日本经济增长波动式回升

　　日本日前上调第一季度经济增长率，分析认为日本经济景气好转并不单纯地依靠美国经济的拉动力，也有内发性因素

　　【网络版专稿/《财经》杂志记者 林靖】6月11日，日本内阁府公布2007年第一季度真实GDP的修正值。除去物价变动因素的影响，2007年第一季度真实GDP比2006年第四季度增加了0.8%，比5月17日公布的2007年第一季度GDP快报值(0.6%)上调了0.2个百分点。

　　根据年率换算，2007年第一季度真实GDP增长了3.3%，比2.4%的快报值上调了0.9个百分点。迄今为止，日本经济已经实现了连续九个季度正增长。

　　日本瑞穗综合研究所经济调查部主任研究员山本康雄告诉《财经》记者，此次修正后的数据中，内需和外需的数字均得到上调，日本经济增长速度已经连续两个季度大幅度超过潜在GDP增长率的水平。

　　从公布的数据中可以看出，企业固定资产投资从快报值的下降0.9%修正为上升0.3%，比去年增长13.6%，增长势头比较强劲；出口比上一季度增加3.3%，与快报值相同；进口从快报值的上升0.9%修正为上升0.4%。此外，一季度名义GDP较上一季度增长了0.5%，较快报值的0.3%上调了0.2个百分点；折合成年率为增长了2.1%，同样高于快报值的1.2%。

　　分析人士普遍认为，企业固定资产投资是带动GDP上升的主要原因，体现了日本经济正在稳步复苏。日本亚洲经济研究所研究员今井健一对记者表示，“日本经济近一年虽有波动，但平均下来内需和外需对经济增长均有贡献，其中内需稳定增长日趋明显，说明当前日本景气好转并不单纯地依靠美国经济的拉动力，也有内发性的因素。”

　　不过，他也补充说，“尽管如此，第一季度内需和外需对GDP同比增长的贡献率各为0.3%、0.5%，外需仍然占去一半以上。企业固定资产投资在很大程度上是被处于高位的出口增长拉动的。因此，美国经济动向对当前日本增长的影响还是不可忽视。”

　　一季度的数据中，个人消费较上一季度增长了0.9%，延续了上一季度增长1.1%的高增长率。暖冬期间旅游业火爆，带动餐饮业等服务相关领域业绩上扬，电脑销售方面也有良好表现。同时，日本一季度面向中国等亚洲国家的出口量增长了3.3%，推动了整个GDP的上扬，证明日本的经济状况正进一步好转。

　　今井认为，日本经济当前的问题在于能否维持个人消费的增长，以坚固内需支撑经济增长的格局。第一季度工资总额增长率为0.3%，即使以GDP平减指数(GDP deflator)换成可比价格也只是0.6%左右，远低于按年率折算的GDP增长率。平均收入提高不起来，消费增长势头也难以维持。如何将景气复苏的成果惠及工薪阶层(特别是中低等收入层)是今后左右日本经济能否维持适度增长的关键因素之一。

　　山本对《财经》表示，第二季度中，个人消费的增幅相对于前两个季度有下降的可能性，企业固定资产投资会由于企业业绩的好转继续保持增值。从外需来看，对美国出口将减少，特别是受美国国内住宅投资和设备投资低迷的影响，一般机械的对美出口将大幅减少。但对中国等亚洲国家的出口量会继续增加。

　　2007年第二季度，由于个人消费的减速及外需依存度的下降，真实GDP的年增长率有可能只达到1%的水平。-