西北证券分析陈晓笛

　　由于持续缩量，本周大盘走势以震荡回调为主。从震荡的幅度来看，上周后两个交易日的放量大涨使持续一个月的下调趋势扭转，而本周能够在大阳线实体的上端维持多日震荡，显示了反转的可靠性，假设本周表现为较大幅度的快速下跌，那么上周的长阳线就会变成超跌反弹。值得欣慰的是，指数在阳线实体上端能够维持5个交易日，尽管周五下破了10日均 线，但仍可理解为回抽确认底部性质。毕竟近期利好政策较多，使大盘无法顺利在底部完成筹码的转换工作，主力吸筹有一定难度，因此目前这种以时间换空间的筑底吸货方式成为主力的无奈之举，提到基本面，其实增发扩容的减缓及其它诸如设立中外合作证券公司、基金管理公司等利好消息已明确反映了管理层针对沪市1500点的护盘态度，新的政策底已经出现，然而市场反映不强烈，其原因是主流资金需要更多的低位筹码，随着越来越多的政策信号督促，场内主力将不得不逐渐加快建仓的步伐。这样市场底就会出现。

　　其实从最近的官方统计数字来看，国内经济有一定通货紧缩的迹象，虽然当前名义存款利率为1.98%，但加上通缩率1.3%，实际存款利率应该是3.28%，这一数据与国外相比还是较高的，因此再次降息是有必要的，若果真如此，将对上市公司业绩有相当的正面推动作用，同时二级市场也会增加利好题材。

　　短期而言，由于热点仍在酝酿之中，普遍缺乏持续性，因此，操作上建议不追涨，而应以中线投资的心态在回调中反复吸纳前期冷门股，所谓风水轮流转，上一波行情中基金持股板块普遍没有表现，估计新的行情中将会较为显眼。从周五的走势来看，指数下破10日均线，且成交量依然萎缩，同时热点不集中，不成规模，显示出多头主力并不急于发动攻势，而是采取了以退为进的策略退守。

　　总体而言，由于政策底已经明确，市场底也正在回抽确认之中，短期虽然仍有下跌动力，但空间已不大，下周无论是在下跌还是上涨过程中，若能明显放量，应该可以确认回抽工作结束。投资者可以关注沪市1480点以下的机会，估计下周先抑后扬的可能较大，要保持中线多头思维，以人弃我取的心态面对下跌，低位杀跌风险巨大。

　　个股推荐：

　　(000503)海虹控股，流通盘1.2亿，属于少数有较好赢利的网络企业，长期的阴跌使其股价重新回到投资区域，近半年以来有资金耐心吸纳，涨幅不大，后市有较大潜力，可逢低吸纳，中线持有。

　　(000938)清华紫光，流通盘6400万元，主营信息电子和环保产业，该公司依托清华大学的强大科研后盾，从事朝阳产业，发展前景巨大，由于长期超跌投资价值显露无遗，该股近半年以来低位横盘中换手率已达100%，有资金暗中吸纳，建议重点关注，中短线持有。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。

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