天一证券：震荡回落后市面临考验

　　今日前市两市大盘呈现震荡回落的走势格局，与昨日相比股指运行轨迹呈单边下挫之势，日K线图上一根小阴线明显受制于30日均线的压制，可以认为今日前市大盘的调整带有一定的技术性整固的意味。与此同时热点不明确的现状依然可见，盘中涨升居前的个股尽管仍然是科技股，但是整体涨幅明显不如昨日，居然没有一个涨停板，可以说当前大盘运行更多的属于短线炒作，而非中线投资。

　　此外，我们注意到近期场内关于以股抵债的讨论不断，并且引申出一些敏感的话题，即全流通问题，如果全流通以以股抵债方式为蓝本的话，我们认为后市很可能遭到投资者的反对，其中定价问题是最敏感的，这种情况下后市大盘运行存在较大的变数，由于“全流通”问题牵涉的面太大，其间内容相当复杂，这种情况下如果管理层没有一个妥善的办法加以协调解决的话，后果是相当难了的。由此分析，我们认建议投资者短期内在市场运行不甚明朗的时候，不应盲目出击，还是以静观为宜。

　　(天一证券)