一剑封喉

　　秋林集团主营百货项目的零售批发，由于地处东北重镇---哈尔滨和与俄罗斯的历史渊源，公司还从事对俄罗斯易贷贸易，并委托承办、代理进出口业务。目前总股本24356万股，流通盘12941万股，值得一提的是，该公司流通盘明显大于国家股，股本结构较为独特，这就为公司资产重组留下充分想象空间，据公司2001年年报，全年实现主营收入4.01亿元，但 由于受行业不景气影响，加之公司经营状况未出现实质性好转，2001年公司亏损5180万元，所以，在如此商业行业竞争日益激烈的情况下，资产重组或许是公司从根本上扭转业绩下滑趋势的希望所在。

　　哈尔滨秋林公司始建于1900年5月14日。百年光阴荏苒，世纪沧桑巨变，我公司在100年的成长历程中，特别是1953年由苏联政府移交我国经营后，秉承信誉第一的经营宗旨，在社会各界的支持与厚爱下,目前已发展成为一个具有综合优势的商业，高科技，生产加工，宾馆为一体的多元化，现代化商业集团。百年磨砺铸就了一个辉煌的品牌，"秋林"在消费者心目中极高的信誉度和美誉度是秋林人宝贵的无形资产，也是秋林生存发展的基石。

　　从公司近期一系列资本运作来看，公司正在致力于打扭亏为盈的"翻身仗"，积极参股其它营利项目是第一步，截止2001年12月31日，公司长期投资余额为6294万余元，主要投资了哈尔滨秋林广告有限公司，经营设计制作代理广告，占到其权益的82%，哈尔滨秋林大厦有限公司是主要从事餐饮娱乐、写字间等高档现代办公、休闲项目，利润开发潜力可观，公司目前参股65%。另外，公司参股25.4%的哈尔滨天宝房地产开发公司是区域性较有影响力的房地产开发商，在哈尔滨市区及附近都有开发项目，在加入WTO背景下，濒临俄罗斯、朝鲜等国的黑省将迎来开发高潮，这无疑会直接刺激当地房产走俏，最值得重视的是，公司参股黑龙江省证券公司的举措，按照外资参股券商的规则，国内券商将面临重新洗牌的机会，届时，一些有实力的券商将顺应潮流而崛起，那么秋林集团参股投资地方龙头券商黑龙江省证券公司，未来增值潜力巨大。

　　2002年季报，公司的经营局面有改善的积极变化，每股收益同比计算已有所上升，而日常经营、管理费用的有效控制，使公司利润同比有所增加，尤其是销售毛利率大幅提高至23.56%，更加使公司今年的零售业务趋于明朗化。再从公司的股东情况看，目前已有多家实力机构加盟，康佳集团、银江投资、联合证券都有较大的增仓动作，鉴于此，我们估计，可能是市场对公司亏损后重组的预期增加了实力机构垂青公司的原因。因为商业股一直是两市中资产重组发生概率较大的板块之一，市场中也不乏成功的案例，秋林集团约2.4亿股的总股本，近1.3亿股的流通股，目前仅6元的低价，以及2..25元的每股净资产，显然是一个不错的壳资源。哈尔滨市政府今年上半年出台了《关于进一步推进国有企业产权制度改革的若干规定》，明确提出要建立市本级商业企业改革准备金，支持国有资本全部退出的商业企业改制重组，这将为该公司重组提供契机，所以出于对重组预期，投资者可以中线关注。

　　从该股周K线走势看，上周收出带长下影线的阴线，20周均线确认为有强劲支撑，表明该股已再次成功探底，则总体上扬趋势可有效保持，而该股周三依托5日均线展开震荡反弹，将半年线踩于脚下，盘中显示多方气盛，预计后市有进一步向上攻击30日均线可能，投资者不妨于5日均线处适当关注。(三元顾问王雷杰)

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