汇正财经：预计下周企稳调整

　　北京汇正财经

　　一、市场综述：

　　仍需进一步震荡整理

　　本周跳空低开。承接上周跌势，本周沪综指以1524.57点跳空低开，并成为本周最高点，随后震荡下挫，将1500点整数关口击破，市场人气异常涣散。在四月底调整低点1473点支撑岌岌可危之时，网络科技股的强势上扬对稳定股指起到积极作用，引领股指重新站在1500点上方，但终因跟风盘不足，反弹行情并未得以延续。从技术上看，多条均线对股指构成沉重压制，后市仍需进一步震荡整理。

　　基本面方面，备受人们关注的《证券投资基金法》(草案)二审稿增加了新的规范内容，对于"科学监管"等提出更高的要求。银监会发出通知，将对工、农、中、建四家国有独资商业银行表外项目和表外业务情况进行全面调查，这是继对表内信贷资产和非信贷资产加强监管后，实现表内表外统一监管，全面防范银行风险的一项重要基础工作。另外，市场专业人士认为，老庄股的突然暴跌与有关部门开始摸底国债回购情况不无关系。综合来看，监管、谴责、摸底检查、诉讼等字样频现，消息面偏空。

　　盘面表现看，随着大盘的回落整理，个股表现较为凌乱，庄股百科药业的连续跳水，对市场信心造成较大打击，也引发了其它庄股的大幅下挫；另外，中报公布日益临近，预增及预警个股走势明显分化，经营业绩已是近期操作中不容忽视的因素。在大盘弱势运行之际，市场主力多次启动前期强势品种，如汽车、钢铁、电力等板块积极护盘，但由于市场人气较为满涣散，其对股指的引领作用较前期大打折扣。周四以东方明珠、歌华有线为代表的网络科技股的强势上扬对股指企稳攻不可没，成为本周最大的亮点，短线资金得以吸引入场。

　　综合分析，近日消息面关于监管与规范的呼声愈高，对短期大盘形成了一定压力。股指不仅跌破了年初以来形成的上升趋势线支撑，并且在1528.30-1524.91点之间留下了一跳空缺口，对短期股指构成一定压力。目前盘中缺少持续热点，并且持续低迷的量能制约了近期大盘反弹的动能，多条均线对股指构成沉重压制，预计下周企稳调整。

　　三、黑马摇篮：

　　新乡化纤(000949)：调整结束有望拉升

　　在价值理念逐渐深入人心的情况下，业绩增长个股成为市场宠儿，新乡化纤作为中期预增个股，目前仅6元多的超低价格无疑存在着巨大的上涨空间。

　　首先，公司是全国最大的粘胶纤维生产基地，其生产线均采用世界最先进的粘胶长丝纺丝工艺，装备水平和高品质产品比例居国内同行业首位，拥有世界领先的核心生产技术配合先进的生产能力令新乡化纤当之无愧成为行业龙头。

　　2002年以来，粘胶纤维市场走出低谷，价格开始稳步上扬，同时棉短绒等原材料大幅回落使公司成本进一步降低，加上产能扩大影响，公司在去年业绩大幅增长的基础上，今年一季度主营业务收入又增长近30%，净利润更是增加了2.55倍，相当于去年全年三分之二的水平，公司同时还预计上半年度净利润与上年同期相比增长50%以上，业绩强劲增长潜力巨大。

　　其次，产能持续扩大尚有潜力可挖，公司在去年9月份产能扩大后，今年准备继续扩大产能，实施万吨粘胶长丝项目二期续建工程，该工程设计生产能力为2000吨/年，共需投资16483万元，该工程计划于2004年建成投产，建成后将新增利润1000万元，计划实施《6000吨差别化氨纶纤维技术改行项目》。该项目已获国经贸投资(2003)86号文批准，并被列入第三批国家重点技术改造"双高一优"导向计划，该项目需投资57030万元，项目建成后，公司将新增销售收入65000万元，新增利润9200万元，显然业绩增长仍有潜力可挖。

　　集行业龙头、业绩大幅增长、入关受益等多个题材于一身，该股仅6元多的股价明显低估，近日在大盘弱势运行之际，该股表现相当抗跌，下方承接盘显得较为积极，技术指标也纷纷转强，反弹要求强烈。