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上海益邦投资/余雷
本周沪深两市走出震荡调整的行情，周一股指承接上周的强势出现了继续上攻的走势，股指创出本轮行情的新高，而两市的成交量也接近了400亿，而在其后的两个交易日股指出现冲高回落的走势，虽然周四股指奋力拔高，但由于成交量不济，热点散乱，因此周末股指再度缩量回落。总体看本周股指出现了冲高后的小幅回落整理走势，后市看股指震荡整理的 走势可能还将维持几个交易日，这主要是由于本轮行情主要是资金推动性的行情，大盘在大幅反弹后，指数位置已进入去年10月两大政策利好出台后大盘反弹形成的箱体，该箱体的底在1550点一线，箱顶在1780点一线，箱体震荡的时间跨度达两个月之久，而该箱体底部作为去年的政策底，许多投资者因此入场搏反弹和补仓的比较多，其后大盘的破位下行，使得许多投资者深套其中，从中可以看出，该箱体的解套压力还是比较大的。因此，在股指上行至1670点附近，市场多空分歧开始增大，而成交量也显示本轮行情的主力资金在目前点位也不急于盲目做多，毕竟三五个交易日的调整无法消化底部的获利盘和前期箱体的解套盘，所以短期看震荡调整仍是大盘的选择和要求。
当然震荡调整后后市仍应被投资者看好，由于本轮行情是资金推动的技术型上涨行情，因此我们可以从后市在调整后可能进入股市的资金看行情的演变。首先，前期行情的主力资金介入的主要是低价股超跌股板块，这些个股涨幅远远高于指数涨幅，而在底部未能及时介入的资金仍在关注着市场的变化，一旦大盘出现一定幅度的调整或者出现震荡调整到位的迹象，这些资金将择机介入股市，而年报中价白马股、含权股以及部分科技股由于仍存在不小的空间，将会成为较好的投资对象。其次，新股发行方式将改革，这可能迫使部分一级市场的资金进入二级市场。新股发行可能向二级市场投资者配售，这将使目前囤积于一级市场近5000亿的新股认购资金部分得分流到二级市场，成为二级市场的新生力量。此外，央行降息对储蓄资金的分流、新基金扩容带来的运作资金与券商增资扩股之后带来的自营资金也将推动股指的进一步上行。因此从资金面看后市大盘仍有上涨空间。
操作上看，由于大盘后市可能走出震荡蓄势后继续上攻的行情，因此短期内投资者不可追高，尤其是对那些前期已经涨幅极高的中低价股，相反在震荡整理期间可对获利的中低价股减仓，而逢低介入一些年报业绩比较好并有一定比例送转方案的个股。在后一阶段行情中投资者还应多多关注基金重仓股，本次行情中，证券投资基金一直按兵不动，呈蓄势待发之势，而基金目前已成为市场的重要投资力量，预计它们有可能成为后期行情的主要发动者之一，因此基金重仓品种也极有可能成为后市的领涨板块。
推荐：
中华企业(600675)：总股本58121万，流通股26546万，中期每股收益0.15元，每股净资产2.155元。公司2001年进行了较大力度的兼并收购，基本面的趋好，使其经营业绩也开始回升。近期该股股价低位放量拉升，有主力吸纳迹象，具有极高的中短线投资潜力，投资者可逢低积极介入。
茂炼转债(125302)独一无二的品种，一旦该股发行，转债持有人可获得比新股中签者更低的转股价，相当于获得了笃定中签新股的机会。目前发行市盈率控制在20倍以下的情况下，茂炼转债的合理定位在160元左右，而目前仅116元。从其市场表现看，前期涨幅滞后于大盘，但近日已经有启动的迹象，未来将可能出现大幅补涨行情。
中国石化(600028)：大盘指标股，该股发行价4.22元，目前仅3.4元左右，主营石油、天然气勘探、开采及石油炼制。该股本周放量温和上扬，由于石油价格有上涨的趋势，对该股构成重大利好，后市仍具上行动力。
PT东海(000613)：总股本36410万，流通股4510万，第三季度每股亏损0.052元。该股年报预赢，近期连续缩量涨停，后市仍将持续上扬。
兰光科技(000981)：总股本16100万，流通股5000万，中期每股收益0.133元，次新科技股。该股周五放量突破，后市可看高一线。
上周推荐的华资实业(600191)和天创置业(600791)本周表现不佳，尚在主力吸筹阶段，20日不破可继续持有。
风险股：
银广夏(000557)：总股本50526万，流通股28081万，中期每股亏损0.039元。该股前期累计涨幅较大，有主力出货迹象，目前风险仍未完全释放，不宜介入。 ST九州(000653)：总股本29671万，流通股21704万，第三季度每股亏损0.038元。该股前期连续拉升，仍有退市风险，坚决回避。
金路集团(000510)：总股本46860万，流通股30911万，中期每股收益0.113元。该股前期累计涨幅较大，近日出现连续放量滞涨现象，不宜介入。
长丰通信(000892)：总股本41387万，流通股12000万，中期分红转增后每股收益0.12元。该股近期连续放量滞涨，后市仍有继续调整的要求，不宜介入。
东风科技(600081)：总股本20100万，流通股5025万，第三季度每股收益0.162元。该股为强庄股，目前仍处于高位，参与风险大过收益，坚决回避。
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