在这轮资本的冬天里，要假设你融不到一分钱的情况去做事业。而对于拿到钱的企业而言，资本就像食品，企业运营就像身体，没有食品身体就受不了，但拿错钱了也会“食物中毒”。

　　文/吕丹

　　金融风暴搁浅了一批2008年预赴美上市的企业，智联招聘就是其中之一。但以当下的情形看，假如真的于2008年成功登陆纳市，智联招聘的日子应该没有现在这么好过——融资拿到了上市应该拿的钱，还“幸运”地免遭市场低迷所累。

　　2008年7月智联招聘成功融资1.1亿美元，在众多企业“冻结”人才招聘的这个冬天，这笔中国网络招聘行业近年来最大规模的一次融资行为对于智联招聘来说无异于穿上了一件御寒的“棉袄”。

　　“上不上市，要看市场环境。从我的角度上看，上市不是一件很大的事情，我们的目标是做成中国最大的人才网站。”智联招聘CFO周玮直言。

　　这次1.1亿美元的融资是一贯擅长借助资本力量发展的智联招聘自1997年成立以来获得的第五轮融资，也是金额最大的一笔。“我们的融资目标是2007年底定的，那时接触了十多家投资机构。我们原有的战略投资者Seek一直想继续支持我们，在这种情况下还是比较容易找到一个金融投资者的。而麦格理银行因为多年以前曾经是Seek的投资方，很了解网络招聘行业，因此加入进来也是顺理成章的事情。”在周玮看来，这个“馅饼”并不是灾难降临时突然敲门的天使，还在于企业的谋划。

　　拿对钱

　　企业与资本的结合就像联姻，总有彼此看上对方的理由。投资者之所以看好智联招聘，首先是看好网络招聘这个行业，它有看得见的盈利模式，这个模式在全球已经相对成熟；其次是认可智联招聘的管理团队；第三，双方对市场未来的看法和判断比较一致；并且智联招聘不是一个刚成立的新公司，已经积累了一定的经营历史和行业经验。“基于这几方面的因素，他们认为投资智联招聘是安全且能带来回报的。”周玮表示。

　　但资本与企业的结合向来充满了“爱恨纠结”。据周玮回忆，这一轮融资前他们还是用了六七个月时间见不同的投资者。“我们想按照自己计定的路线去发展，不想因资本的介入而有被逼迫的感觉。Seek和麦格理对我们之前所制定的三年计划比较认可，大家对公司未来三到五年的发展目标的想法是一致的。在这种情况下交易才最终谈成。”智联招聘与资本的“瓜葛”，用黄健翔的那句广告代言：“我们崇尚专注一生的事业，更赞叹自由奔放的灵魂”来形容最为贴切。

　　“投资者会按阶段目标考核我们。我们也会用同样的目标考核自己。如果能按规定的时间达到投资方的要求，他们给你的压力就少很多。”周玮认为，双方事先明确远景目标和中间各个阶段所该做的事情，资本带来的压力就可以在前期释放出来了。“投资方会在董事会的层面上与管理层沟通。他们是很理性的，很明白中国市场，这也是我们愿意从他们那儿拿两次钱的原因。”

　　“理性”是投融资双方长期合作的坚实基础，也是目前在智联招聘没有绝对控股股东的情况下，没有因股权的 “鼎力”之势而导致公司运营障碍的主要原因。

　　此次融资主要来自澳大利亚在线招聘巨头Seek以及麦格理投资银行，两家注资金额分别为4500万美元以及6000万美元。此外，还有500万美元则为现有投资人的增资。融资完成后，智联招聘主力股权形成了一个接近4:3:3的结构，即Seek占智联招聘40%的股份，麦格理的股份占将近30%。

　　拿到钱以后的智联招聘，将大部分资金投放在了市场拓展上。“我们一直在华北和东北地区比较强，但在华东和华南等还需要加大投资。如果有机遇的话，也会考虑收购一些同行业内二线城市的小规模公司。东边不亮西边亮，这也是分散风险的方式之一。”

　　谈及这场危机对网络招聘行业的影响，周玮表示，尽管在目前的经济形势之下，不少加工制造业和出口导向型企业都出现了较大规模的裁员，甚至破产。但对智联招聘来说，虽然无法“独善其身”，但影响还是有限的。

　　在全国范围内，长三角、珠三角等以出口为主的地区是金融危机冲击下的重灾区，从智联招聘的角度看，这些企业在用人的需求上，以低端劳动密集型为主，他们本来就很少用网络招聘这种模式。因此宏观经济对中国本土生产型企业的负面影响并没有太严重地传导给智联招聘。真正给智联招聘带来影响的是来自于众多外资企业今年年底停止了新的招聘计划，“以往每年的10月、11月，都是人才招聘旺季。但今年很多企业都减少了预算，停止招人。”

　　但与投资方的良好沟通并没有让智联招聘为此“抓狂”。“投资者也因环境的变化所带来的影响而调整了对我们的指标考核，现在正是练内功的好机会。资本和企业运营的关系就像食品和身体，没有食品身体受不了，但拿错钱了也会‘食物中毒’。”

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