巴菲特:胜者不是那些紧盯记分板的人

2014年05月05日 02:35  证券日报  收藏本文     

  美国内布拉斯加州当地时间5月3日,一年一度的伯克希尔股东大会正式举行。在大会问答环节中,年近84岁的董事长、“股神”巴菲特和其好搭档、伯克希尔副主席芒格开始长达6小时的股东面对面交流,回答股东们关注的热点问题。期间,巴菲特再度陈述了自己多年以来的投资观点,“我只会考虑一项资产能产出什么,而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛,胜者不会是那些紧盯记分板的人。”这段话再度表明了他的价值投资理念,而非关注股市上一朝一夕的得失。

  在今年股东大会前,巴菲特照例发出了给股东的一封信。信上讲述了自己在1986年以28万美元买下了一个400英亩的农场,那时买入价格是比当初农场获得的贷款额还要低很多。28年过后,该农场的收入翻了三倍。“它的价值已是我支付价格的五倍甚至更多。我还是对农活一无所知,最近才第二次去实地看了看。” 巴菲特说。

  在讲述了这样的投资故事后,巴菲特说:“我只会考虑一项资产能产出什么,而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛,胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价,那工作日也试试吧。”

  期间,一位美国记者提出伯克希尔在最近一个五年周期跑输标普500指数的质疑,数据显示,截至2013年年末,伯克希尔的每股资产净值相比五年前增长91%,同期标普500指数的回报率为128%,其中包括了自金融危机以来股价上升,还有公司分红。

  对此,巴菲特指出,伯克希尔在大市非常强劲的时候表现会差一些,但在标普500指数表现不好的年份会相对更好,“我在2012年的股东信中警告过大家,如果2013年大盘还是表现良好,我们在每个五年时段内都跑赢标普500指数的纪录可能告终。在每次经济循环周期中我们都会表现更好,这一点我们不能打包票。”伯克希尔副主席芒格同时表示:“伯克希尔的回报计算是税后的,而标普500指数不是。因此,战胜该指数是一个很高难度的事情。”

  (莫迟 整理)

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