世基投资/郑旻

　　本周沪深两地B股市场出现了本轮行情至今以来最疲软的走势。周一两地大盘均拉出一根实体较长的阴线；周二出现了一根止跌性的阳线；周三在沪市本地股的带动下拉出光头中 阳线；但周四和周五，继续出现小幅盘跌的走势。

　　周末的B股多方已经溃不成军，所有的支撑层层被击穿，每一次反弹都会引来更深一次的下探，弱势特征表露无疑，收盘指数又回到了5天线下面。若将沪深两地市场比较一下，就不难发现这次是深市B股回调早于沪市，深市B股综指已经逼近前期低点，市场盛传深市B股的主流资金已经转移到了香港H股市场，造成人气匮乏。

　　大盘在经历了一波较大的行情之后逐渐产生了震荡，但振幅收敛，这个时候就一定会选择一个突破的方向，而本周五大盘在短期居然选择了向下突破。但是仔细观察盘面就会发现有一个很有趣的现象：在盘整的时候，如果成交一笔五万股的股票，无论买进还是卖出，都会发现分成几十笔。而大盘在下探的时候，抛盘就十几万，十几万股地涌出来，对着买盘进行跳水比赛——这一般是散户的恐慌性获利盘。

　　也就是说虽然大盘呈现短期向下破位的态势，但成交量并不大，在下跌的时候明显是“散户市”。从基本面看，六一之后的确存在大量新增的潜力资金，而这些资金还在旁边观望。如果说再要发生一轮象2.19开放以后那样的大行情的话，一定要有主力资金的吸筹动作，吸筹在几乎所有股票都有大量获利盘的情况下根本不用打压，而是只要在关键点位略略增加抛盘，使指标恶化，获利盘就会情不自禁地跳下来，需要筹码的场外资金不用损失多少筹码，只需在下面铺好买盘接就是了——这就是为什么被动性买盘特别多的原因，也就是大盘选择短线向下破位的原因了。

　　既然找到了向下的原因，接下来就是对症下药了。这需要我们再次回到基本面上来看。6月8日，深圳证券监管办公室发布公告，重申严禁深圳证券经营机构、证券投资咨询机构非法从事港股代理、咨询业务。深圳证管办曾于今年4月18日向深圳各证券经营机构下发了《关于严禁非法从事港股代理交易业务的紧急通知》，并对有关责任机构作出了处理。深圳证管办特别提醒广大投资者，从事港股交易违反我国现行法律法规和证券市场管理体制，有关投资行为不受我国法律保护，有极大的风险隐患。提请广大投资者提高风险意识，切莫盲从。但是，消息公布后，H股依然上涨，不少股票还在创近期新高，正好与此形成鲜明对比的是，B股仍然在下跌。

　　从H股市场上低价小盘股上涨，大盘蓝筹股根本涨不动的形态来分析，这轮H股行情非常接近大陆投资者的投机思路。既然B股是资金推动型的市场，一旦发生了资金缺口，这个行情当然受到考验，但这种资金缺口是政策上绝对不允许的。

　　目前B股从技术上看，已经有向下突破的趋势，但是从成交量和基本面，特别是国家治理非法逃汇炒做H股以及支持B股发展的大方向，看空必将注定失败，下面大盘的走势就是技术面和基本面的角逐，究竟谁占上风，由市场来决定，是合法投资B股被套牢，还是非法炒做H股发大财，大家不妨拭目以待，已经心中有了答案的投资者就有了对B股操作的对策了吧。