凯雷投资落棋中国加速 从保险移情北京房地产业

　　左手牵着太平洋人寿，右手拉上北京房地产，美国凯雷投资集团在中国的投资布局不断扩大。但其落子速度稍显迟缓，与太平洋人寿的参股谈判耗时两年至今未决，一些美国投资基金的高层人士对于此项谈判，毫不乐观

　　□本报记者 牛丽静

　　美国凯雷投资集团(下称“凯雷投资”)参股太平洋人寿保险公司(下称“太平洋人寿”)的谈判历时两年尚未定局，即告移情北京房地产业。《财经时报》获知，凯雷投资已成立一只4.1亿美元的亚洲房地产基金，该基金将通过杠杆融资，在中国、日本和韩国房地产市场投资总价值约15亿美元的资产。

　　最新的消息是，凯雷投资已将目标锁定于北京一个中档住宅项目。目前谈判进展顺利，结果有望在近期公布。

　　凯雷投资与太平洋人寿的恋爱期相当长，半路因杀出新加坡淡马锡控股公司而顿生变数。淡马锡目前正就参股太平洋人寿的母公司太平洋保险集团(下称“太保集团”)展开谈判。

　　美国一家投资基金的执行董事向《财经时报》透露，太保集团倾向于出售整体股权予淡马锡。如果淡马锡入主得以实现，且认为出售子公司股权不符合母公司股东利益，凯雷投资与太平洋人寿的恋爱将最终告吹。但这位人士也强调，在未形成白纸黑字前，任何可能性都存在。

　　坎坷联姻

　　凯雷投资旗下有21只基金，管理着全球180亿美元的资产，给投资者的年均回报率高达34%，这比“股神”巴菲特每年25%的投资回报率更胜一筹，因此，凯雷投资另有一个绰号——“全球最吸引人的赚钱机器”。

　　两年前，凯雷投资首次将目光投向快速增长的中国保险行业，并开始与太保集团接洽“联姻”事宜，希望以约4亿美元收购其子公司太平洋人寿25%的股权。

　　凯雷投资曾表示，在太保集团的上市计划中，如果让太平洋人寿独立上市，凯雷投资将通过其“关系网”使太平洋人寿海外股价高于此前上市的中国人寿和平安保险。这或许是凯雷投资坚持不懈、志在必得太平洋人寿的主要原因。

　　但这同时也是太保集团的顾虑。太平洋人寿更需要一个长期的战略投资者；而非一上市，股份就遭到巨量抛售。

　　太保集团最具影响力的股东之一、上海宝钢集团也反对凯雷投资收购，认为出售子公司股权不符合母公司股东的利益，宝钢集团似乎更支持太保集团与淡马锡的交易。

　　美国一家投资基金的执行董事向《财经时报》分析称，太保集团倾向于出售整体股权，从这个角度看，淡马锡与太保集团的战略更加契合，这也是凯雷投资久议不决的一个原因。

　　觊觎北京房地产

　　投行界人士认为，久议不决的尴尬，让凯雷投资无奈将更多的眼光投向其他领域。

　　眼看着摩根士丹利、花旗银行、荷兰国际集团等环球金融机构旗下的地产基金大举进军中国，且收获颇丰，蠢蠢欲动的凯雷投资终于按捺不住。

　　此前，凯雷投资已成立一只4.1亿美元的亚洲房地产基金，主要投资于住宅、商业、零售和工业地产。

　　《财经时报》获悉，今年7月初，继在上海、香港两地成立办事处后，凯雷投资在北京的办事处正式成立。该基金负责人Jason H·Lee雄心勃勃地表示，将积极参与北京的城市化与发展建设。目前，凯雷投资已将目标锁定北京一中档住宅项目，谈判结果有望近期公布。

　　凯雷投资中国内地及香港投资旅程

　　2000年11月，投资携程旅行网；

　　2001年5月，投资最大的百货公司连锁店之一太平洋百货公司；

　　2002年8月，投资网络储存软件

开发商艾德斯国际；

　　2002年8月，投资全球最大的人造圣诞树制造商宝途国际；

　　2003年6月，投资新

能源技术有限公司；

　　2003年12月，投资集成电路设计公司E-Power；

　　2004年2月，投资无线内容供货商Awaken。