曹国伟：鹰派CFO

新浪总裁兼首席财务官曹国伟（摄影 陈礼）
《首席财务官》2005年12月号封面

　　

新浪总裁兼首席财务官曹国伟（摄影 陈礼）

　　洞察力与战略相结合，务实敬业，精通资本运作。曹国伟将一名CFO的核心价值，通过新浪这个舞台展示得淋漓尽致。　

　　文 姚亚平 摄影 陈礼

　　“升任总裁兼CFO，是对曹国伟多年来为新浪所作贡献的肯定，也反映了长时间以来他在公司所肩负的重要职责。这也进一步巩固了由我、曹国伟和林欣禾所组成的新浪核心管理团队，我们三人的职责分工与汇报线没有新的变化。”

　　9月26日，新浪(SINA(行情 论坛).NASDAQ)宣布任命原联席运营官(Co-COO)兼首席财务官(CFO)曹国伟为总裁兼CFO后，新浪CEO汪延的一番讲话更肯定了这一“名更符实”的举措，同时，直接证明了曹国伟在新浪的地位和份量。

　　在海外投资者看来，他们熟悉的CFO继任总裁值得期待。曹国伟被任命当日，新浪ADR最高冲至27美元，这对于一直徘徊在25美元～26美元的股价来说，具有很强的象征意义。

　　IT业内人士认为，新浪是纳斯达克上市的中国内地公司中，股权和管理权都很分散的一家，所以才会调整成为目前的核心管理层状态。但事实上，作为CFO的曹国伟已逐渐靠近权力核心，对外主导投资与收购，对内制定公司规则和内控系统，用行动诠释着CFO的颠峰之路。鹰派CFO，或许是对曹国伟最恰当的形容。

　　自白

　　“财务部只是CFO负责的一个部门而已；CFO价值体现的关键是要在战略里起主导作用。”

　　“中国对CFO的理解，其实很不准确。美国只有上市公司叫CFO，很多CFO并不专门管财务，财务部只是他们负责的一个部门而已，是最基本的功课；其价值体现的关键是要在战略里起主导作用。”素来低调的曹国伟很少在媒体曝光，但谈到CFO的价值，他显得开放而亲和。

　　对于CFO的工作，曹国伟精辟归纳成三个方面：“CFO的主要工作是通过财务的手段进行战略层面的操作，如果工作出色，这带来的公司价值增值将比业务运营创造的价值更多；CFO另外一个重要的工作，就是像销售一样去‘卖’公司，把公司推销给投资者，真正决定上市公司命运的人是基金经理、大的机构投资者，因此投资者关系是CFO非常重要的问题；还有一部分工作，就是通过兼并收购将公司的战略用最低成本实施出来。”这一点新浪可为翘楚，因为新浪依靠两次成功的收购，几乎改变了公司的命运。

　　独立的判断，超强的商业意识，对业务的透彻了解，在资本市场游刃有余的运作以及战略性的眼光，构成曹国伟心中理性CFO不可缺少的素质。

　　步向颠峰

　　“在新浪，只有CEO管不到的地方，没有曹国伟管不到的地方。”

　　今年春节期间，新浪在资本市场被盛大的“鲨鱼”陈天桥强势狙击后，一度引起业内人士对新浪命运的“狂想”。然而，新浪在最短的时间内祭出一剂“毒丸计划”，阻挡了陈天桥的入主，以致掌握19.5%股份的陈天桥缺席新浪9月份的股东大会。这次漂亮的反收购案，把隐身新浪后台若干年的CFO曹国伟重又推到了公众眼前。

　　曹国伟是号称“在新浪媒体方面拥有最高履历”的人。他是美国奥克拉荷马大学的新闻学硕士，在美国做过记者。在此之前，

复旦大学毕业的他曾在上海电视台做记者。新浪是家以媒体属性为主的互联网公司，在这里，东西方媒体的从业经历铺就了曹国伟执掌帅印之路的第一级高台。

　　此后，再次获得德州奥斯町大学商业管理学院财务专业硕士的曹国伟，于1993年来到硅谷工作。在普华永道，他负责为美国硅谷地区的高科技公司提供

审计及商业咨询服务。曹国伟坦言，“当时正值硅谷最火热的IT淘金年代，每天做的都是收购兼并与IPO等资本运作，这段经历对我帮助很大。”这为日后曹国伟在新浪的财务管理积累了丰富的经验，也筑就了他通往新浪权力之巅的第二级高台。

　　1999年9月，曹国伟加盟新浪，于茅道林担任CEO期间升任为首席财务官。茅道林离职之后，曹国伟在新浪管理层的地位得到巩固，因为继茅道林之后，他是全公司最能与海外投资者无缝交流的人。当时，除了几位“台系”人员，新浪其他管理层很难与远在海外的新浪投资方进行深入沟通，从观念、想法到立场都有分歧，更不必说语言交流上的障碍。

　　表面看来，曹国伟就任总裁兼CFO，在股权极度分散的新浪，与投资方进行广泛交流并得到他们的支持，是项繁冗而重要的工作。然而，与投资者良好的交流与沟通能力只是曹国伟的第三级高台。

　　事实上，曹国伟能够扶摇而上不单因为乘风而起，更重要的是他自身的勤奋。接近新浪的人士都认为：“曹国伟十分务实和敬业。CFO的职责使其与投资人和华尔街接触密切，但他十分低调，很少在媒体上抛头露面。”曹国伟自言，新浪每年一万多份合同都要他签字，平均每个工作日要确认50份，仅仅是这例行的一小部分工作，都令常人无法想像。“已经六年没有好好休过假了，连做记者时养成的摄影爱好都不得不搁置。”听摄影记者讲起适合拍照的新疆风光，忙人曹国伟只好咽咽口水。抽时间休假去找回爱好？大概只能是头脑中一闪而过的念头。

　　如此的勤奋与务实，使曹国伟的职位很快从主管财务的副总裁变成新浪首席财务官兼联席运营官，并擢升至今天的总裁。目前，兼管新浪网网站运营、市场及网络广告销售，包括全球资深副总裁陈彤、副总裁兼销售总监杜红、副总裁兼市场总监沈建明等一大批新浪高层，都必须向他汇报。一位新浪高层戏称：“在新浪，只有CEO管不到的地方，没有Charles(曹国伟的英文名字)管不到的地方。”这也从侧面印证了曹国伟这位强势CFO的鹰派管理风格。

　　外战内行

　　曹国伟通过对讯龙和深圳网兴的收购，奠定了新浪当时在无线增值业务上的霸主地位。

　　曹国伟一个重要特质就是高瞻远瞩，目光犀利。在新浪的发展上，有远见的收购与兼并，是曹国伟这只“苍鹰”战略价值的最佳体现。

　　作为CFO，曹国伟按照时间坐标几乎经历了新浪所有的变故。“从没有人知道新浪到逐渐了解你，再到羡慕新浪，其间的过程是很痛苦的。”苦尽甘来的曹国伟说。

　　曹国伟最为得意的手笔，莫过于他在新浪进行的两次收购。第一次是2003年1月收购讯龙，这次收购被认为是互联网界最为成功的收购案；第二次是2004年3月收购深圳网兴，与前者有异曲同工之妙。两次收购奠定了新浪当时在无线增值业务上的霸主地位。“新业务必须在未来战略中被认真考虑，”曹国伟坚信这是公司成功的支撑点，也用实际行动履行着这一信条。

　　“靠单一业务难以实现持续发展，我们的前进还是要靠新业务。”曹国伟认为，新浪开始注重新闻业务是因为市场有这个需求，网络广告市场增长相当大。现在竞争越来越激烈，而新浪网络广告的基数已经很大，其增长率成为一个问号。因此，新浪还需要一些高增长的业务。

　　谈到新业务，曹国伟不由感慨到：“最痛苦的就是业务保守时期的突破。”回想起三年前痛苦的转折，曹国伟有一种难以名状的感觉。2001年～2002年是新浪的低谷时期，虽然整体环境并没有太大的压力，但内部的压力很大，如何根据新浪的特点来突破成为曹国伟头脑中一直萦绕的问题。

　　每个公司成长时选择的切入点都不一样，很大程度是由市场的因素来决定的。几年前，新浪开始做新闻是因为市场有这个需求，市场好不好要相对于预期值来说，预期值合不合理则是领导者的判断问题。曹国伟提出，“无线增值业务在中国市场上应该有非常大的潜力，因为中国的手机用户大大超过互联网用户，关键在于你能不能抓到盈利点，在于你能不能提供顾客所需要的价值。泡沫过后应该是重新审视自己的产品、服务、价值的时候。”

　　在收购中，市场机遇、判断和执行力，成为曹国伟成功的三大要素。“我们常常能够以一个很低的价格拿到标的，就是因为我们的速度相当快。能不能抓住机遇，一个是看你的判断，还有就是执行能力。”

　　而说到执行，又成为了曹国伟的长项。1993年来到美国硅谷后，曹国伟参与了“在其他地方可能一辈子都遇不到的各种资本运作”，所以，他能够轻车熟路地主导新浪大多数兼并收购。毕竟在中国，就算是很多号称专门做兼并收购的专家，也未必有多少成功的收购案例。

　　最终，市场印证了苍鹰的眼力与判断。广告加上短信，给新浪带来了95%的收入。

　　不过，这还不能让曹国伟满足：“广告和短信市场还没有达到让新浪这样一个公司单纯依靠这一块业务生存的地步。”他要把眼界放得更开，眼光看到更远。

　　的确，把精力放在新业务的发现和拓展上，是目前业界对新浪未来战略的普遍看法。如被新浪收购的讯龙公司前董事长李松，就直言不讳地认为：“新浪的门户在采编内容上不应该花那么大的气力，除了即时性新闻保留外，其他内容都应该与专业的垂直网站公司合作。”他举例说，比如新浪将招聘内容与中华英才网合作，中华英才网有500多人的专业队伍，肯定要比新浪的一个频道做得好。

　　今年曹国伟就任总裁的强势亮相，很可能预示着新浪在业务方面将有大的战略调整。

　　任重道远

　　在盛大事件之中，新浪的管理团队作了其他投资人所希望的一切“反抗”，成功阻击了陈天桥。

　　在新浪的股权结构中，所有的内部人士和5%的公司所有者只拥有新浪12%的股权，大部分股份都分散在机构投资者和共同基金中(见图1)。除盛大持有的19.5%的股份外，持股最多的机构持有者摩根士丹利，仅持股4.39%；持股最多的共同基金持有人美国成长基金，也仅拥有4.80%的话语权。

　　新浪股权极度分散，且多为投资机构持有，因此缺少真正可以对新浪未来负责任的股东，他们考虑更多的是怎样让自己的利益最大化。与搜狐、网易这类由创业者掌舵的公司不同，新浪管理团队的地位多年来一直处在弱势地位。随着新浪创业者王志东的退出，从茅道林到汪延，新浪的管理团队面对资本始终缺乏足够的话语权。

　　由于大股东缺位，曹国伟面临着一个其他公司CFO都不曾体会的问题：管理好投资者，尽可能将投资者对新浪的价值判断与新浪管理团队追求的目标达成一致。在盛大事件之中，新浪的管理团队作了其他投资人所希望的一切“反抗”，成功阻击了陈天桥。在金融资本与产业资本之间的巧妙周旋，成为曹国伟CFO价值的集中体现。

　　现在，新浪进入平台发展期，已不再具备投机机会，不再是可以赚快钱的地方。于是，部分投机性股东开始“用脚投票”，寻找能够实现最大利益时机退出。8月16日，新浪第二大股东四通控股(0409.HK)发布公告称，正在与独立第三方实体初步洽商出售公司资产。从2003年2月开始，四通控股就开始逐步减持新浪

股票，持股比例由最高峰的20.61%降至目前的4.96%。

　　随着这批投资者的退出，新一批计划或者正在进入新浪的投资者，开始从另一个角度判断新浪的价值。毕竟，新浪已在中国成功地打造了第四媒体，逐步确立了在中文网站内容方面的绝对优势。新进入投资者的观念可能更接近投资传统行业，或者是战略投资。许多人都猜测，与四通进行洽商的独立第三方极有可能就是盛大。已经拥有了新浪19.5%的股份的盛大网络，如果继续收购四通控股手中的股权，将会控制接近25%的新浪股票，成为持股比例遥遥领先第二的最大股东。

　　在未来很长一段时间里，拥有新浪将近20%股权的盛大网络都是新浪最大的股东，而新浪管理层的股权仍然薄弱且分散。如何协调好一股独大的非管理者股东和并不一致的管理层意志之间的矛盾，将是作为总裁兼CFO的曹国伟在很长一段时间内的艰巨任务。在万里晴空之外，苍鹰还要面对阴晴莫测的未来。

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