油价高企世界经济逆风增长 亚洲依然是全球亮区

　　

　　国际货币基金组织预测，今明两年世界经济均将增长4.3%

    王建生 新华社

　　即将过去的2005年，世界经济尽管遭遇了高油价等不利因素的冲击，但依然保持了稳步增长态势。预计2006年世界经济将继续保持较好增长势头。不过，高油价、利率上升、主 要国家间经济发展不平衡等，也给明年的世界经济前景增添了变数。

　　世界经济保持“健康”增长

　　世界经济在2004年曾创下了5.1%这一30年来的最高增长纪录。分析家们一年前就普遍预计，2005年世界经济增速将适度放慢。据国际货币基金组织今年9月作出的预测，今明两年世界经济均将增长4.3%。按历史标准来衡量，这一增幅仍是“健康的”。

　　作为世界经济的领头羊，美国经济今年虽然遭到了高油价和“卡特里娜”等飓风的双重打击，但继续保持较快增长速度。在主要发展中国家中，中国和印度经济继续强劲增长，对地区经济起到了有力的带动作用。今年前3个季度，美国经济按年率计算分别增长了3.8%、3.3%和4.3%，日本经济按年率计算分别增长了5.7%、5%和1%，欧元区经济同比分别增长了1.2%、1.2%和1.6%。中国经济前3个季度同比增长了9.4%。

　　不过，一方面由于高油价的负面影响，另一方面也由于去年世界经济属于高速增长，大多数主要经济体今年的增速比去年均有所放缓。据国际货币基金组织预测，今年发达国家经济增长2.5%，低于去年的3.3%，其中美国、欧元区和日本经济分别增长3.5%、1.2%和2.0%，分别低于去年的4.2%、2%和2.7%。发展中国家经济今年预计增长6.4%，其中中国和印度分别增长9%和7.1%，俄罗斯增长5.5%。

　　稳步增长仍将是2006年世界经济的主旋律。主要经济体依然具有刺激性的经济政策、包括低水平长期利率等在内的有利的金融市场条件、公司盈利情况良好等，这一切为2006年世界经济稳步增长创造了更加有利的条件。

　　高油价仍是经济头号威胁

　　高油价仍将是世界经济面临的头号威胁。世界银行预计，今年国际市场平均油价将达到每桶53.6美元，明年进一步升到56美元，远远高于去年的37.7美元和前年的28.9美元。

　　过去两年的油价暴涨没有像以往的石油危机那样引发全球性经济衰退，首先是因为这次油价暴涨是需求大幅增长引发的，而不是原油供应短缺造成的；其次，原油在世界经济中所占比重已大幅降低，目前世界经济的原油密集度（单位产值消耗的原油）比上世纪70年代末下降了约38%，从而减轻了油价上涨对经济的冲击；再次，到目前为止，油价上涨部分还没有大规模地转移到能源和食品以外的商品价格上，加上发达国家货币政策信誉提高和经济全球化营造的全球低通货膨胀环境使得人们对通胀前景的预期比较稳定，金融当局还不必大幅提高利率来抑制通胀。

　　但是，国际货币基金组织警告说，对高油价的负面影响仍不能掉以轻心，明年油价继续暴涨的可能性不能排除。如果高油价长期化从而打击消费者信心，则不能排除高油价对经济负面影响成倍加重的危险性。

　　发达国家提高官方短期利率也可能对世界经济特别是发展中国家经济产生牵制作用。美国全国企业界经济学家联合会最近预计，到2006年底，美国的联邦基金利率将从目前的4%提高到4.75%。此外，美国日益恶化的经常项目逆差及其可能引发的美元汇率急剧调整，长期利率回升，包括住房在内的资产价格可能回落，以及禽流感疫情可能全面暴发等，也都是世界经济面临的风险。

　　亚洲依然是全球增长“亮区”

　　2005年，亚洲国家经济继续增长，整个地区全年的经济增速有望达到6.5%。

　　印度经济今年前三个季度的平均增长率在8%上下，超出国际权威机构的估计。印度政府对本国今年经济增长率的估算为7.5%。印度的服务、金融、房地产和农业等行业今年都出现了强劲增长。

　　新加坡经济今年上半年曾经历一段低迷期，下半年开始恢复增长，以制药和半导体产业为主的新加坡制造业今年第三季度增长迅猛，因此新加坡政府最近把其对今年经济增长率的预测上调到5%。

　　韩国经济今年下半年以来也开始加快复苏，特别是出口和国内消费增长明显，通胀率也保持在较低水平。韩国政府预计，本国全年经济增长率有望达到亚洲开发银行预计的3.6%。

　　泰国和印度尼西亚的经济在今年后半年也出现了良好的增长势头。第三季度，两国的经济增长率都超过5%。由于制造业、旅游业和农业都呈扩张趋势，泰国预计今年经济增长率可达4.7%。不过，泰国经济面临高油价、通货膨胀和利率过高等问题，对出口依赖性较大也将使泰国经济受到国外市场需求变化的影响。而在印尼，因为高油价和政府放弃油价补贴，该国通胀率最近两月都在18%左右的高位，印尼中央银行不得不连续提高利率，占印尼经济七成比例的消费因此受到影响。因此，印尼恐难实现6%的全年经济增长目标。

　　菲律宾经济今年相对比较稳定。政府通过一些改革措施，部分改善了财政状况。同时，大量海外劳工汇款继续成为重要资金来源。但国际权威机构认为，菲经济改革力度有待加强，经济增速今年要达到政府预定的5.3%较为困难。此外，国际权威机构估计越南、老挝和柬埔寨3国今年的经济增长率都在6%以上。

　　展望2006年，高油价仍是影响亚洲经济增长的主要因素。亚洲开发银行认为，虽然亚洲国家经济对油价上涨有一定的适应能力，但如果油价继续高企，投资和消费将会受到较严重影响。许多亚洲国家已开始因高油价而面临财政和社会压力。因此，如何进行必要的宏观经济调整和提高能源使用效率是许多亚洲国家面临的紧要任务。

　　另外，亚洲国家经济面临的另外一个威胁是禽流感疫情。到目前为止，有关专家认为禽流感对亚洲国家整体经济造成的负面影响很小。但亚行专家指出，禽流感疫情如果不能及时得到控制，将给亚洲国家的经济造成严重损失。

　　(吴强 新华社)

　　美国：经济抗冲击性增强

　　经济结构变化和劳动生产率提高，使美国经济在油价上涨、利率上升和飓风袭击带来的压力下仍然实现了较高的增长率

　　美国经济今年前三个季度按年率计算分别增长了3.8%、3.3%和4.3%，第四季度增速估计也在3%至4%之间。权威机构预测，美国经济增速今年将明显低于去年，明年与今年相比还将有所放慢，但仍属强劲之列。

　　今年以来，美国经济在油价上涨、利率上升和飓风袭击等带来的压力下实现较高增长率，凸显适应性和抗冲击能力强的特点。今年油价从年初开始上涨，不断刷新历史纪录。很多人担心经济增长进程会因高油价冲击而发生重大改变，但经济结构变化、劳动生产率提高、美联储提息以及油价上涨对消费的影响受到进口廉价商品抵消等，使得美国经济对高油价吸收能力提高。

　　利率上升和飓风袭击是影响今年美国经济增长的另外两个因素。美联储今年以来继续连续提息，联邦基金利率现已升至4%，长期利率也已有所上升，提息对经济的作用开始显现。8月底，“卡特里娜”飓风袭击墨西哥湾沿岸，美国9月份失业率因此上升了0.2个百分点。但最新统计数据证实了美联储主席艾伦·格林斯潘的说法，即飓风袭击的影响是暂时的。

　　展望2006年，仍有一些不确定因素可能影响美国经济增长前景。

　　一是利率趋向。目前看来，未来利率的上升压力仍比较明显。美联储最近的提息声明表示，现在的货币政策仍具有刺激性，这表明利率尚未达到美联储认定的对经济增长既不产生刺激作用也不产生抑制作用的“中性水平”。

　　二是油价走势。目前石油价格与今年的高峰期相比已回落大约20%，但仍比去年同期高出三分之一左右。全球需求增长、剩余产能有限、炼油能力不足以及投机因素是今年油价高涨的主要原因，而这些问题短时间里无从解决，因此可以预见，油价在未来一个时期仍将在高位波动。

　　三是住房市场前景。在低水平利率刺激下，美国住房市场近年来一直处于火爆状态。随着美联储不断提息，住房抵押贷款利率逐步上升，住房市场也开始显露降温迹象。市场降温意味着需求萎缩，价格回落，投资回报减少，房屋所有者自有资产价值下降而还贷压力加大，建筑及相关产业以及个人消费都将受到影响。因此，住房市场对明年美国经济增长的支持作用恐难与过去几年相比。

　　此外，还有一些较长期风险因素将对美国经济发展产生影响，如经常项目赤字和财政赤字等。虽然如此，美国经济明年的增长前景还是比较乐观的。如果用格林斯潘的话来说就是：美国经济的基本面是坚实的，仍保持着很大的前进动力。

　　至于美国经济明年的增长速度，国际货币基金组织预测为3.3%，低于今年的3.5%；经合组织预测为3.5%，略低于今年的3.6%；布什政府预测为3.4%，接近今年的3.5%。与去年增长4.2%相比，美国经济今、明两年的增速明显放慢，但相对于美国经济的规模来说，明年3.3%至3.5%的增长速度仍然是相当不错的。

　　(胡芳 新华社)

　　欧元区：投资引擎启动

　　欧元区企业盈利能力的增强推动投资出现复苏迹象，而低利率带来的融资成本优势也给企业固定资本投资增加提供了动力

　　受高油价和内需不振的影响，欧元区经济在2005年重返低速增长的轨道，年经济增长率预计将由去年的2.1%猛降至1.3%。不过，由于下半年欧元区的消费和投资渐趋活跃，明年的经济增长有望提速。据欧盟委员会估计，明后两年欧元区经济增长率可望分别达到1.9%和2.1%。

　　内需不振一直是欧元区经济的难题所在。不过，随着欧元区企业盈利能力的增强，投资在今年下半年出现了明显的复苏迹象。特别是企业经过数年的投资停顿，也需要重新更新生产设备。更何况目前欧元区仍享有因低利率带来的融资成本较低的优势，这也给企业固定资本投资增加提供了动力。实际上，今年第二季度欧元区的固定资本投资环比已增长了0.5%，幅度之大为近年少有。据欧盟委员会估计，欧元区明年的投资增长率可望达到3.5%，将成为支撑经济增长的重要推动力。

　　相对于投资的活跃，欧元区的个人消费则要失色不少，明年的增长率将只能达到1.6%。虽然欧元区一些国家结构改革的推行消除了影响消费的不确定因素，但能源价格的上涨将减少消费者的可支配收入。不过，就业水平的提高、股市和

房价上升带来的财富效应将保证个人消费不会出现低迷不振的情形。

　　至于影响内需的另一个因素政府开支，则由于多个欧元区政府赤字高企而无法被寄予过高的期望。欧元区3个经济分量最重的国家德国、法国和意大利今年的财政赤字占国内生产总值的比例预计将分别为3.9%、3.2%和4.3%，连续多年超过欧盟设定的3%的上限。它们已经无力再进行大规模的投资。

　　由于内需趋旺，进口增长，对外贸易在欧元区明年经济增长中的贡献率将有所下降。不过，旺盛的出口仍是欧元区经济增长重要的驱动力。国际货币基金组织预测明年世界经济仍将保持4.3%左右的较快增长，从而为竞争力较强的欧元区出口带来良好的机遇。今年以来，欧元区的对外出口增长明显，特别是对石油输出国组织和独联体国家的出口增长达到了两位数。前几年一路上扬的欧元对美元汇率已基本保持平稳下滑的态势，也将有助于欧元区明年出口的增长。

　　在预测欧元区经济明年增长趋势时，有两大利好因素需要考虑：一是欧元区失业率稳步下降，二是欧元区宽松的货币政策。欧元区的失业率在去年第四季度达到8.9%的高点后逐步下滑，今年10月份已降至8.3%。就业市场的改善无疑会提高消费者的信心，从而刺激消费。此外，尽管欧洲中央银行在12月1日将基准利率由2%升至2.25%，但同时也发出了近期不会再次升息的信号。与美国和其他工业国家相比，欧元区融资成本较低的优势仍很明显。

　　(田帆 新华社)

　　日本：摆脱泡沫经济阴影

　　与以往依靠政府扩大公共投资、通过财政金融政策刺激的情况不同，这次日本经济复苏是通过民间企业调整结构、自主创新重建企业来完成的

　　日本经济最近的表现以及有关方面公布的一系列经济数据显示，经历了泡沫破灭后10多年的艰难调整，日本经济进入了稳步恢复并呈现良性发展的阶段。

　　首先，工矿业生产恢复，企业经营状况大幅改善，设备投资增长。日本10月份的工矿业生产指数比上月增长0.6%，实现连续三个月增长。日本上市企业预计2005财年的税后纯利总额将达到15万亿日元（1美元约合120日元）左右，连续三年更新历史最高纪录。在日本32个主要行业中有16个行业的利润将呈现两位数增长，其中汽车、钢铁、房地产等行业的许多大企业税前利润将更新历史最高纪录。

　　其次，企业倒闭减少，失业率下降，职工收入增加，个人消费增长。在今年3月底结束的2004财年，日本共有1.32万家企业倒闭，比上年减少了15.9%，为13年来破产企业最少的年份。今年9月份日本的失业率已经降低到了4.2%，为1998年来的最低点。

　　今年日本主要企业员工年终奖平均将比上年增长5%以上，达86.35万日元，连续三年增长。日本个人投资者将从上市公司获得9000亿日元左右的分红，约占全国个人存款利息收入的六分之一。个人收入的增长将刺激个人消费，起到支持景气复苏的效果。

　　第三，金融业迅速复苏。日本大型银行已经迅速摆脱了三年前的困境。日本6大金融集团已经从2002财年亏损4.6万亿日元的困境转变为仅本年度上半财年的税后纯利就高达1.7293万亿日元的良好态势，预计2005财年税前利润总额将达到3.892万亿日元，税后纯利也将高达2.595万亿日元，均为历史最高水平。

　　由于经济稳步复苏，企业收益大幅改善，投资者看好日本经济前景，纷纷加大了对

股票的投资，日本股市大幅上涨。12月5日，日经股指达到了15551点，为5年多来的最高点，比2003年4月底的7697点翻了一番多。

　　今年第三季度，日本国内生产总值按年率计算增长1%。由于石油价格暴涨等原因，第三季度的经济增幅虽然比前两个季度有较大幅度的回落，但依然连续3个季度保持增长。企业设备投资增长、个人消费增加使内需成了推动日本景气扩大的主要动力。

　　日本金融经济财政大臣与谢野馨认为，企业部门良好的复苏势头已经波及到家庭消费部门，今后日本经济将以民间需求为中心继续缓慢增长，预计在明年3月结束的2005财政年度，日本经济的实际增长率将超过政府预定的1.6%的目标。

　　此间经济界人士指出，与以往依靠政府扩大公共投资、通过财政金融政策刺激的情况不同，这次日本经济复苏是通过民间企业调整结构、自主创新重建企业来完成的。这说明日本经济已经进入了良性发展阶段。

　　(乐绍延 新华社)