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道琼斯大股东面临最后抉择

http://www.sina.com.cn 2007年07月20日 00:42 《财经》杂志网络版

  《财经》特约作者 王冬月/文《财经》网络版

  默多克与道琼斯就50亿美元收购道琼斯达成暂时协议,若顺利,默多克锲而不舍推进近三个月的收购梦想将就此实现

  【网络版专稿/《财经》杂志特约作者 王冬月】无论同意或者不同意,班克罗夫特家族的最后决定,将为已持续近三个月的道琼斯收购案划上句号。

  美国东部时间7月16日深夜,美国媒体曝出消息,默多克与道琼斯董事会代表就50亿美元收购道琼斯达成了暂时协议。翌日,道琼斯董事会投票通过了这份暂时协议。同一天,协议被递交道琼斯的大股东班克罗夫特家族,做最终的审议。

  至此,默多克是否能够最终拿下道琼斯的购并交易,就看班克罗夫特家族的持股人在接下来一周左右的时间里如何定夺。如果协议顺利通过,默多克锲而不舍推进了近三个月的收购梦想将就此实现,国际知名的《华尔街日报》也将收归新闻集团门下。班氏家族持有道琼斯64%的股东权益。

  据消息人士透露,道琼斯董事会快马加鞭为最终的交易开了绿灯,但7月17日的董事会并非一派和谐,尤其是来自班克罗夫特家族的部分权威成员态度十分强硬。55岁的克里斯托弗·班克罗夫特(Christopher Bancroft)提前离开会场,莱斯莉·希尔(Leslie Hill)在投票时弃权;另一位在欧洲通过电话参加会议的家族董事会成员戴特霍尔兹·布莱克(Dieter Holtzbrinck),则不等投票就挂断了电话。

  克里斯托弗·班克罗夫特和莱斯莉·希尔此前一直在积极寻找其他潜在收购者。其中,克里斯托弗班克罗夫特在风险投资业、私人投资集团和网络媒体投资人中做了很大努力;莱斯莉·希尔则联络默多克媒体投资的对手——美国超市连锁大亨让·伯克勒(Ron Burkle),以期参加竞购逼退默多克。

  但时至今日,真正能击退默多克的对手没有出现,而道琼斯更担心默多克失去耐心甩手离开。7月17日晚,来自道琼斯的董事会成员加上另外两位班克罗夫特家族的董事共13人,投票通过了默多克的收购动议。

  班氏家族仍有“说不”的权利。但如果班克罗夫特家族下周拒绝此项交易,道琼斯的商业前景将面临艰巨挑战。道琼斯股票可能会随着收购失败而直线跌落,年终广告利润更会遭受上千万美元的亏损。正因为此,虽然来自道琼斯内部的媒体旗舰《华尔街日报》的编采人员极力抗议默多克的收购,道琼斯企业管理层对潜在购并还是相当积极,尤其是道琼斯的CEO理查德·萨尼诺。

  道琼斯更利用保持未来《华尔街日报》编辑独立性来说服班克罗夫特家族中的反对派,并以此作为与默多克谈判的杠杆,希望对方提高报价。而默多克一方明确表示,很难在每股60美元基础上再提价。

  但业内近来流传一种说法:默多克已同意请出今年春天刚退居二线的前《华尔街日报》主编保罗·斯德格(Paul Steiger),由他出任合并后新闻集团的董事。这一位置将与其他五名独立董事一起,拥有任免《华尔街日报》总编和保持新闻独立性的其他权利。据说这是道琼斯和默多克7月17日达成初步协议的关键之一。

  业内人士认为,这是有利于《华尔街日报》未来发展的一个积极迹象。保罗·斯德格本人则表示并未听到任何此类风声。

  由于不具备任何制衡权,默多克发出收购道琼斯动议以来,拥有29%道琼斯股票的普通股东的感受一直少有媒体关注。而作为班克罗夫特家族的谈判代理人,道琼斯董事会到底是代表所有股东利益还是只代表班氏家族,则费人疑猜。如果以代表家族利益为主,道琼斯必须促使默多克接纳一系列保护《华尔街日报》独立性的条款,才能施压促使默多克提价。与此同时, 如果班氏家族拒绝此项交易,道琼斯是否也要忽略广大小股东的要求而跟进表态,也是一个艰难的抉择。

  这种矛盾可能引发一系列潜在的股东诉讼。因为过往三个月默多克并购的风潮,已使道琼斯的股票被炒到60美元上下。道琼斯的商业发展早已不是普通股民关注的重点,其股价如何不断攀升才是人们最感兴趣的新闻。股民们早有预感,将于美国东部时间7月19日公布的公司近期业绩不会令人满意。

  在不少人看来,与其让一些行外的有钱人拥有《华尔街日报》,还不如让默多克得手。他毕竟是当下所剩不多的还热爱报纸这一传统媒体的投资人。

  的确,默多克可以从收购道琼斯的交易中享受到一系列好处:10月即将开播的财经频道,诱人的全球化财经资讯的市场份额,以及从此堂堂正正地站到严肃有品位的媒体持有人行列。

  然而,辉煌的背后,默多克不仅要拿出50亿美元完成收购,还承诺加大实施长远发展的战略投资,也肩负着消化道琼斯庞大的债务和雇员医疗开支的重任。

  默多克的坚持是否会得到最后回报,下周将见分晓。-

  (作者为媒体投资顾问和分析师,现在纽约工作)

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