大成：市场处境极为艰难 正视调整末期的残酷性

　　困扰市场一段时间的“问题”券商的风险继续暴露，上周上证A股指数(资讯 行情 论坛)下跌1.58%，股票普遍下跌，“核心资产”的分化也在持续。前期表现平稳的中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股也相继出现了明显下跌，对本基金净值影响较大，全周净值下跌1.19%。根据计划，本基金着手进行结构调整，继续增持石化、煤炭、消费电子等行业的股票，股票仓位小幅增加。

　　目前市场的处境极为艰难。尽管技术面、政策面的底线都在日益临近，但是我们认为对调整末期的残酷性还是要有充分估计。我们预计年内出现阶段性、局部性上涨的机会仍然存在。目前本基金的管理重点是围绕企业未来的业绩增长，积极调整持仓结构，以适应未来市场的变化趋势，而股票仓位继续增加的空间将比较有限。

　　(本期观点提供：大成蓝筹稳健基金经理小组）