广大投资者对6月1日这个时间坎都有自己的判断，很多投资者都准备在5月下旬的上涨过程中，开始清仓撤退。我们认为6月1日之后还会有更大的行情。

　　首先，B股市场仍是一个微型袖珍市场，扩容并不会妨碍这轮牛市行情。从历史的经验来看，任何一次股市扩容都是一次机会，如1997年的A股扩容，就促进了市场的活跃和繁荣。

　　其次，B股的行情是一次价值发现。正如A股市场1996年的行情一样，牛市的道路虽然曲折，但牛市的机会随着时间的推移，会越来越大。自2月底B股启动这次牛市行情，时间跨度会有几年，所以说6月1日不是行情的终点，而是更大规模的行情的开始。

　　再次，管理层搞活B股市场的真正意义还没有得到体现。我们认为国有股和法人股的减持，可能会充分利用B股市场的活跃来实现，或者说，搞活B股是为了让国有股和法人股有更多的出路和更多的方法。当然国有股和法人股通过B股市场来减持的话，短期对B股市场是会有影响的，但有利于股市的长期发展。

　　最后，中国加入WTO的步伐临近了，证券市场对外开放的呼声也很大，而B股市场的活跃在一定程度上是为了给外国投资者一个机会。一旦今后B股市场有足够大的容量，B股吸引国外投资者的兴趣就将提高。如果管理层把国有股和法人股的减持主战场，放在B股上的话，就将说明开放B股是为了中国证券市场的对外开放。

　　从技术面来看，B股趋势仍是多头排列，大牛市的走势将维持相当长一段时间。我们注意到在4月底B股回调时，即使在4月25日连续下跌3个交易日，并跌破了10日均线，但在30日均线附近筑底成功，很快就重新回到上升轨道。

　　B股的多头力量，主要来源于A股在高位的比价效应和市盈率低于A股三分之一左右的空间，另外B股市场除第一阶段无量空涨外，后来出现过几次放量和暴跌，使场内投资者有充分的换手，这种赚钱效应也无形地推动了股市的上涨。

　　外汇存款的降息对B股产生的积极面影响，仍会进一步体现出来，外汇存款源源不断地流入B股市场，将会不断推动B股走高，特别是今后随着对外开放的步伐加快，B股市场的潜力还会进一步得到发挥。（青海证券 胡兰贵）