宝钢今日复牌 大盘恐怕要跌下来

　　

图片说明：宝钢董事长谢企华(中)

　　昨日，宝钢股份(资讯 行情 论坛)整体上市的方案公布后，大盘闻风下跌，创下1357点新低，最终以1368点报收，下跌16.77点。今日9时30分，宝钢股份将复牌，专家认为，宝钢得到机构护盘的可能性较大。

　　昨日在北京举行的“宝钢收购增发媒体见面会”上，本报记者对宝钢的主承销商中金公司进行了采访，其投行人士表示“增发实施细则还需商讨。”

　　今天，市场会对宝钢作出怎样的选择呢？投资者又该如何操作？

　　宝钢整体上市.北京连线

　　宝钢高管京城解悬念

　　昨日,宝钢股份280亿元的增发再融资暨整体上市方案公布后，股市阴云一片。宝钢昨日在北京国贸饭店举行了“宝钢收购增发媒体见面会”，以董事长谢企华为首的宝钢高管对公司的增发方案进行了解释。

　　增发有利资产整合

　　宝钢股份准备以增发不超过50亿股的方式，收购宝钢集团下属的钢铁主业、钢铁供应链体系以及相关信息产业等三大块资产，合计净资产高达280亿元。

　　对此，公司董事长谢企华表示，此次收购涵盖了集团公司的核心资产———不锈钢生产线以及宝钢集团核心供应链宝钢国际两块重要资产，从而将大大减少宝钢股份的关联交易量。收购完成后，宝钢股份基本上实现了集团公司资产的上市。

　　每股收益将增加

　　宝钢股份董事长谢企华认为，收购完成后，宝钢股份将达到年产3000万吨钢的规模，预计今年净利润将达到135亿元(今年上半年为48亿元)，到2010年宝钢股份将成为全球钢铁行业综合实力前三强。

　　针对市场对宝钢股份收购资产质量的担心，谢企华介绍，这根本不存在问题，因为收购的目标资产中有许多都是正在建设和大量未达产的工程，以前还无法产生效益，所以才出现宝钢股份成为集团内部主要的利润贡献源，一旦收购完成后，这些项目都将为公司带来巨大的效益。

　　据预测，此次增发实施后，宝钢股份的每股收益将增加16%，今年的收益摊薄以后能达到0.763元/股。如果按照停牌前价格(6.75元)增发的话，则只用增发41.5亿股，今年的收益将达到0.8元/股左右。

　　谢企华同时表示，此次国内A股市场上增发完成后，宝钢集团仍不会放弃到海外上市的计划。记者 刘锦旭 北京摄影报道

　　宝钢整体上市.定价猜想

　　增发定价成焦点

　　宝钢股份在计算增发项目为公司带来收益的时候，提到了“如果以停牌前的价格增发”的话，年底每股收益将达到0.8元，增发价也就是日前停牌时的6.75元！当记者问到一些北京的投资机构的看法时，大家都认为这个价格实现的可能性很小。

　　此次宝钢股份增发再次选择了中金公司作为主承销商，昨日记者在“宝钢收购增发媒体见面会”上见到了来自中金公司的多位投行工作人员。其发言人胡小姐告诉记者，中金公司已经开始派人专门拜访一些基金公司，以了解他们对此次增发的态度。

　　针对市场上关于中金公司与宝钢之间在增发价格上存在分歧的传闻，中金公司另一位工作人员作出澄清：“目前中金公司与宝钢公司之间没有过多分歧，具体的实施细则今后还需要商讨”。 记者 刘锦旭

　　宝钢整体上市.市场影响

　　宝钢今日牵引大盘

　　在此次增发计划出台前，宝钢股份连续放量，股价出现了较大的震荡，已经显示出机构们对宝钢的分歧开始加大，今天宝钢会怎样表现呢？

　　　对此，记者对国信证券的肖建军、世纪证券的孙卫党、申银万国的钱启敏进行了采访。

　　大盘走势 考验昨日低点

　　记者：昨日沪深股市创出年内新低，今日宝钢复牌，大盘将会如何运行呢？

　　肖建军：在深沪股市弱势难改的情况下，宝钢股份募集280亿元的大手笔让市场感受到沉重的压力。宝钢增发非但没有为股市的走强制造一个兴奋点，反而成为大盘再度破位的契机，今日大盘仍将受到影响，出现一定的下跌。

　　孙卫党：近几个交易日市场出现下跌，已经在一定程度上消化了宝钢增发所带来的负面影响，昨日长江电力尾市的拉抬，已经反映出指标股有护盘的迹象。今日宝钢复牌，由于增发方案对中小投资者的吸引力不大，因此开盘之后遭到抛售在所难免，但由于众多机构投资者仍重仓持有该股，因此宝钢最终不会出现大跌，盘中出现大幅震荡的概率相对较大。今日大盘还将再次考验昨日低点，盘中也会出现一定的震荡，最终走势将取决于宝钢及其他指标股的表现。估计今日以带较长下影线的阴线报收的可能性较大。

　　宝钢走势 低开后出现震荡

　　记者：今日宝钢复牌后，将会如何运行？

　　孙卫党：对于“整体上市”题材来说，当初TCL集团(资讯 行情 论坛)让流通股股东有所获利，但其近期的连续下跌，让市场感受到整体上市有“泡沫”的成分，加之武钢股份(资讯 行情 论坛)近两个交易日走势也不佳，因此市场心有余悸。而从业绩来看，宝钢一季度每股收益为0.20元，上半年为0.38元/股，显示宝钢二季度的增速较一季度已有所放缓。因此，宝钢今日复牌后下跌的概率相对较大，对于蓝筹板块也会造成一定负面影响。

　　肖建军：今年上半年，宝钢最大的流通股股东QFII瑞银至少减持了6616万股，这对该股人气是一个打击，而目前宝钢的股价处于历史高位附近，因此宝钢复牌后的走势不容乐观。短线来看，对于宝钢增发的评判市场会有一定分歧，而重仓持股的机构也很可能利用这种分歧制造混乱以达到其最终目的，因此宝钢复牌后股价短期内可能出现大幅震荡。

　　宝钢操作 获利者走为上策

　　记者：投资者该如何操作呢？

　　肖建军：操作上应保持冷静，即在大盘没有形成有效转势信号之前操作上以静制动。

　　孙卫党：由于宝钢的增发向流通股股东配售的比例还未确定，因此存在一定变数。对于投资者来说，如果今日复牌跌幅在2%以内，持有的投资者仍应考虑离场观望。如果跌幅达到5%，则可考虑持股，等待反弹再考虑减仓。总体来说，有获利的投资者还是“走为上策”。

　　钱启敏：如果宝钢今日跌幅太大，持有者可以考虑持股；对不持有宝钢股份的投资者，最好先进行观望。 记者 刘锦旭 李凯 朱雷

　　历次大规模融资对大盘的影响

　　中国石化(资讯 行情 论坛)：2001年7月12日公布招股说明书，融资118亿元。上证指数(资讯 行情 论坛)当日虽小跌3.25点，但之后的调整却一直持续到11月，累计跌幅高达30%。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)：2002年9月17日公布招股说明书，融资115亿元。当日上证指数虽微涨0.8点，但前一日大盘已大跌21.68点，随后大盘仍是持续走低到2003年1月，跌幅超过18%。

　　长江电力(资讯 行情 论坛)：2003年10月28日公布招股说明书，融资100亿元。上证指数当日微跌0.14点，之后大盘虽仍创出了新低，但在长江电力上市之后不久，大盘即迎来了一次强有力的反弹。记者 李凯

　　宝钢整体上市.最新动态

　　李毅中：还有6家中央企业试点整体上市

　　宝钢之所以能够实施整体上市，一个重要的原因是宝钢集团此前已经完成了董事会的组建。国务院国资委有关负责人昨天证实：除宝钢外，还有6家中央企业目前也正在进行以实现集团整体上市为目标的董事会改革。

　　国资委党委书记李毅中昨日告诉记者：除宝钢外，还有6家中央企业目前也正在建立各自的董事会，从而为整个集团的整体上市扫平道路。

　　李毅中称，我国的国有企业在建立现代企业制度方面，多年来一直没有取得重大的突破，其中最大的难点就是国有独资企业很难建立董事会，我们今年已经确定了七家中央企业进行试点，现在正在搞。

　　据了解，除宝钢外，中国铁通、中国医药、中国高新投资等6家中央企业目前也正在集团层面上建立自己的董事会，随着此轮中央企业建立董事会改革试点的展开，越来越多的战略投资者正在进入到国有资产的重组活动之中，预计未来几年，我国国有资产的总量和比重将会发生重大变化。

　　据央视《经济信息联播》