华尔街四大银行收购费城证交所25%股权

　　不满纽交所和纳市双头垄断，华尔街大

银行斥资1.9亿美元分庭抗礼

　　本报特约记者 冯郁青 发自纽约

　　美国第四大股票交易市场费城股票期权交易市场周二宣布：华尔街四大银行以1.9亿美元购得其25%的股权。专业人士认为，此举为纽约证交所和纳斯达克市场制造了强有力的 对手，也是华尔街大银行为在交易市场中争取更多控制权的表现。六大金融机构参股费城证交所

　　通过星期二的交易，摩根士丹利(下称“大摩”)、瑞银(UBS)、瑞士信贷第一波士顿(CSFB)会同花旗集团加入了美林公司和CitadelInvestmentGroup旗下一家金融衍生品子公司的行列，拥有了费城证交所的股票。

　　这次大摩投资7500万美元购买了10%的股票，花旗集团、UBS和CSFB则各自投资3800万美元买下5%的股票。这6家金融机构都有继续购买费城证交所的权利，如果完全投资的话，将会拥有89%的股票。

　　根据《纽约时报》周二的报道，还有一笔交易也在进行当中。据该报称，FidelityInvestments、雷曼兄弟、CSFB和花旗集团旗下LaveTrading将在波士顿创建一个电子股票交易平台，和波士顿期货交易市场拥有同样的结构。

　　这两笔交易被外界视为对纽约证交所和纳斯达克市场的一种挑战。今年年初，纽约股票交易市场宣布和电子交易市场Archipelage合并。数天后，纳斯达克则收购了另一个电子交易平台Instinet。尽管纽约证交所和纳斯达克市场一直互为对手，但华尔街的主要交易公司对于两家公司形成的双头交易垄断感到愤怒，因为垄断显然会令它们的交易成本提高。因此，华尔街的金融机构为寻求在最好的价格下为客户服务，纷纷谋求入股不同的交易市场，从而对股票交易市场的运行有相当的控制权，并拥有一定的话语权。“作为世界范围内和美国股票市场的一个主要成员，”UBS在纽约的发言人MarkHengel接受本报记者采访时说，“我们非常高兴能够和其他的参与者一起成为费城证交所的投资者。”

　　费城证交所战略服务部门副总裁BenCraig在接受本报记者采访时也表示，希望将来能够发展为在债券、股票、期权方面都极具竞争力的交易场所。华尔街参股证交所的背后

　　华尔街的大交易公司对费城证交所的浓厚兴趣，也反映了在短短几年内交易方式的重大改变，以前

证券交易大厅里人声鼎沸的盛况已经越来越少，更多的是通过电子平台完成的交易。据BenCraig介绍，目前费城证交所90%的交易都是通过电子化来完成。

　　BenCraig认为，现在的交易公司模型变得精深，交易策略同时也变得非常复杂，所以要求股票交易所必须赶上交易公司的技术变化。

　　星期二，作为此次投资方之一的大摩在一份备忘录中也说，对费城证交所的投资符合美国的股票交易方式转换的大趋势。不仅是交易方式的变化，美国全国和地方的交易场所也正在从成员拥有的非营利性机构转变成营利性的上市公司。

　　产生如此变化的背后，是交易股票盈利性逐步降低，而期权、期货和其他金融衍生品的买卖的吸引力提高。

　　与此同时，新上市交易所的市值、市场结构与没有上市时截然不同。芝加哥Mercantile交易所在2002年以每股35美元上市，现今的股价已经升至274美元左右；Archipelage和国际证券交易所都是公开上市的交易公司。

　　正在进行中的纽约证交所和Archipelage的合并，将把纽约证交所从一个成员拥有的非营利性机构，转变成一个股东拥有的，以营利为目的的公开上市公司。至于费城证交所，它是在2004年1月正式上市的。