浙江利捷
本周承接上周连跌之势，开盘即破位下行，市场心理面经历了又一次考验。虽有周四科技股发力引领大股指反弹，但终因其抵抗意愿不强，周五股指再度滑下1500点，报收于1497点。
近期以来，久盘必跌使股指一跌再跌，很大程度上受到消息面的利空影响。央行紧缩银根，清查违规资金以及新股打包发行等等，加重了政策探底的因素。随着政策面上日趋明朗，以及时间换空间的考虑，这些影响程度将逐渐缩小。从市场性质来看，资金推动性是我国股市的特点。而对于目前市场来说，并不是缺少资金，社保基金、QFII进场箭在弦上。股指近期的地量局面在反弹过程中将有所改善。
应当承认周四科技股的发力才使得大盘在探至1486点出现反弹，前期低点1473点存在一定支撑。在上周我们也曾强调，股指的持续走低随着惯性的加大，短期下行不容逆转。周一破1311点以来的上升趋势线，周三破半年线，周四早盘更是急跌前期1473点附近支撑，这种惯性的持续由此得到验证。空方能量在过程中也较大释放，在下行中连出地量使得短期下挫呈强弩之末。科技股的力挽狂澜，表明后市连跌状况正在得到改善。预计后市市场主动权慢慢将发生转变，下周盘面活跃程度有望加强。
科技股率先反弹,主要在于科技股随着行业复苏呈现出良好基本面，同时也将激化整个市场人气的恢复。在市场做多情节逐渐集聚的情况下，板块循环将波及整个市场。从周五的扬子石化等的走强，有理由相信，低价大盘股的表现将为后市奠定基础，特别是石化类蓝筹的反弹。对比科技股，其存在较强的反弹要求：1.处于行业增长迅速阶段，电子信息业经过近两年的低靡，今年呈现复苏形态。而石化行业近两年持续增长，今年前五个月产值同比增长19.4%，基本面存在反弹的机会。2.蓝筹行情主导了股指从1311点上冲至1649点的行情，资金介入幅度较大，做多力量在该板块热情不减。3.从1649点下调以来，此类板块均出现了回抽，扬子石化更是曾出现加速下滑的走势。技术上回补基本到位，短期存在反弹的契机，可给予关注。
综合来看，五月的红盘并未能引导六月行情，六月收官阶段，股指加速下滑的可能性较小。预计下周反弹的力度有所加强，但中期调整的趋势依然。盘中短线虽有反弹拐点，市场风险仍是较大。因此，我们认为当前市场缺乏一定参与性，投资者抢反弹还需要谨慎。
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