花旗收购扩张前要做的事

　　作者：刘鹏 来源：中国经营报

　　并购对银行意味着什么？花旗显然很清楚。

　　在收购韩国韩美银行之前，花旗“只占韩国市场份额的2%或3%，但交易之后，市场份额提高到了10%”，花旗集团首席执行官查克·普林斯说，“我们期望会有更多像韩美银行那 样的交易。”去年的这起并购金额为27亿美元。

　　所以最近花旗计划，明年开始在亚洲、拉美和东欧等成长性市场大举收购。

　　是的，是明年而不是今年，因为，大举收购必须在美联储阻止花旗大规模收购的监管禁令解除后进行。

　　被禁止大规模收购

　　这是普林斯的一块心病。今年年初，

美联储在表决通过花旗并购德州第一美国银行一案所达成22页的指示令中发出禁令：花旗在未改善其内部管控问题前，不得再进行重大收购。美联储认为，花旗在进行重大扩张前，得先解决使其陷入全球范围各种纠葛的监管问题。

　　在过去的几年里，花旗对利润一味追逐闯下系列丑闻，几乎遭遇到了全球化的“监管围剿”。

　　之前，花旗的4家日本支行被日本监管当局勒令停业一年，日本金融厅发现，这些支行在从事洗钱、诈骗储户外汇等多项违法金融业务；在欧洲，花旗公然违反行业惯例，违规抛售了130亿美元的政府债券，引起欧洲国债暴跌，市场信心和同行均蒙受不白损失；花旗在美国也被美联储指控滥发消费者贷款……

　　律师出身的CEO普林斯如同救火队员般忙于应付集团过去高速扩张所带来的种种问题，并将“改善公司道德文化”作为自己的首要任务，但“丑闻”这个词语这些年一直没有与“花旗”分手过。

　　正是系列丑闻，花旗遭受了美联储严厉的警告。虽然禁令没有解释何为重大并购，也没有说明禁令期限，但对惯用并购快速发展的花旗来说，一时在收购领域陷入尴尬境地，难有作为。

　　新兴市场的并购机会

　　而欧、美、日三地金融服务业日趋饱和，本土银行业竞争激烈，以强强联合为标志的银行并购已成为各国商业银行求存求发展的主要途径。

　　2004年，美国摩根大通银行兼并美国第一银行，合并后资产总额达1.12万亿美元，略低于排名第一的花旗集团的1.19万亿美元，而今年2月日本日联与三菱东京的合并协议更将催生总资产1.7万亿美元的金融集团。相对于国际同行的高歌猛进，花旗集团自1998年并购成立后则几乎无所斩获，甚至陷于倒退。迄今为止，花旗已先后将原旅行者集团的财险、寿险和年金业务剥离，当年令花旗人引以为荣的银、证、保三位一体的金融超市定位已不复存在。

　　新兴市场对花旗来说显然是个机会。

　　原本在这一轮国际并购中，花旗集团所获颇丰：2001年并购墨西哥国民银行，使其在墨西哥的市场占有率达26.4%；2004年收购韩国韩美银行，使得其在韩国的市场份额从不足3%提高到10%。在中国浦发银行的

股权分置改革中，花旗拟以5亿美元增持浦发银行股份至19.9%，双方已达成框架协议。

　　如花旗新兴市场主管曾说的：“市场占有率的增长有2／3将来自有机增长，1／3将通过收购完成。”

　　而花旗能否如愿成为风暴的主角，重新获得监管当局的信任，将是花旗在并购扩张前先要做的事。