去年下半年以来,美国经济增长速度显著放慢,不少人担心经济可能会陷入衰退。但到目前为止,由于个人消费开支继续保持在较好的水平,美国经济继续保持了增长,而且目前看来避免发生全面衰退的可能性很大。
从统计资料来看,过去3个季度美国经济得以保持增长主要归功于美国的消费者。去年第三、四季度和今年第一季度的经济增长率分别为2.2%、1%和2%,其中个人消费开支对经济增长率的贡献分别为2.99、1.87和2.11个百分点。换句话说,如果没有强劲的个人消费开支支撑,美国经济已经陷入衰退。
其实,个人消费开支在推动战后美国经济增长方面始终扮演着关键角色。拉里·莫兰和克林顿·麦卡利两位经济学家的研究结果显示,从1959年到2000年,美国的个人消费开支年均增长3.6%,略快于国内总需求3.5%的增长速度,使得消费开支在美国国内总需求中所占的比重从62%上升到了65%。
推动美国消费开支持续增长的主要因素有以下四个方面:第一,实际收入增加、家庭财富上升和消费者愿意借更多的债用于消费,导致了消费者用于非基本生活必需品的开支增长超过生活必需品。这些开支的大部分用在了装饰房屋、购买汽车、休闲、向经纪人和投资顾问支付费用、城市间旅行和电费上了。
第二,人口平均年龄上升和富裕程度提高导致购房和房屋装饰开支增加。到去年第三季度,美国67.7%的家庭拥有自己的住房,创历史最高水平。此外,由私人医疗保险机构和公共医疗保险计划支付的开支增加,老年人口的增长,导致了医疗照顾开支的上升。
第三,技术革新导致了新产品和服务的普及,如有线电视、电脑、移动电话服务、因特网服务以及新开发的医疗服务和处方药等。
此外,消费者趣味和生活方式的变化既对国内消费起到了推动作用,也对经济的稳定起到了积极作用。一方面,在人们变得更加富裕后,许多生活方式的改变甚至在外面吃饭的次数和休闲花费增加都对经济增长起到了很大的推动作用;另一方面,由于服务业的周期性波动较小,服务业开支在经济中所占的比重增加有利于经济的稳定。
当然,个人消费也必须控制在与经济发展相适应的合适水平,否则将会出现经济过热和家庭债务的过快上升从而不利于经济的持续增长。近两年美国经济就存在着这一问题并导致美联储前年和去年连续6次提高利率。这也是美国经济增速急剧放慢的原因之一。