2月19日以后存入境内商业银行的外汇存款资金在今日开始后将被允许买卖B股，这意味着六月一日以后B股向境内居民全面放开。看到已入市B股的投资者赚了大钱，许多没能进入B股的投资者不禁跃跃欲试，但自B股开禁以来，B股股指就像一头蛮牛勇往向“上”，个股股价涨幅惊人，而节前的B股又震荡起伏，暗涛汹涌，6月1日等待着B股投资者的，究竟是鲜花 还是陷阱呢？

　　风险正在悄然降临

　　当前B股既存在着技术性风险，又存在政策性风险。

　　1。深沪B股从2月19日以来的累计涨幅巨大，无论是深市B股还是沪市B股，其技术指标都是超买再超买，深沪B股指数、个股股价潜藏着从高位大幅滑落的高度技术性风险。

　　(1)深证B股指数从2月19日收市的866.16点上升到昨日的2345.81点，升幅高达1.71倍，上证B股指数从2月19日收市的83.20点上升至昨日的239.73点，升幅同为1.88倍，涨幅之巨让人瞠目结舌。

　　(2)某些B股的股价超过了A股的股价，反映了B股市场投机气氛不亚于A股。轻骑B(900946)以5月31日8.88美元计，换算成人民币，其B股的价格已超过A股价格。海航B股5月31日的收市价也超过其A股的价格。反映出深沪B股的投机气氛渐浓。

　　(3)深沪B股市场的平均市盈率已上升到四、五十倍，其中深市的市盈率大约为39倍，沪市的市盈率达到了57倍。

　　2。政策上的风险。在大盘身处历史高位之际，一旦政策上出现不利于股市的变化，对股市的打击将是沉重的。

　　(1)过度投机有可能引发管理层对B股加强监管的风险。境内居民个人投资B股的资金要求是境内居民所取得的合法外汇收入。但是到目前为止，相信还是有部分不属于合法收入的资金流入B股市场，如果管理层加强这方面的监管，堵住漏洞，B股市场的资金面将会受极大影响。

　　(2)市场面临扩容压力。随着B股的不断升温，B股股价的上扬，继4月闽灿坤宣布增发5000万B股，日前，长安汽车也公告了它的增发计划，拟申请增发不超过18000万股B股。一些公司正在积极申请发行B股，南方证券相关领导透露南方证券已经准备好10家公司，准备“登陆”B股市场，目前正在等待证券监管部门的批准。据悉，其它一些券商也在磨拳擦掌，跃跃欲试。新发、增发、配股。

　　A、B股价差一个“美丽”的诱惑

　　截止到5月31日，大部分B股的价格仍然低于A股的价格，之间存在不小的价差，许多投资者为之不禁怦然心动，认为B股股价将与A股股价接轨，并将据此做出了买入的决定。首先对A、B股并轨要有清楚的认知，要实现A、B股并轨须具备以下条件：

　　(1)人民币要实现资本项目下的可自由兑换。

　　(2)A、B股的二级市场交易方式、交易条件要对等。

　　目前国内已实现了人民币经常项目下的自由兑换，尚未能实现资本项目下的可自由兑换，从目前实际情况看，实现人民币自由兑换还需要经历一个相当长的阶段。B股手续费要高过A股的手续费，使得B股的交易成本要大于A股的成本。另外，深市B股、沪市B股分别以港币、美元计价，港币、美元与人民币之间的利率差对A、B股的价格也有一定的影响。显然，当前A、B股之间完全并轨是不现实的。

　　B股的累计升幅巨大，A、B股之间的价差已较开禁前大大缩窄，甚至有的B股价格，如轻骑B(900946)、海航B(900945)的股价已超过其A股股价，而A股价格本身定价过高，投机性强，一旦过高的A股价格出现较大下跌，势必导致B股价格跟风回落，所以说不能以B股价格低于A股价格，A、B股之间存在价差，作为当前投资者买入B股的唯一依据。在考虑AB股价差的同时，还应从A、B股的投资价值、技术情况、盘面情况做出具体的分析。

　　机遇仍在你身旁

　　1、到目前为止，绝大部分的A、B股之间仍保持相当的价格差，部分B股股价有上升的潜力。在深市B股中，价格差最大的是深南玻B，价格差高达91.40%，深方大B、深益力B、张裕B等的价差也在50%以上，沪市B股的价差则相对较小。虽然深沪B股上市公司普遍业绩较差，但仍有一批市盈率不高、业绩优良、成长性好的个股，如京东方B、张裕B、深方大B等。

　　2、国内外币存款利率连续下调，使得B股市场的资金供给不成问题。美联储连续五次下调了利率。而我国外币存款利率今年更下调了六次，本月我国央行连续两次下调了外币存款利率。外币存款利率的连续下调奠定了B股市场上升的基础。外币存款利率的下调，一方面减少了国内外汇持有者投资B股市场的机会成本，另一方面也使B股的资金供给更加充裕，吸引了更多的资金准备入市B股。而实际上目前B股市场整体上仍处于供不应求的状态。截止到4月末，我国居民外汇储蓄存款余额接近750亿美元，比去年同期增长22.9%，而B股深沪两市也只有112家正常交易的上市公司，流通股份总体也仅有150亿股左右，市场规模严重偏小，因此，即使只有一小部分外汇储蓄存款流入B股市场，也足以支撑B股上行。

　　3、中国内部经济环境向好，实施积极的财政政策，在今后五至十年国民经济增长速度有望保持在7%以上，加上中国加大对外开放的力度，引进境外投资，将极大促进中国资本市场的发展、壮大，深沪股市具有中长线走强的良好基础。

　　灵活应对是法宝

　　1、尽量选择投资价值高、有成长性的B股进行投资。如张裕B、京东方B、深南玻B、深方大B、深招港B等业绩保持稳定增长，市盈率不高，后市具有较大的潜力。

　　2、注意买入时点的选择，近期的B股是怕涨不怕跌。尽量选择在次低点考虑买入B股，而不应过分去追涨，并结合大盘走势，适当进行波段性操作。

　　3、保持适当的仓位。在目前大盘点位较高的情况下，控制好仓位，可以有效地防范风险。

　　4、6月1日后，A、B股的联动将进一步加强，买卖B股应同时考虑其A股的走势。例如，深南玻A、深方大A股价本身从高位回落后，目前正处于中期底部，若深南玻A、深方大A股价从底部向上突破，其B股股价必将相应上升，这时可以考虑跟进。