曾峻/文

　　如今，9位数字的年收入在美国企业管理者中已经不再稀奇。以往，决定CEO收入的董事局薪酬委员会一向对薪酬问题三缄其口，直到最近，几位匿名的委员会成员才对《财富》杂志透露了美国CEO天价薪酬的来龙去脉。

　　去年，通用电气的杰克·韦尔奇薪酬是1.25亿美元,花旗集团的桑迪·韦尔拿到了1.51亿美元,而甲骨文[微博]的埃里森单单工资就有9200万美元。

　　首席执行官薪酬失控的程度连业内人士也难以形容。根据《财富》杂志的估算，苹果电脑的史蒂夫·乔布斯去年的薪酬高达3.81亿美元。1992年，公司迫于公众的压力展开了一场薪酬改革，然而那一年薪酬最高的14位首席执行官(其中包括传奇人物菲利普·莫里斯公司的麦斯威尔)的年薪总和,也没有乔布斯一人去年的收入高。今年，乔布斯更获得了8.72亿美元的认股权，这是历史上最大手笔的期权。

　　美国首席执行官的高薪高酬如今已成普遍现象,除了苹果的乔布斯，还有戴尔电脑的米歇尔·戴尔,他1996年到1998年底之间的这一段时间里获得了38亿股戴尔股票,甲骨文的埃里森,他去年接受了价值2亿美元的甲骨文股票作为薪酬。这些天价首席执行官物有所值吗？特拉华大学企业管理中心的查里斯·艾尔森指出：“大多数首席执行官薪酬高得离谱,与他们的表现根本挂不上钩。”如果在过去五年选出五位“薪酬之冠”的首席执行官，那么当中有四位在获得最高薪酬的那一年里都表现得近乎低劣，其中包括苹果电脑的乔布斯。

　　过去美国人曾担心首席执行官的薪酬太低，现在他们则开始怀疑天价薪酬的意义。股东权益保护人士米罗说：“如果他们(指首席执行官)以前缺乏动力来保护投资者利益，那么现在投资者的处境只有比以往更糟糕。”

　　薪酬制度发展史

　　现在的首席执行官薪酬体制是通过数十年的过程发展而成，首席执行官薪酬中最大的一部分是股权，在50—70年代，股权在首席执行官薪酬中扮演的角色微不足道。当时，公司的首席执行官几乎不为公众所认识，他们的薪酬增长幅度甚至还不如普通工人，给一个首席执行官20000股股票已经算是相当高的薪酬。那个时代，各公司的股票都表现良好，标准普尔500强的股价平均每年递增11.4%。

　　1964年，美国股票陷入一个“低迷”时期，首席执行官的薪酬体制开始动摇。一方面低廉的股价无法满足CEO的要求，另一方面在公司股价下挫期间要给首席执行官加薪的话则无法找到正当理由。在这个时候，公司聘请的薪酬顾问找到了“富有创意”的解决办法，那就是如果首席执行官能够在某个规定时间内，将每股盈利提高到一定水平，公司将奖励给他更多的股票。这个做法存在很大的漏洞，那就是每股盈利是可以通过各种不正当的伎俩作假和加以操纵的。此外这些薪酬顾问负责决定首席执行官的工资，但同时他们自己的工资却是首席执行官决定的，难怪会做出这样“有利于”首席执行官的事情了。

　　一位棒球手的名字也成首席执行官提高薪酬的工具。这个人就是圣路易斯红衣主教棒球队的外场手卡特·佛拉德。卡特·佛拉德曾于1969年将所属棒球队告上法庭，指出棒球队合同里的保留条款对球员限制太大，虽然这宗官司以失败告终，但由此激发的斗争却使70年代许多棒球手成为了无合同约束的“自由球员”。棒球队运动员的收入大幅提高，甚至超过了许多CEO。“我总不能拿得比棒球手还少吧”就成了CEO提出加薪要求的正当理由。仁慈的董事会至少忽略了这样一个事实：体育圈子里那种野蛮残酷的竞争氛围是任何职业所不能比拟的，运动员们赚的一分一毫都是自己的血汗钱。

　　80年代公司企业的辉煌时光也推动首席执行官薪酬上涨。首席执行官突然间得到了更多的曝光机会。他们不但不为自己过高的薪酬而感到尴尬，却把它当作扬名的资本，同时竭力争取更高的薪酬以作为炫耀的本钱。

　　薪酬体制何以继续存在

　　既然现存的薪酬体制如此的不合理，为什么还继续存在呢？

　　首先，在股票市场投资机制的约束下，企业的所有权与管理权必须分离。公司管理者与董事不是公司的所有人，所以不必直接为他们的所做所为(比如付高额薪水给首席执行官)承担责任。那么，为什么不废止这种制度？因为它过去和现在给了无数优秀的公司提供了发展所必需的资金，未来还将如此。

　　其次，美国是一个自大的国家。在显示自己国家财富时，他们会说：“瞧我们的首席执行官多么富有！”在其他任何国家，9位数字的薪水以及它所吸引的注意力都是不能被社会所容忍的，然而在美国却不是这样。

　　如今的企业界是飞速发展与激烈竞争的世界。在这里，首席执行官的好坏是决定一个企业生死存亡的关键因素。对优秀首席执行官的需求巨大，而现实中的优秀执行官又如此稀缺，供求的不平衡导致了“官”价不断拔高。

　　可以断言，现存的首席执行官薪酬制将会在今后相当长一段时间里延续下去。虽然现在美国公众有所不满，但随着下一季度美国经济的好转和企业股价的上扬，美国人将在股票市场大赚特赚。心情变好的他们会愈加宽容，“看，这些首席执行官真是物有所值！”

　　美国CEO薪酬机制如何运作

　　★一个表现不佳的公司解雇了其首席执行官，并找来“明星”CEO接任。要来到现在这间新公司，就必须放弃这些原公司给他的大量认股权，于是新公司得付给他巨额签约红利做补偿。

　　★新上任的首席执行官“听说”他的前任薪酬极高，要求更高的工资。

　　★薪酬顾问忠实地把新上任者的天价签约红利和薪酬输入数据库。

　　★以后该行业的薪酬委员会决定首席执行官的薪酬时，都会查阅数据库。每个薪酬委员会都相信自己的首席执行官非常优秀，所以支付的薪酬比数据库的数字绝对只高不低。

　　★表现低劣的首席执行官得到的公司股票最多。薪酬委员会的逻辑是，既然他表现不好，就应该给他更多的奖励来刺激。既然加薪会增加公司的税收负担，那么不如给他更多的股票，反正公司股票正处于低位，不值钱。

　　★其他公司的薪酬委员会连忙跟风，把更多的股票奖励给自己的首席执行官。

　　★当一位首席执行官被淘汰出局时，他留下的是一个高得吓人的薪酬标准。公司不得不另请高明，于是回到步骤1。