毒丸计划挑战欧洲一体化

　　由欧洲若干国家政府参与的，为阻止外国公司“恶意并购”的“毒丸”条款，不仅与欧盟即将实行的新的企业竞争法相违背，更与建立欧盟统一大市场的精神相抵触。

　　□ 本报特约作者 田竹山

　　全球钢铁“老大”印度米塔尔公司(Mittal)要以189亿欧元并购“老二”卢森堡的阿 瑟洛(Arcelor)，法国政府则极力撮合法国煤气公司(Gas de France)与本国另一家能源和水务公司苏伊士(Suez)公司合并，以对抗意大利Enel集团对苏伊士的并购。

　　动辄几百亿美元的并购近日在欧洲上演了一出接一出惊心动魄的大戏。但无论是米塔尔与阿瑟洛的较劲，还是法国与意大利“打嘴仗”，人们看到，所谓“国家保护主义”，也被人们称为“经济爱国主义”的幽灵在欧洲抬头，并向欧洲自己缔造的以“市场一体化”为理念的欧盟发起挑战。

　　法、意打起并购仗

　　2月末，法国总理德维尔潘高调宣布私营苏伊士公司和国家持股的法国煤气公司进行总额达700多亿欧元的合并，打造欧洲第二大能源集团。本来，两家法国公司的合并本是法国的“家务事”，但此举的真正用意是要打消掉意大利Enel集团对苏伊士的并购企图，这在欧洲掀起轩然大波。意大利政府把此事告到欧盟，甚至要闹到3月下旬将举行的欧盟春季首脑会议上。

　　意大利方面的说法是，在两大公司宣布并购之前，欧洲第三大能源集团——意大利Enel集团与法国的威立雅集团正商量进行合作，收购苏伊士旗下的Electrabel公司。后来，威立雅CEO普格里奥被法国政府请去“喝咖啡”，不久声明不参与投标。4天后，德维尔潘宣布合并。

　　意大利经济部长与财政部长陆续会晤欧盟竞争委员克鲁伊和内部市场委员麦克里，Enel集团也给欧盟发来备忘录，谴责法国的“新保护主义”，要求欧盟介入。麦克里3月2日致信法国政府，认为法国此举涉嫌违背欧盟内部“资金自由流通”法则，限定法国在3月17日之前说明清楚。

　　法国掀起的“国家保护主义”或者说是“经济爱国主义”浪潮在欧洲引起连锁反应。

　　西班牙政府极力推动本国的天然气公司(Gas Natural)和Endesa两大能源公司进行合并，防止德国的E.ON欧洲第二大能源集团并购Endesa，而天然气公司的报价居然比E.ON要低70亿欧元。

　　意大利不仅威胁要切断对法国科西嘉岛的能源供应，而且也要推动本国的Enel和Eni两大集团合作，打造自己的“能源航母”；卢森堡和法国也正联手对付米塔尔的所谓“恶意并购”；连新入盟的波兰也来凑热闹，公然阻止意大利的Unicredito银行并购波兰的Pekao和 BPH两家银行。

　　“毒丸”计划纷纷出笼

　　法国虽是欧洲一体化的头号推动者，但其“国家保护主义”有着深厚的传统，近来在阻止外国公司所谓的“恶意并购”方面更是动作频频。

　　早在1999年，法国政府推动家乐福与Promodes合并，成功地打掉美国沃尔玛公司的并购企图。此后，尝到甜头的法国政府屡屡或明或暗地支持国内企业合并，防止国外企业染指法国大公司。2004年，法国推动Sanofi-Synthelabo制药集团并购Aventis，打造出全球第三大制药企业，也打掉了瑞士Novartis公司的并购可能。

　　然而，去年以来，法国把这种行动从个案处理上升到法律的高度。德维尔潘上台后，随着美国的百事公司要并购法国的著名酸奶制造企业达能(Danone)的谣言甚嚣尘上，德维尔潘公开打起“经济爱国主义”的旗号来保护法国企业不被“恶意并购”。

　　2005年12月31日，法国颁布法令规定，外国公司要想在11个“敏感领域”的公司(如国防、密码技术等)控股，需首先获得法国政府的点头。也就是说，法国政府可以一票否决。

　　就在米塔尔宣布要并购的同时，法国政府正式向议会提交一个被经济界称为“毒丸”(poison pill)条款的立法，剑指外国公司的“恶意并购”。 “毒丸”条款规定了应对“恶意并购”的种种反制措施， 如允许法国的股东以打折的价格增持股票，法国公司可以发行股票购买授权书(issue　stock　purchase　warrants)防止并购，并可实施股票增发。

　　法国的用意很明显，增强本国企业在欧洲乃至全球的

竞争力。此次苏伊士一旦最终与法国煤气公司合并，法国就拥有欧洲第一和第二大能源集团。目前法国电力公司已经是欧洲第一大能源集团。

　　据报道，法国还打算推动Bouygues和Areva两大集团合并，要与全球建筑与核电企业一较高下。

　　有欧盟的“龙头老大”之一法国带头，其他一些欧盟成员国纷纷效仿。西班牙首相萨帕特罗不顾欧盟的警告，宣称Endesa能源集团是西班牙的“战略资产”，并打算修改有关法律，增设类似的“毒丸”条款，不让外国企业轻易染指西班牙企业。

　　意大利总理贝卢斯科尼及其挑战者，前欧盟主席普罗迪都威胁将要封锁法国公司在意大利的所有并购。一些意大利高官也在推动进行类似的法律修改。

　　德国的社会部长马洛尼(Robert　Maroni)也公开宣称，德国也要推出“毒丸”条款保护本国经济的“战略领域”。　(031335)