为止已提供了2.17亿欧元贷款。除了中国双庞前期以“提前支付购车款”名义打入的5800万欧元之外，萨博还拖欠最大债主美国通用汽车3.26亿美元以及供应商货款2亿欧元。

　　“投资总是有风险的，斯巴鲁曾在贵航云雀项目、丰田大发曾在天津华利项目以及菲亚特曾在南京菲亚特等投资项目都相继失败，但投资的失败并不是投资人乐见其成的。”庞庆华在昨日接受记者采访时反复强调，庞大与青年联手介入萨博项目收购和投资，并不是像借道进入整车制造，而是为了更好地打理汽车经销业务，“卖车才是我们的老本行，这一点我们始终都保持清醒的头脑”。

　　虽然庞大对萨博破产可能造成的投资损失持谨慎态度，但“双庞”的另一方青年汽车则不以为然。

　　青年汽车集团董事局主席庞青年之女、代表青年集团旗下青年莲花汽车(微博)介入萨博项目的首席谈判代表庞彩萍在昨日接受媒体采访时表示，青年此前的所有投资不会“打水漂”，“我们投入的资金一部分是用于成立瑞典萨博开发公司，其他的投入资金换回的是技术。青年莲花已成功购买了瑞典萨博全新开发的凤凰平台技术，资料已经拿回中国，这个技术是非常高端的，绝对物超所值。”

　　庞彩萍表示，青年莲花下一步将会启用瑞典萨博汽车开发公司，用已经拿到的技术让瑞典萨博开发公司开发和生产91、92、93、94、95、96、97车型。据其披露，瑞典萨博汽车开发公司是今年9月份在瑞典注册成立的，英文全名是SaabAutomobile Development AB，青年莲花和瑞典萨博汽车各占50%的股份，利润分配和决策权青年莲花占70%，并由庞青年本人任公司董事长。