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市场经历又一轮阶段性的下跌后，似乎再次看到了极其微弱的曙光。昨日证监会发布的《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》被普遍理解为“救市利好”，大盘指数周二强劲回升20余点。如果是单纯依靠市场自身积累的反击力量促成涨幅，应该已属难能可贵，但如果放在“救市利好”的层面来看，则此次无论是政策级别和影响力度，还是二级市场反应，都要远逊从前。
市场走势又处微妙，昨日易方达积极成长基金经理刘超安接受本报记者采访。
记者(以下简称“记”)：昨日证监会的《通知》被市场普遍理解为救市利好，而大盘也的确在此刺激下大幅高开。您认为这一利好出台的用意何在？
刘超安(以下简称“刘”)：该《通知》应该与近期出台的一系列的政策一脉相承，例如前期《证券法》关于“股票溢价发行”规定的修改。暂且不论这些政策的出台背景，但至少体现了管理层强烈的护市愿望。如果没有昨日的这则《通知》，说不定大盘已经破了1307点。从这一点上来看，管理层对于1307点这一敏感位置还是非常在乎的。
记：您如何看待在这一重大政策出台下，昨日市场的高开低走的表现？
刘：我想这至少说明一点，市场做多信心严重不足。尤其是目前以基金为核心的机构投资者群体并没有大举入市。指数的走势仍然处于一个标准的下降通道中，大批个股连创新低，市场的这种低迷很难在短期的这样一个利好政策下骤然改观。虽然市场昨日有所放量，但我估计基金等市场主要参与者并未在昨日行情中扮演重要的角色，至多有少量新基金在早盘开始试探性建仓，但之后大盘快速回落使得这种谨慎的建仓行为也随之戛然而止。
记：那您认为困扰市场尤其是机构投资者的因素是什么？
刘：目前两市中报披露已经告一段落，虽然中报业绩显著提升，但宏观调控力度的持续，特别是对相关行业和企业的影响力度仍未明朗，存在着较大的不确定性。另外，一些宏观经济数据，如货币供应量等，也使得各路机构主力不会在局势明晰前有大的“做多”动作。我个人看法是，这些情况可能要等到三季度之后才会慢慢浮出水面，因此市场如果爆发一轮较大力度的行情，其周期起点会在10月中下旬。
记：一方面许多机构投资者认为现在是低风险区，而另一面大多数个人投资者的账户市值却是不断缩水，这是什么原因？
刘：我的核心观点是，市场风险不大但个股风险很大。“市场风险不大”是因为系统性风险，如宏观调控传导的风险，基本面风险中庄股时代的结束，券商的国债回购和上市公司的诚信风波等，都基本释放完毕。市场再出现大幅下挫的可能性已经不大。而所指的“个股风险很大”，则主要是指目前市场整体股价已经基本被压缩在3-10元的扁平价格区间中，股价结构的内在调整仍然会导致个股的分化加剧，也就是说，成熟市场的“二元股价”结构体系一定会在沪深两市得到体现。随着退市机制的形成，企业破产程序的启动，那些盈利能力低、管理水平差的上市公司则会沦落为仙股甚至是“开除”出市。而这些个股下跌空间的拓宽，同时也预示着那些确有投资价值的个股仍将维持强者恒强的态势，从这一点来讲，目前可供选择的、有投资价值的个股并不多，传闻中的大盘股的上市反而会是利好，市场对长江电力从上市前的恐惧到上市后的追捧便是极好的例证。(本报记者 陈原猛)
    
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