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美国继续加息毫无悬念


http://finance.sina.com.cn 2005年08月06日 15:30 《财经时报》

  高斯 (华盛顿)

  8月9日,美联储将召开决策例会讨论货币政策。对于本次会议的议题和结果,几乎没有哪位经济分析人士会有异议:美联储将在此次会议上继续小幅度提高利率,联邦基金利率将再度被上调25个基点至3.5%。

  根据美国商务部最新的统计数据,经通货膨胀因素调整后,美国第二季度 GDP增长率为3.4%,略低于第一季度的3.8%,以及2004年的4.2%。

  财政部长表示,二季度经济增长数据表明,美国经济正处在稳步增长的道路上,没有因石油价格上涨而受到重大影响。

  摩根士丹利的经济学家表示,他们目前预计第三季度经济增长将超过5%,这大大超过了7月初预期的3.7%。UBS Securities LLC则将第三季度经济增长预期由3.5%上调至4%。摩根大通则将预期由4%上调至4.5%。

  经济学家上调对下半年经济的增长预期的主要原因,在于有报告显示,美国零售商和制造商正在重新积累库存并加速生产以满足需求:既然货架上商品已经不足,制造商和零售商就会更新库存,因此他们目前必须加速生产和采购以满足需求。第二季度消费支出继续保持强劲,同比增幅为3.3%,诸如电脑和机械等设备的商业投资都出现反弹。

  美国经济自2003年第三季度受减税刺激而暴涨7.4%以来,一直保持着平均3.9%的不俗增速。去年第四季度修正后的数据显示,美国的失业率已经下降至5.1%,美国人工资收入的年增长率达到了10%,这很大程度上应归功于美国中小企业。

  目前,美国家庭不包括住房的流动资产额,已经超过了美国的债务总额,这为美国的未来构建了坚固的经济基础。除此之外就要归功美国强大的创新体系、以市场为基础的资本分配体系以及分散化的决策体系。虽然美国的资本分配体系并非完美无瑕,但与世界其他国家相比仍然是比较完善。

  一连串强于预期的经济数据,提升了人们对美国经济的信心,美国股市也受益匪浅,美联储对12个联邦储备区的经济活动状况进行调查显示,所有地区的6月份和7月份经济活动继续有力扩张。绝大多数地区报告商品零售增长,只有东部个别地区报告7月份零售增长放慢或与一年前持平。报告还认为,尽管能源价格明显上升,但是总体价格压力有所减弱或保持平稳。



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