如何打造资本市场的品牌

　　陈雪频

　　为什么财务指标相仿的两家公司，在资本市场上表现却悬殊？一个直接的解释是，投资者对其投资价值具有不同的判断——他们可能是对两家公司的财务指标、对公司未来的市场策略和发展前景做出了不一样的解读。

　　投资者对公司投资价值的判断，构成了这家公司在资本市场的品牌的重要基础。而资本市场的品牌通常包括两部分——一是公司本身具有良好的财务业绩和发展前景，二是公司能够非常清楚地将这些信息传达给投资者，让他们认可公司的投资价值。两者缺一不可。

　　

资本市场的品牌理论和传统的产品市场的品牌理论并无本质的不同。就像一个公司的产品是该产品品牌的基础一样，公司的财务业绩和发展前景也是该公司资本市场品牌的基础。在这个基础之上，一个能够积极有效地和投资者沟通的公司往往具有更好的投资者关系。

　　一般来说，具有良好资本市场品牌的公司更容易受到投资者的追捧，体现为具有更高的市盈率。伦敦

证券交易所亚太区总裁祝晓健认为，在英国上市的公司中，具有良好投资者关系的公司的市盈率通常要比在这方面做得一般的公司的市盈率高出20%左右。

　　处理好投资者关系，就像做产品营销一样，要让投资者(对应于消费者)喜欢上这家公司，那么自然就会受到他们的追捧。考虑到大多数投资者并不是熟悉该公司的专家，因此公司需要经常和他们主动沟通公司的真实情况，让他们“喜欢”上这家公司。

　　作为公司的CEO和CFO，他们在媒体上和公众场合下宣讲公司策略和公司现状，在上市之前的路演和潜在的投资者进行沟通，以及在上市之后定期披露公司业绩，并对投资者的疑问做出解释，这些都可以看作是营造公司良好的投资者关系的重要手段。

　　在和公司沟通的过程中，公司、投资银行、

审计公司、投资者关系公司和投资者是一个完整的链条。其中，投资者关系公司的职能是确保公司的真实情况为投资者所熟知，因此“真实性”是第一要诀，在这个基础之上，尽可能将这些情况向投资者做正面解读。

　　投资者关系公司发源于上个世纪70年代，最早是公关公司的一部分业务，而现在则大都单列出来，成为一个独立的实体。据祝晓健介绍，在英国就有几十家投资者关系的公司，也有一些传统意义上的公关公司从事投资者关系的业务，他们形成一个小规模的产业。

　　在英国，这些投资者关系公司本身并没有严格意义上的行业规定，只是由金融监管局监管。

　　不过，大多数境外上市的中国公司还没有意识到资本市场品牌的重要性。祝晓健认为，一些中国公司以为上市融资本身就是目的，不注重处理和投资者之间的关系，更没有意识到公司在资本市场的品牌的重要性，遭遇投资者诉讼的事情时有发生。她的建议是：“他们应该像处理消费者投诉一样处理好投资者的诉讼，维护好自己的投资者关系。”