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实习记者 贝佳 发自上海
巨人都容易驼背，这一点都没错。虽然美国的安然事件过去已经很久了，但还是余毒未清。日前，日本金融厅(FSA)调查显示，在所有4547家在全日本上市的公司里有10%的公司(456家)承认发布过带有误导性信息的报表，其中多数与大股东的持股规模有关。
还好美国先“驼背”了，而且他们还研制出了一种预防和治疗的药物——萨班斯-奥克斯利法案(下称萨奥法案)。目前日本FSA正考虑以此为基础研制新药。
萨奥法案涉及了美国证券市场治理的各个方面。核心是改革审计机构，保持其独立性，建立新的公司治理结构。同时也对公司董事会和审计机构的人员组成提出要求，严格公司内部职责和权利的划分，确保财务报表的真实准确。其最终目的是提高公司透明度，使其能够对投资者负责。
日本FSA此次在制定计划时，是以萨奥法案第404节为关键药引进行研究的。而第404节法案也是奥萨法案中最引人注目的一节，可谓是精髓所在。
该节法案要求公司年报中包括一份“内部控制报告”，明确指出公司管理层对建立和保持一套完整的与财务报告相关的内部控制体系、程序和其所负有的责任，并且包含管理层在财务年度期末对公司财务报告相关内部控制体系及程序的有效性评估。这对上市公司的财务高官来说，不仅需要有严格的项目管理，还得全面考虑管理层、咨询师和审计师的合理角色定位。
但是再完美的法案也控制不了高管的贪念，公司丑闻也并没有就此打住。该法案执行后，《华尔街日报》上又频频登出“某某前任CEO因违反萨奥法案而被判决有罪”、“又一位合伙人因审计工作过失而被证券交易委员会吊销职业牌照”、“某个公司财务报表里的数字一日三变，被新的会计系统当成是预警的信号”类似这种闪亮的头条，让那些CEO和董事们以及财务高官辗转反侧，担心自己公司的大名也会出现在这些条条旁边。“重新调整过的盈利”、“会计违规”、“法院传票”、“司法部”等字样无疑更让他们惊出一身冷汗。不管怎么说，药盒上标明的疗效还是不错的，马什&麦克伦南、壳牌公司、波音、霍林格和范妮梅丑闻表明只是萨奥法案的药效还不够。
中国古语云：是药三分毒。实际的疗效不怎么样，这一法案的副作用倒是十分明显：这条规定增加了企业的运营成本，遭到美国企业的抵制。第404节法案强制性要求公司记录治理规定的执行情况，这带来了多如牛毛的文书工作。公司财务规划要分好几个阶段——计划、决定哪些是需要存档的重要的信息并分类、验证信息、执行、评估和检测。这种内部控制机构耗资相当大。兰科集团(RankGroup)已表示将考虑从美国退市，称原因在于萨奥施加的监管“负担”太重，而带来多少益处则值得怀疑；Google的CEOGeorgeReyes称公司为执行萨奥法案第404项条款付出了越来越多的代价；通用电气称萨奥法案致使它在执行内部控制规定上花费了3000万美元；而强生公司则表示该法案每年将导致公司3亿美元的额外支出。
Foley＆Lardner律师事务所今年5月公布的一项调查报告显示，在超过100家接受调查的上市公司中约有20%的公司因考虑到该法规沉重的负担而正考虑退市。该报告还指出：由于萨奥法案出台，一家年收入在10亿美元以下的公司，其作为上市公司的平均成本增加了130%。
萨奥法案还使得准备在美国上市的外国公司大幅度减少。一些非美国本土的公司表示，萨奥法案是它们决定不选择来纽约上市的一个重要原因。
日本金融厅专员五味广文(Hiro-fumiGomi)表示：“财务报表中的错误，不管它们是有意、无意还是小错误，都有害我们金融市场的信誉，需要得到彻底解决。”日本能否研制出更有效的新药，或准备用别人的药来医自己的病，我们将拭目以待。
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