法兴再爆丑闻：涉案交易员头寸原为500亿欧元

　　法兴再爆丑闻：魔鬼交易员头寸原为500亿欧元　紧急平仓3天之后方才公告

　　本报记者　于晓娜　周炳林　

　　1月27日，本报从法国兴业总部获得的资料显示，该行“魔鬼交易员”杰罗姆·科维尔(Jerome Kerviel)隐秘的天量仓位竟然高达500亿欧元！在董事长丹尼尔·溥顿(Daniel Bouton)斩钉截铁的斩仓决定下，从1月21日到23日持续3天，该500亿欧元头寸取消或对冲，并在此一过程中产生了约49亿欧元的巨大亏损。

　　问题是，根据法兴发来的此份文件，法国兴业在1月20日就已经确认了该交易员瞒天过海布下的巨额头寸，却直到1月24日，即500亿欧元仓位斩仓后的第二天开市前，才向公众公布了丑闻部分细节。

　　其间，法国兴业拥有3天的平仓时间。

　　对于总额高达500亿欧元的头寸来说，3天平仓已经是相当神速，然而,对于公众和投资者来说，在法兴暗地抛盘的巨大市场压力下，3天延迟披露则可能意味着不可挽回的损失。

　　值得追问的是，法国兴业以及于1月20日知情的法国央行和金管局等监管机构，对于延迟披露是否要负责？

　　500亿欧元平仓之链

　　上述文件显示，事实上，法国兴业早在1月18日之前几天，已经隐约感觉到情况不妙。当时，法兴的一名经纪人察觉到了不正常的对家交易风险，而交易员提供的解释则反而加强了对其的额外控制。

　　到1月18日，该交易员的上级和部门管理层逐一被告知有关疑问，当日下午，法兴发现，交易员所持仓位的对家是一家大型银行，但有关交易的email确认却相当可疑。

　　旋即，法兴组成了调查小组。

　　接下来，是个周末。19日，法兴管理层从交易员那里未能得到关于仓位的清晰解释，而交易的对家，即某大型银行，也未能确认相关交易。当日，交易员科维尔最终承认进行了未经授权的交易，并且伪造了相关操作。调查小组开始致力调查利维尔违规买入的头寸规模。

　　20日，周日上午，科维尔的头寸全部被发现，下午早些时候，所有的仓位范围均得到确认，科维尔违规买入的仓位竟然高达500亿欧元！

　　法兴董事长丹尼尔·溥顿立即将情况通知了法国央行官员。按计划法兴于当日要召集审计委员会开会，审议2007年的财务数据，以及针对美国次按资产而进行的拨备。当日18∶30，法兴董事会也紧急开会。

　　会上，丹尼尔·溥顿向董事会成员告知了刚刚发现的违规交易，并表示他决定尽可能快地将仓位平掉。并且，按照市场监管，将有关事项的讨论以及2007年财务数据的讨论推后，直到平仓结束为止。

　　丹尼尔·溥顿认为，之所以要推迟公布2007年财务数据，是因为交易员违规交易可能会带来后续亏损。

　　随后，丹尼尔·溥顿向法国金融管理局秘书长报告了事件。

　　1月21日，按照丹尼尔·溥顿的计划，高达500亿欧元的欧洲股指期货开始抛向市场。

　　当时，全球股市状况非常糟糕，早在1月18日星期五的时候，欧洲股市就出现了剧烈的下跌，在1月20日晚至1月21日的欧洲股市开盘之前，亚洲股市也有显著的下跌，其中，恒生指数暴跌了5.4%。

　　尽管开局不妙，但法兴已无退路。

　　上述文件显示，法兴抛盘采用了有控制的平仓节奏，理由是“为了尊重市场的完整性(不给市场造成断裂性的波动)”，将平仓规模控制在总敞口的10%以内。

　　随后的两天，大量的仓位同样被毫不留情的快速斩掉。数据显示，法兴在Eurostoxx、DAX、FTSE指数期货上的交易规模非常大(详见下表)，但没有超过市场交易总规模的8%左右。

　　但即便如此，交易员丑闻爆发之后，仍有市场意见将当时全球股市的罕见下挫归咎于法兴的斩仓行动。

　　到23日傍晚，500亿欧元的大单全部被甩空。当日，法兴再度召集董事会，将有关事项通知董事会成员。

　　次日24日一早，法兴于开市前向市场公布了震惊全球的丑闻，并要求停牌。

　　是次调查由法国兴业综合检查部门和法国央行主导，并将就欺诈交易情况进行具体确认。