主持人：丁阳

　　邀请嘉宾：北京首证乔海庆

　　丁阳：这两天市场终于出现了调整，是在大家都认为不会调整的时候出现的，看来这个调整在没有量的情况下进行，还是强势整理的格局，对市场的调整您怎么看？

　　乔海庆：大盘经过六天上涨后，昨天出现震荡回调的走势，从成交量来看深市成交量在高位萎缩，沪市成交量比前日有所增加，这波主导战场在深市，深市房地产炒作比较成功，沪市昨天三无板块走势较强，但是补涨行情，我们可以看到昨天上海市场多头想继续拉台时，深圳方面已经不予配合，而出现缩量回调走势，大盘经过1月22日的升幅后，已经在30多点，许多股票涨幅远远超过100%，象银广夏涨幅超过175%，许多个股涨幅惊人，上挡有较强的抛压，这时出现调整是合乎情理的。另外近期基本面并没有出现实质性利好，市场政策基调前段时间偏暖，象新股发行和新股上市都是真空期，今天开始北京大荒，明天还有一家新股发行，加上山东机械也将下周挂牌，市场供给力量加大，大盘要再上一个台阶有一定困难，何况1650-1700是几次利好产生的密集成交区，要突破需要反复整固，目前来看市场经过连续上涨后，这方面特征，多头力量进一步放大的态势短期来说可能性较小，这时市场震荡调整是各方可以接受和理解的。

　　丁阳：您认为现在调整是有必要的，那么有一种说法，往往大盘调整，个股热点切换，现在调整出现了，做为未来如何操作如何把握这个热点切换，或者说热点会不会切换，请您谈谈这个问题好吗？

　　乔海庆：强势调整中，旧的热点逐渐降温，新的热点产生，这点表现明显，从深圳热点板块来看，绩差股，退市股及ST的股票上一周连续上扬，说明这个板块热点切换很顺利，从上海方面来说板块切换比较仓促，这个板块炒作节奏显得过于仓促，这给投资者操作方面显得较困难，节奏踩反了的话会两边挨巴掌，投资者急于赚钱的心态比较急，这种情况下，市场一些热点来得快去得也快，但做为主导市场来说，深市在这波行情中起领头羊的作用，虽然成交量有差距，但主要是新股上市产生的。从本周情况来看，随深圳本地股分化和前期领涨品种的分化，沪市走强的补涨特征明显，今天ST股票又大幅上升，这说明主力在利用这个来之不易的转暖行情营造局部行情，但提醒投资者在目前点位操作要快进快出，保存实力。

　　丁阳：现在个股涨得较乱，能找到的方向就是地域变化节奏较快，今天涨停的是广船国际，这几天广州本地股表现活跃，深圳本地股表现后，昆明个股涨了几天，随后就是广州股，这几天就是地域为切换的角度，您看广州股可以活跃多少天？

　　乔海庆：广州股和深圳股有本质的区别，除个别品种保持稳定优良的业绩外，大部分是三线股的品种，好多公司业绩不如人意，从重组力度来比，也不是很大，虽然今天广船国际以涨停报收，但它更突出的表现是以H股的形象出现，深圳的广州板块相对就没这么强，也说明这个板块的炒作是不能和深圳本地股相题并论，今天广州股的上涨得利于央行行长提到在国内设置一些港股的代理点，这对在那挂牌的H股板块有一定刺激，今天排在涨幅前列的都是H股板块，这也是借题发挥的炒作，对这样的行情也要注意一旦上涨缺乏动力时，要高抛低吸或逢高出局。

　　丁阳：最近披露许多业绩好的股票，它们没有大幅上涨，前期甚至也没有大幅上涨，它们为什么受冷落？

　　乔海庆：这是市场操作中产生的不合理现象，这体现在本轮行情到底是反弹还是反转，业绩好的股票并不受到市场的追捧，也没有大的主力过分拉台，虽然公布年报期间，按过去的经验应该炒绩优，但现在完全是炒绩差的，炒重组预期，凡两年预亏的，即将退市的，带ST帽子的涨幅远远超于大盘，这些决定了它不能大幅向上的态势。

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