中国90年代的国退民进制，沿着三个线索递进展开。

　　第一轮是经济疯狂过热后的骤冷，冰冻期难以为继的地方国企、辅业公司和挂靠企业开始无奈改制，为主管部门御掉包袱，为周边国企做出了示范。

　　第二轮是经济低谷严寒中的运动性改制，面对千疮百孔的亏损国企，从没有经营资源和补亏资金的县级政府开始，各级政府层层参与，将本区域内国企全部卖光，把这场竞争性行业国退民进的大戏推向了高潮。

　　第三轮的改制是90年代延续到世纪之交的尾声。是在前面两轮改制之后，一批靠改制启死回生的范例吸引了许多资本运作的民营企业，其并购矛头对准了最后剩下的优质国企，也使企业经营团队或主动或被动地卷入这场改制大潮。十年之中，政府部门与民营资本和内部团队开始了复杂的三方改制大博弈。

　　在此过程中，那些民营资本强大的改制博弈，一般是以内外携手推改制为特征，复星郭广昌的并购一路高歌并无往不胜。而那些经营团队強硬的改制博奕，很少碰到真正的障碍，政府自知之明与全国改革风潮合流，是娃哈哈宗庆后改制成功的根本原因。

　　健力宝的悲剧源于三方势均力敌，一个骗子民企乔装打扮招摇入局，一个昏庸无度的政府受骗上当，而李经伟则是个孤独的受害者，虽然做了最艰苦最卓绝的改制努力，但面对两个〝强手〞的联盟而彻底败下阵来。

　　从反收购的技术角度看李经伟，他与政府的敌对性抗争确有很多过当之处，包括高调竞价与公开冲突。如果当年他软磨硬泡，再请了公关公司改变政府政治生态，他将渡过那场难关，避免健力宝的灭顶之灾。

　　但是，这场悲剧的真正元凶，还是那个利令至昏的政府，逆中国改制的基本规律而动，最终酿成了毁灭健力宝的历史悲剧。

　　客观地讲，在90年代末到世纪之交，竞争性行业能够生存并打出品牌天地的国有企业，其核心竞争力大多在企业经营团队手中，业绩出现健力宝当时的波动是常态。这时，政府如果用对抗式的方法卖国企，往往会以破坏现实生产力为代价。也就是说，健力宝就算没有碰到张海那样的骗子，政府也该有识别进入者的基本常识。也就是说，拥有新生产力的海尔与两手空空的张海，是在天与地两极的尽头，如果那个昏庸政府不是为了吃黑，按理说不会去助推这场震惊中外的悲剧。

　　至于说张海，在健力宝悲剧中真是十恶不赦，不仅骗了政府、骗了企业，还骗了给他出钱的合作者。最倒霉的要算后来伴张海一起入狱的祝维沙，他既出了钱，又有家电行业经验，为人又十分亲和，最后被张海踢出局还没免去牢狱之灾。当年，张海如果能按约定依靠裕兴电脑的团队入局，祝维沙会与李经伟重结联盟，并救起此局。可惜，那时的张海志得意满并赌兴大发，穷凶极恶地打走祝维沙并恶整李经伟，蒙头转向地毁了健力宝，成了这场悲剧的罪魁祸首。

　　李经纬是健力宝改制的最大牺牲品，但他之所以成为悲剧人物，不仅在于健力宝的辉煌历史由他创造，也不仅在于健力宝的改制闹剧以政府和张海的失败告终，而是在他重掌健力宝之后的悲惨结局。重掌健力宝之后，李经纬面对一个破败而难以重振的国企，其最大的悲剧，是也为拯救健力宝所做的最后努力又被社会误解和屈解，竟然经历了不可思议的十年双规，最后被重判十五年而死于刑期之中。

　　李经纬重新接手的健力宝，已经不是当年那个市场的宠儿，不仅品牌价值尽失，而且在产品、渠道、资金各个方面都困难重重。这时的健力宝本应当机立断，依靠依锦还乡的李经伟尽快民营化改制，用非国有体制和机制来激活这个处于剧烈竞争行业的衰败企业。

　　但是，这时的政府与李经纬，都陷入了一个历史误区，即，改制恐惧误区，可谓一年被蛇咬十年怕井绳。

　　其实，李经纬后来接手的健力宝已半死不活，能让李经纬组织团队改制接盘，是政府的万幸。改制后的民营企业，可以用各种方法解决债务危机，包括体外运作再造主体，重振品牌辉煌。

　　可惜，当时的政府不仅没走此路，还睁大眼睛盯着惨淡经营的李经纬，用送他入狱的最致命一击，彻底葬送了李经纬和他一手创造的健力宝，制造了这场横贯二十年的国退民进改制悲剧。

　　今天，中国的国企改革又走入了新的历史时期，各级国企从垄断性、资源性。资本性领域再次向竞争性领域渗透，并在经过了过热扩张后面临重组定位。健力宝90年代国进民退中的这场最悲壮史诗，对末来十年的国企改革仍有极大的借鉴意义。