邸永忠

　　连日来沪深股市继持续"六连阳"逼空行情后，大盘并未因短线技术指标超买和累计升幅过大而呈现出必要的整固和修复，盘中股指依旧以强势整理方式进一步向上延续反弹空间，尤其是本周四大盘再度收复120日均线，致使市场多方仍在目前市况中占据着主动地位。对于此波强势反弹行情还能持续多久？这是当前投资者普遍关注的话题之一，为此，笔者认为可以结合本周盘面的一些变化进行深入地分析和探讨。

　　本周行情基本上是承接上周大盘升势惯性来运行的，其个股热点炒作也是延续着近一时期以来中低股超跌补涨行情而渐次展开，其间并未形成新的盘中热点题材，特别是在深市本地股大旅涨之后，沪市明显缺乏有力度的板块联动效应，导致本周热点逐步趋于散乱，以地域划分的板块炒作如广东板块、海南板块、西南板块等也未能形成市场积极响应并参与的炒作氛围。这种热点趋于分散的局面，直接导致短线资金介入的谨慎和流向上的盲从，从而带来市场交投的逐步萎缩。同时，盘中热点转换缺少变化与新的题材难以形成也间接影响到后续增量资金的进一步参与，而且在近日新股扩容节奏有所加快的情况下，事必将与二级市场争夺有限的场内存量资金。以上市场中在热点转换和资金流向两大重要因素所存在着的不足之处，将在一定程度上制约着反弹空间的进一步向上拓展。

　　另从技术面分析，虽然本周四股指以"一阳吞两阴"的强劲升势初步稳固大盘里坚守于短期均线之上，但由于短期针对技术指标的修复并未在周二、周三两日的回调中得以有效修正，其调整力度也并不充分和到位，因此，下周大盘围绕着技术指标的进一步修复所展开的小幅调整行情仍将会继续下去。此外，结合筹码分布与市场持股成本分析，股指前期在1700点一带讲堆积了较多的套牢筹码，以目前逐步递减的日成交量而看，尚不足一举形成有效地突破，下周大盘将会在此成交密集区域下方展开一定的多空震荡，甚至不排除以缩量回调的方式重新积蓄下一波上攻动能。预计下周大盘将会在1685点至1700点之间形成一个短期高点，随后会进行为期一至两周的小幅盘落，回落低点将探至1580点附近，然后再结合新的市场变化展开又一轮震荡盘升行情，从而令自年初形成的阶段性反弹行情向纵深发展。

　　依据上述分析，笔者认为从中线角度看，阶段性反弹行情还将会延续一段时间，但短线必要回调修复技术指标将在所难免，投资者下周操作中应适度控制仓位比重，等待修复整理完毕、新的热点出现后的再度出击。

　　广发证券

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