文/既见君子

　　近日，一家来自浙江的农商行——浙江绍兴瑞丰农村商业银行（以下简称“瑞丰银行”）IPO申请获得证监会发审会通过。

　　瑞丰银行虽然顺利成为今年首家IPO过会的银行，但会上还是遭遇了监管的问询，具体包含了债权转让、行政处罚和贷款风险三大方面

　　作为一家2011年才改制“转型”的农商行，瑞丰银行早早地喊出了“百年瑞丰”的宏伟目标。但理想很丰满，现实很骨感——数据显示，近三年瑞丰银行规模几乎原地踏步。

　　监管问询贷款风险

　　此次IPO过会，并不是瑞丰银行首次闯关之行。2018年7月，瑞丰银行曾遭遇突发，被临时取消审核资格。

　　2018年7月9日证监会发布公告，鉴于瑞丰银行尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对其发行申报文件的审核。直至今年，瑞丰银行在继续排队两年半后，终于“心愿得偿”。

　　然而此次上会，瑞丰银行还是遭遇了监管问询，主要涉及其债权转让、行政处罚和贷款风险三大方面。

　　一方面，2018年，上海森化自瑞丰银行处受让应收拉萨瑞鸿债权后，短期内转让给杭州璟霖。上会环节，证监会要求瑞丰银行说明上海森化自该行处受让相关债权短期内又出售给杭州璟霖的原因、商业合理性及交易真实性，以及是否存在利益输送等。

　　另一方面，证监会指出，瑞丰银行曾受到央行、银保监、外汇等多个主管部门的行政处罚。从银保监会公开信息可知，2019年8月，因对员工行为严重失范监督管理不力，瑞丰银行被银保监会金华监管分局予以行政处罚30万元等。

　　此外值得注意的是，2020年12月21日，瑞丰银行被银保监会金华监管分局连用两个“严重”予以处罚，罚款50万元，原因是“贷款管理严重不审慎，信贷资金实际用途与约定不符；以及瑞丰银行贷款管理严重不审慎，信贷资金违规流入股市”。

　　在被银保监会开出罚单的同时，瑞丰银行的贷款风险问题，也在发审会上被监管问询。监管要求瑞丰银行说明，公司贷款风险分类判断依据和执行情况、不良贷款率后续是否存在持续上涨的趋势等问题。值得关注的是，问询中提及，瑞丰银行“重组贷款中未划入不良贷款比例较高”。

　　登陆即“垫底”

　　瑞丰银行前身为绍兴县信用联社，在经过全国农村金融体制改革以及改制后，2011年正式“变身”为瑞丰银行，也是浙江省首批成立的农商行。

　　在此次IPO过会前，瑞丰银行对不少A股投资者来说是“路人”，甚少为人所知。而从规模来看，这家农商行显然也与去年过会的上海农商行等有“天渊之别”。

　　截止2020年6月末，瑞丰银行总资产1196.2亿元，净资产107.46亿元。各项存款余额845.53亿元，各项贷款和垫款余额720.9亿元。这个规模与A股已上市银行相比，基本上等于登陆就“垫底”。

　　Wind数据显示，截止去年三季度末，A股上市城商行和农商行中，资产规模最高的是2.87万亿的北京银行，而行业均值是7674亿。其中资产规模最小的两家上市行是苏农银行和江阴银行，截止去年三季度末的总规模均在1300亿上下。

　　官网信息显示，瑞丰银行注册资本13.58亿元，员工2092人，总部设20个管理部，辖内拥有26家支行和79家分理处，共计105家网点，分布于绍兴柯桥区、越城区和义乌市，并在嵊州作为主发起行设立嵊州瑞丰村镇银行。

　　此外，从官网信息来看，瑞丰银行把“打造‘百年瑞丰’”确立为最高志向，为自身确立的目标是“区域‘小冠军’”。近期的经营战略则是大零售、数字化两大转型。

　　然而遗憾的是，志向未必能很快落地为现实。年报数据显示，瑞丰银行2017年至2019年的资产总额分别为1069亿元、1049亿元和1099亿元，几乎原地踏步；其总负债也同样在2018年回落，在2019年才回升至于2017年相当的水平。

　　大力处置不良贷款

　　数据显示，近三年瑞丰银行的不良贷款率一路走低，由2017年的1.56%，一路下降至2019年末的1.35%。招股书显示，2017年之前的瑞丰银行资产质量则是另一番“景象”。连续三年不良贷款总额在7亿以上，不良贷款率在1.72%至1.84%之间徘徊。

　　彼时，在瑞丰银行首次闯关IPO失利时，也有青岛农商行IPO审核被暂停。多位业内人士曾指出，这可能与部分农商行不良风险暴露以及资本充足率不断下降有关。“不良贷款是IPO最核心的问题。不少IPO中的地方农商行，关于其不良贷款依然处于一种‘说不清、理还乱’的状态”，分析人士称。

　　值得注意的是，招股书中披露，2014年至2017年6月末，瑞丰银行的重组贷款分别为4.45亿元、4.91亿元、9.56亿元、9.83亿元，但重组类贷款中超过90%未划入不良贷款。

　　从瑞丰银行年报可以看出，在等待再次上市期间，瑞丰银行加大了对不良资产的处置力度。甚至开展了“不良贷款专项竞赛，对支行、联系部室风险化解情况进行月度考核排名，保证不良贷款处置进度和质量”。

　　不过需要进一步指出的是，目前瑞丰银行的对公贷款业务增长仍然十分乏力，近三年企业贷款规模都在270亿元左右徘徊，基本没有什么规模上的增长。仅靠零售一条腿走路，即使身处区域经济环境较好的浙江，长期或也难以为继。

责任编辑：潘翘楚