|
随着《证券投资基金法》的实施，其配套法规《基金公司管理办法》、《基金运作管理办法》等6个管理办法也将在6月中旬出台。博时基金公司一位高层告诉记者，基金法及配套法规的实施将会带来基金业发展的新契机。市场监管体系的健全将会促进新的交易产品推出，如：上市型开放式基金(LOF)、交易所交易基金(ETFs)、指数基金等，预计在基金法实施之后，将会有重大进展。有消息称，深交所LOF已经获得证监会批准，有望近期正式实行，LOF的实行将大力推动基金“封转开”的进程。
LOF将推动基金“封转开”
据了解，LOF有望成为首先面世的基金创新产品。据确切消息称，证监会已经批准深交所的LOF方案，近期，可能获得国务院批准并正式实施。
据专家介绍，国内封闭式基金只能在二级市场交易，开放式基金只能在一级市场申购和赎回，LOF正式打破这两者的鸿沟，投资者可以通过深交所交易系统在股市买卖已存在的开放式基金，也可以通过基金的代销或直销网点进行申购赎回。基金业内人士认为，LOF的推出将大大促进“封闭式基金转开放式基金”的进程。
一位参与LOF方案设计的人员表示，新基金法在法律程序上为“封转开”开了口，而LOF则为其提供了操作上的可能性。
有业内人士表示，在“封转开”呼声日益高涨的今天，LOF还将成为“封转开”的重要桥梁。由于封闭式基金持有人已经习惯于二级市场的交易方式，如果取消交易所交易，改在场外申购赎回，持有人肯定会感到麻烦。更重要的是，LOF推出后，封闭式基金持有人在“封转开”后可利用LOF带来的套利功能实现基金净值与二级市场价格的对接，而目前封闭式基金的高折价现象也将因此渐渐消失。
市场预期已集中体现
广发证券基金研究员毕秋香指出，封闭式基金市场在基金法实施以前的表现反映出投资者对“封转开”的预期。5月份封闭式基金整体比较活跃，尤其是5亿-10亿规模的小盘封闭式基金价格上涨幅度明显，再加上受股市下挫影响，基金净值平均下跌1%左右，小盘封闭式基金的折价率跌破20%，平均只有17%。而从基金法实施之后这几天的市场来看，市场走势又恢复平稳。毕秋香认为，从市场反应可以看出，投资者对“封转开”的预期已经集中在基金法实施之前体现。
然而，有专家对“封转开”的前景表示担心，由于“封转开”的登记、交易系统转换等问题尚待解决，即使LOF正式实行，“封转开”还有重重障碍要克服。毕秋香认为，即使将来实行“封转开”，也只会以个案试点的形式出现。(本报记者 王晶晶)
○ 名词解释
上市型开放式基金(LOF)
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，汉语称为“上市型开放式基金”，也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
目前，国内只有开放式基金、封闭式基金两大种类。封闭式基金是在证券交易所二级市场上挂牌交易，投资者之间进行集中竞价，交易价格主要受供求关系等综合因素影响，往往会偏离基金净值；开放式基金一般不上市，投资者是同基金管理公司进行一对一交易，交易价格就是最新的基金净值。一旦推出LOF，这种格局就将被打破：LOF的投资者可以像买卖封闭式基金一样，通过深交所在二级市场买卖已存在的开放式基金份额，也可以通过基金的代销或直销网点，进行一级市场的申购赎回。(王晶晶) 目前封闭式基金在二级市场挂牌，开放式基金则在场外交易。本报记者 吴伟洪 摄
(责任编辑：陈苑 刘妙京)
| 
